Corio presteert naar behoren
27 augustus | 10:42
CORIO(EUR 44,35 - Houden) presenteerde eerstehalfjaarresultaten in lijn der verwachtingen van de markt. Het bedrijf verwacht dit jaar een significant hoger direct resulaat te boeken dankzij acquisities, die gelijk hun bijdrage zullen leveren aan het directe resultaat per aandeel.
Het nettoresultaat uit huur steeg met 11%, voornamelijk door acquisities. Het directe resultaat steeg met 19,5%, maar daalde met EUR 0,04 per aandeel, vanwege het hogere uitstaande aandelenkapitaal. De nettowinst was EUR 158 miljoen, waar vorig jaar nog een verlies geleden werd van EUR 196,4 miljoen. De net asset value daalde tot EUR 43,75, peildatum eind juni. Het leverageratio bleef stabiel op 40,5%.
Wij denken dat deze resultaten min of meer te verwachten waren. Corio richt zich op commercieel retailvastgoed en is voornamelijk actief in Europa, met een segment/regiomix waar we positief op zijn. Het staat ook bekend om een conservatief financieel profiel en solide management.
De koers van Corio is de afgelopen drie maanden sterk opgelopen. Hierdoor is de waardering nu 15x en 14,5x de verwachte winst over 2010 en 2011. Dit is fors vergeleken met 12,5x en 12x voor WERELDHAVE, onze favoriet en 16x en 15x voor EUROCOMMERCIAL PROPERTIES. Wij handhaven ddarom ons Houden-advies voor CORIO.
bron: ABN