.
Financieel
7 april 2018
DPA lonkt naar private equity
door Martijn Klerks
Detacheerder DPA staat open voor een exit van de Amsterdamse beurs. „In handen van private equity zouden we gemakkelijker en sneller kunnen groeien”, zegt topman en grootaandeelhouder Eric Winter.
Winter, met 12% ook een van de grootste aandeelhouders van DPA, zegt in een toelichting op de jaarcijfers dat de investeringen zich in de beginmaanden van 2018 lijken uit te betalen.
Zijn bedrijf heeft de laatste maanden ondervonden wat het betekent om beursgenoteerd te zijn. Eigenlijk zou het op 15 maart de jaarcijfers publiceren, maar dat lukte pas gisteren. Winter heeft flink wat vertimmerd aan de structuur van DPA, en het duurde drie weken langer dan voorzien om de cijfers daarop aan te passen.
Beleggers reageerden genadeloos op het uitstel: de koers van de detacheerder ging van bijna €2 naar €1,80. En toen gisteren bleek dat DPA de groei in de omzet niet heeft kunnen vertalen in extra winst, ging er nog een dubbeltje, oftewel 5,6%, van de beurskoers af.
Volgens Winter is het gebrek aan winstgroei goed te verklaren. Het steekwoord in zijn argumentatie: ’groeikosten’. „DPA had begin 2017 iets meer dan duizend eigen professionals. Aan het einde van het jaar waren het er meer dan 1400. Dat is wat anders dan de 5% groei die Yacht met moeite heeft gehaald. Ook wij zijn nooit zo snel gegroeid. We zijn trots op die groei, maar die levert niet meteen resultaat op.”
Dit jaar moet „het bedrijfsresultaat worden genormaliseerd”, heeft Winter met kredietverstrekker Rabobank afgesproken. Een nieuwe cfo, de uit de financiële wereld afkomstige Désirée Theyse, moet dat gaan doen. Tegen de tijd dat zij benoemd wordt, heeft DPA een jaar lang geen cfo gehad.
Theyse komt in een gespreid bedje, belooft de ceo: „De brutomarge in de eerste maanden ligt aanzienlijk hoger dan begin 2017.”
Omhoog dan maar weer ;)