BioPharma « Terug naar discussie overzicht

Genmab, de Deense parel

3.473 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 ... 170 171 172 173 174 » | Laatste

Omlaag ↓

Biotech1982 10 mei 2019 19:38

Misschien is dit al eerder gedeeld maar als je de gemiddelde verwachtingen voor de Dara verkopen pakt in 2024 dan zou dit ongeveer neerkomen op 6e9 USD (*1, *2)

In 2018 is er 245e6 USD (DKK 1472e6, USD/DKK ratio aanname 6 net als annual report 2018) overgebleven.
De Cash positie is van 903e6 in 2017 USD naar 1017e6 USD in 2018 gegaan (+13%).
Genoeg om een behoorlijke storm te kunnen doorstaan (zelfs zonder inkomsten en een uitgave van de verwachting in 2019 (2600e6DKK) zou Genmab nog 2.5 jaar kunnen overleven puur op de cash aangezien er bijna geen schulden zijn.

De P/E ratio lag eind 2018 rond de 45 en zal nu denk ik niet heel veel verandert zijn, wat naar mijn mening nog steeds redelijk hoog is (gemiddeld in de biotech is dat meer rond de 33).

Maar als de verwachte sales van Dara dit jaar daadwerkelijk de 3e9USD bereiken dan zal Genmab
12% tot 750e6 = 90e6
13% van 750e6 tot 1500e6 = 97.5e6
16% van 1500e6 tot 2000e6 = 80e6
18% van 2000e6 tot 3000e6 = 180e6
Is in totaal 447.5e6 USD + 250e6 USD aan royalties (trigger 100e6 bij 2.5e9 sales en 150e6 bij 3e9) is 697.5e6 USD (4185e6DKK) alleen al aan Royalties krijgen.

In het annual report van 2018 gaan ze uit van een Reveneu van 4600e6DKK dus 400e6DKK aan extra inkomsten uit andere bronnen (Arzerra, Reimbursements, Andere royalties) en operating expanses van 2600 DKK. Dan zou er zo'n 2000e6DKK oftewel 333e6 USD over moeten blijven.Wat neer komt op 2000e6 / 62e6shares = 32 DKK/Share

Met de koers van nu 1090DKK / 32 DKK/Share kom je op een P/E ratio van 34.
Dit is zo'n beetje het biotech gemiddelde als ik de analisten mag geloven die ik heb gecheckt.

Ik denk dat we daarom afhankelijk zijn van positieve resultaten van de andere medicijnen in de pijplijn die al in een ver stadium zitten zoals Ofatumumab (Phase III), Tisotumab Vedotin(II), Teprotumumab (III). Of de groei / krimp verwachting van Dara.

De kosten van het extra personeel en de trials zijn denk ik ook al redelijk ingecalculeerd.
In 2017 waren er gemiddeld 235 werknemers, in 2018 gemiddeld 313 en eind 2018 377. Er staan nog zo'n 52 vacatures open dus laten we aannemen dat er eind 2019 zo'n 450 werknemers (FTEs) zijn en gemiddeld zo'n 430. De gemiddelde kosten pp zijn ongeveer 200K USD (192K pp in 2018 en 200K in 2019) dus zo'n 86e6USD (516e6DKK). vs 60e6 USD in 2018.

Het grootste deel gaat naar de trials, nog even op onze handen zitten denk ik.

*1 Griffin and Lyra data are considered encouraging and point to an overall expansion of Darzalex in MM, added Usmani and Facon. In 2017, Darzalex earned $1.2bn worldwide, and global overall sales are expected to reach $6.8bn by 2024, according to an analyst report. The CD38-targeting monoclonal antibody gained its first FDA approval in 2015 and is now approved in various combinations for relapsed/refractory MM as well as its most recent first-line approval.

www.pharmaceutical-technology.com/com...

*2 The top 10 consists mostly of products early in their patent-protected life, and highlights the need for these therapies to win additional indications to meet high sales expectations.
Take Darzalex, for example. Much has been riding on label-expansion studies, including the all-important first-line multiple myeloma trial, Maia, which last night read out positively.
There is still much uncertainty around Darzalex’s weighty 2024 forecast of $6bn, however; an unexplained price cut earlier this year shook investor confidence, and many analysts will be waiting to see how the drug fares in front-line settings to sharpen their sales predictions.

www.evaluate.com/vantage/articles/dat...

Biotech1982 12 mei 2019 09:02

Met de volgende aannames:

De Dara verkopen 6e9 USD zullen zijn (in 2024 en de operationele kosten met 180% van ~585e6DKK in 2014 naar ~1644DKK in 2018. toegenomen.

Deze operationele kosten zo zullen doorstijgen aangezien er geen 50/50 partnerships zijn gevonden, de hoeveelheid producten in de pipeline die in een verder stadium komen almaar toenemen.

We tot 2024 uitgaan van een toename van de operationele kosten van 180% over 6 jaar ipv 5 jaar.

6 DKK = 1 USD
---

Dan zullen de operationele kosten in 2024 7280e6 DKK zijn.
De operationele kosten zullen alleen van '18 tot '19 al toenemen van 1685e6 naar 2600e6 DKK aldus Genmab,als dat zo doorgaat komen we nog hoger uit.

De opbrengsten aan Royalties voor Genmab zullen dan (447.5e6 USD tot 2e9 Sales en 600e6 USD van 3e9 tot 6e9 USD) ~1050e6 USD zijn.

Dan zijn de operationele kosten (7280e6DKK / 6) ~1200e6 USD zijn en dus bijna 150e6 USD hoger dan de inkomsten.

Heel veel aannames maar ik ben dus heel benieuwd naar de kosten van de klinische trials binnen Genmab en het gemiddelde uitvalpercentage van de trials.
Weet een van jullie hier misschien meer van?

sheriff Grover 12 mei 2019 09:44

Morguh Biotech , een lastige en idd ook wel een beetje koffiedik kijken volgens mij ....
Ik denk dat het voor ons stervelingen haast ondoenlijk is om dat in te schatten , we moeten er van uitgaan dat ze woord houden en dat ze de in hun ogen grootste kanshebber (mss 2) zullen kiezen en die gaan proberen naar de markt te brengen . Dec rest gaat op de plank en wordt wellicht uitgelicenseerd . Maar ja hoe groot dat die kans dan is dat hun pick gaat slagen ?? Wat ik begrepen heb waren ze er ten burele van Genmab heilig van overtuigd dat de solid trial niet mis kon gaan wel we weten inmiddels hoe dat is afgelopen. Buiten dat komen ze in die aankomende jaren wel steeds met meer data en als die goed zijn zal het wellicht wel lukken een 50/50 deal te sluiten . Dit heeft JvdW trouwens ook min of meer ook aangegeven in de laatste cc : tot ASH data te willen wachten met zijn CD3-CD20 data .Of dit willen is of moeten weet ik ook niet ;o)

Dit alles gezegd hebbende geloof ik ook eerlijk gezegd niet dat Genmab 2024 als zelfstandig bedrijf in deze vorm zal halen ... Ik kan mij niet voorstellen dat JnJ ieder jaar een miljard plus aan royalties aan Genmab gaat overmaken . gr SG

Juargo 13 mei 2019 17:07

In de eindveiling 4.5 dkk omhoog met bijna 50% van de gehele dagomzet. Misschien een teken dat er eerdaags iets wordt verwacht. Best opmerkelijk met het sentiment/bloedbad van vandaag.

Biotech1982 14 mei 2019 11:01

quote:
sheriff Grover schreef op 12 mei 2019 09:44:
Morguh Biotech , een lastige en idd ook wel een beetje koffiedik kijken volgens mij ....
Ik denk dat het voor ons stervelingen haast ondoenlijk is om dat in te schatten , we moeten er van uitgaan dat ze woord houden en dat ze de in hun ogen grootste kanshebber (mss 2) zullen kiezen en die gaan proberen naar de markt te brengen . Dec rest gaat op de plank en wordt wellicht uitgelicenseerd . Maar ja hoe groot dat die kans dan is dat hun pick gaat slagen ?? Wat ik begrepen heb waren ze er ten burele van Genmab heilig van overtuigd dat de solid trial niet mis kon gaan wel we weten inmiddels hoe dat is afgelopen. Buiten dat komen ze in die aankomende jaren wel steeds met meer data en als die goed zijn zal het wellicht wel lukken een 50/50 deal te sluiten . Dit heeft JvdW trouwens ook min of meer ook aangegeven in de laatste cc : tot ASH data te willen wachten met zijn CD3-CD20 data .Of dit willen is of moeten weet ik ook niet ;o)

Dit alles gezegd hebbende geloof ik ook eerlijk gezegd niet dat Genmab 2024 als zelfstandig bedrijf in deze vorm zal halen ... Ik kan mij niet voorstellen dat JnJ ieder jaar een miljard plus aan royalties aan Genmab gaat overmaken . gr SG

Ja de uitdaging in de antilichamen wereld is toch telkens weer de (juiste) naald in de hooiberg vinden. Het kan natuurlijk wel zijn dat door middel van innovatie de naald beter te zien is door Genmab dan door andere bedrijven. Of dat ze in staat zijn om grotere naalden te maken haha.

Een miljard dollar per jaar is inderdaad wel veel en als genmab dan nog geen andere medicijnen op de markt heeft gebracht zullen ze wel worden overgenomen (want dan zal de beurswaarde ook niet extreem zijn toegenomen, vooral als ze dan nog zoveel operationele kosten hebben).

Ik had ook gehoopt op mooie deals de afgelopen 2 jaar.

Biotech1982 16 mei 2019 18:06

learningcenter.ehaweb.org/eha/2019/24...

Mooi stukje over DuoBody-CD3xCD20. Link van proinvestor.

Biotech1982 21 mei 2019 13:04

Heeft iemand een idee wat er aan de hand is? De share prijs loopt sinds vorige week mooi op.
Bij het Deense forum suggeren ze dat het iets groots zou kunnen zijn aangezien Jan en David geen tijd hadden voor een Q/A bij Pro Investor vorige week.

Juargo 21 mei 2019 13:38

Ik denk sowieso de verwachting van Maia eerdaags. Maar hoop dat ze op het Deense forum gelijk hebben.

[verwijderd] 21 mei 2019 14:04

Ik denk dat een stukje onzekerheid over de 'lange' RTOR goedkeuring van MAIA is weggenomen doordat vorige week Venclexta is goedgekeurd geworden door de FDA. Deze aanvraag was een week voor MAIA is ingediend.

Daarnaast wordt veel van CD3xCD20 verwacht en zou hier een deal tot de mogelijkheden behoren. Een deal met goede voorwaarden voor Genmab. Misschien dat dit op de achtergrond ook meespeelt.

Juargo 21 mei 2019 14:18

Het volume is vandaag in ieder geval hoger dan gemiddeld, dat is best opmerkelijk. Ik hoop dat de interesse weer een beetje terugkomt.

Juargo 21 mei 2019 15:34

Bij de opening in US ook meteen 50% van het gemiddelde dagvolume. Er zit echt iets aan te komen...

Juargo 21 mei 2019 16:40

Wat ik hier boven schreef is niet waar, sorry. Mijn app liet nog het volume van gister zien.

[verwijderd] 21 mei 2019 17:10

quote:
SP-1 schreef op 21 mei 2019 14:04:
Ik denk dat een stukje onzekerheid over de 'lange' RTOR goedkeuring van MAIA is weggenomen doordat vorige week Venclexta is goedgekeurd geworden door de FDA. Deze aanvraag was een week voor MAIA is ingediend.

Daarnaast wordt veel van CD3xCD20 verwacht en zou hier een deal tot de mogelijkheden behoren. Een deal met goede voorwaarden voor Genmab. Misschien dat dit op de achtergrond ook meespeelt.

Ik denk dat dit bijgaande bericht ook de biotech markt vandaag inspireert....leidt altijd weer tot nieuwe speculaties, zeker bij de particuliere aandeelhouders;-):

KENILWORTH (AFN/BLOOMBERG) - De Amerikaanse farmaceut Merck heeft ruim 2 miljard dollar over voor Peloton Therapeutics, een biofarmaceut die een nieuw geneesmiddel tegen nierkanker ontwikkelt. De twee bedrijven zijn akkoord over een overname, die één dag voor de beursgang van Peloton bekend is gemaakt.

Merck betaalt aanvankelijk ruim 1 miljard dollar voor Peloton. Daar kan nog eens een kleine 1,2 miljard dollar aan mijlpaalbetalingen bij komen als experimentele geneesmiddelen uiteindelijk worden goedgekeurd en op de markt komen. De deal is naar verwachting in het derde kwartaal afgerond.

Peloton wilde woensdag naar de beurs gaan voor een prijs per aandeel van maximaal 17 dollar. Het totaalbedrag dat Merck in het vooruitzicht stelt, komt neer op bijna 50 dollar per aandeel.

Merck, dat buiten de Verenigde Staten en Canada onder de naam MSD opereert, kondigde eerder dit jaar al aan kleine tot middelgrote overnames na te jagen. Het concern heeft met Keytruda een zeer succesvol kankermedicijn in handen, maar is op zoek naar middelen die het aanbod diverser maken.

[verwijderd] 28 mei 2019 22:49

Genmab Files Registration Statement in the United States for a Proposed Public Offering of American Depositary Shares (ADSs) and Applies for Listing of the ADSs on Nasdaq
Company Announcement

Genmab has today filed a registration statement with the U.S. Securities and Exchange Commission for the proposed public offering of ADSs and has applied for listing of the ADSs on the Nasdaq Global Select Market under the symbol “GMAB”

Copenhagen, Denmark; May 28, 2019 – Genmab A/S (Nasdaq Copenhagen: GEN) announced today that it has filed a registration statement on Form F-1 (the “Registration Statement”) with the U.S. Securities and Exchange Commission (the “SEC”) for a proposed public offering of American Depositary Shares (“ADSs”) and has applied for listing of the ADSs on the Nasdaq Global Select Market under the symbol “GMAB.” The Registration Statement relating to these securities has been filed with the SEC but has not yet become effective. These securities may not be sold nor may offers to buy be accepted prior to the time the Registration Statement becomes effective. A copy of the filed Registration Statement is available for download at www.sec.gov.

ADSs are U.S. dollar-denominated negotiable instruments represented by American Depositary Receipts (“ADRs”) issued by a depositary bank that facilitate U.S. trading and investment in shares of non-U.S. companies. The ADSs will be issued under Genmab’s existing ADR program, which is administered by Deutsche Bank Trust Company Americas. Each ADS represents one-tenth of one ordinary share of Genmab. The final number of ADSs and the price for the offering have not yet been determined.

Genmab’s ordinary shares are currently listed on Nasdaq Copenhagen under the symbol “GEN” and an application is being made to list the ADSs on the Nasdaq Global Select Market in the United States under the symbol “GMAB.” The Registration Statement filing and the application for listing on the Nasdaq Global Select Market have no implications for Genmab’s listing on Nasdaq Copenhagen in Denmark.

Genmab’s board of directors (the “Board”) has not yet finally decided whether to proceed with the listing and offering, and the timing, number of ADSs, and number of underlying ordinary shares of Genmab and the relevant subscription price remain to be determined. Even if the Board decides to proceed with the proposed offering, the offering may not be consummated. In case the Board decides to complete the proposed offering the Board intends to utilize the authorization granted to them in Genmab's articles of association section 4A to issue new ordinary shares, without pre-emption rights for existing shareholders, to certain underwriters. The size of such capital increase will depend on the final size of the offering but will in no event exceed the current authorization.

BofA Merrill Lynch, Morgan Stanley and Jefferies are acting as joint book-running managers for the proposed offering. Guggenheim Securities and RBC Capital Markets are acting as joint lead-managers.

The securities referred to in this Company Announcement are to be offered only by means of a prospectus. When the preliminary prospectus relating to the offering is available, copies may be obtained from BofA Merrill Lynch, NC1-004-03-43, 200 North College Street, 3rd Floor, Charlotte, NC 28255-0001, Attention: Prospectus Department, or by email: dg.prospectus_requests@baml.com; Morgan Stanley & Co. LLC, Attention: Prospectus Department, 180 Varick Street, 2nd Floor, New York, NY 10014; or Jefferies LLC, Attention: Equity Syndicate Prospectus Department, 520 Madison Avenue, 2nd Floor, New York, NY 10022, or by telephone: 1-877-821-7388, or by email: Prospectus_Department@Jefferies.com. No Danish prospectus will be issued or offered.

This Company Announcement does not constitute an offer to sell nor a solicitation of an offer to buy, nor shall there be any sale of these securities in any state or jurisdiction in which such an offer, solicitation or sale would be unlawful prior to registration or qualification under the securities laws of any such state or jurisdiction.

Juargo 28 mei 2019 23:48

Genmab wil een notering op de Nasdaq:

ir.genmab.com/news-releases/news-rele...

Uitgave van meer aandelen, dus voor bestaande aandeelhouders niet fijn. Op het Deense forum denken ze misschien dat ze extra cash willen genereren om een overname te doen. Ben benieuwd naar de koersreactie morgen.

Biotech1982 29 mei 2019 08:09

Heel gek dit. Ze hebben bijna 1 miljard dollar aan cash dus het zou dan inderdaad bijna wel om een overname moeten gaan of zouden ze een partner (Seattle genetics) willen uitkopen oid? Seattle genetics is te groot om over te nemen (9.5e9 usd market cap).
Ik ben heel benieuwd wat er nu weer gaat gebeuren.

[verwijderd] 29 mei 2019 09:23

Diverse mensen signaleerden al afgelopen week dat er misschien wat aan zat te komen. Ze hadden gelijk. Ook de koers is very convenient flink opgelopen. Altijd prettig als er mogelijk verwatering gaat optreden. De Nasdaq listing zou tot usd 500 mln kunnen oplopen. Ca 5% van huidige market cap. Gezien de ambitieuze (ook r&d) plannen niet slecht om extra fondsen achter de hand te hebben. Daarnaast kunnen er strategische redenen een rol spelen. Management houdt zich overigens het recht voor de listing niet door te zetten. Even afwachten maar. Zeker nu deze listing plannen verder (nog) niet zijn toegelicht.

Fortune21 29 mei 2019 09:38

quote:
jeroengp01 schreef op 29 mei 2019 09:23:
. Altijd prettig als er mogelijk verwatering gaat optreden.

Sarcastisch bedoeld?

demo44 29 mei 2019 10:55

Art 4: nominal share capital dkk 61.680.566 Art 4A: max toename nominal dkk 7.500.000. Is toch max toename van 12%?

[verwijderd] 29 mei 2019 10:59

quote:
Fortune21 schreef op 29 mei 2019 09:38:
[...]
Sarcastisch bedoeld?

Niet echt. Meer altijd prettig, vanuit bedrijf en aandeelhouders, als er hogere stand is vanwaar je vanwege verwatering naar beneden gaat. Anders hadden we nu onder de DKK 1100 gestaan, zeker ook als de beursomgeving in mineur is.

3.473 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 ... 170 171 172 173 174 » | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Markt vandaag

AEX 910,59 +6,38 +0,71% 10 mei


Germany40^	18.773,50	+0,47%
BEL 20	4.013,33	+0,70%
Europe50^	5.084,27	-0,02%
US30^	39.507,00	0,00%
Nasd100^	18.156,80	0,00%
US500^	5.221,51	0,00%
Japan225^	38.190,30	0,00%
Gold spot	2.360,72	0,00%
EUR/USD	1,0771	0,00%
WTI	78,28	0,00%