Freakertje schreef op 6 april 2016 22:03:
[...]
Ik zit er neutraal in, met een negatieve outlook ;)
Het beste is als je even een aantal pagina's in deze draad terugleest. Er staat een hoop onzin en rommel, maar vanaf het moment dat Toekomstbeeld zich meldde, zeg eens rond 2 weken voor de jaarcijfers, is er een duidelijk beeld ontstaan van dat Kardan wel heel veel moet gaan verkopen, wil het aan zijn verplichtingen kunnen voldoen. Er zijn enkele kleine escapes, maar dat hangt van geluk af.
Feit is haast wel dat Galleria Dalian verkocht moet gaan worden. Vermoedelijk net zoals ABN AMRO, in delen per keer. Dat zie je ook al bij eerder verkochte delen, zoals gebouw B in het Galeria project.
Vermoeden is ook wel dat 2017 overleefd zal worden, maar echt spannend wordt het daarna. Risico is dat er onder de streep niks overblijft (MacIntosh scenario) of dat er een lege beurshuls overblijft die nog een klein beetje uitkeerd (was er laatst ook één van, ben de naam kwijt).
Hoofdzaken (of beter kopzorgen) zijn de obligatieleningen (die Kardan op de Israëlische beurs zelf ook opkoopt tegen lagere koersen) @ 360 mill en een financiering voor het Galeria project vanuit Chinese inversteerders @ 140 mill. Beide in euro's. Er is onder de streep boekhoudkundig nog rond de 75 mill over, zeg eens rond de 0,60 per aandeel. Maar dat kan met 1 foutje of tegenvaller dus verdampt zijn. Wat je nu dus ook in de koers terugziet.
Er worden nieuwsberichten verwacht. Over de afronding van de verkoop van TBIF (Q1), de afronding van de verkoop van de laatste 25% van KWIG (eind Q2) en wellicht een herwaardering vanuit S&P (vermoedelijk gelijkblijvend op ilB).