Global Selection schreef op 30 mei 2016 11:39:
[...]
Helaas was mijn onderzoek een groot luchtkasteel en er zat een zware fout in mijn berekeningen. Toen ik mijn berekeningen aanvankelijk controleerde, viel het me niet op. Nu ben ik een sterk voorstander van ontdekkend leren en het was me opgevallen dat mijn eerste modelportefeuille zo hoog scoorde in de zomer en in de winter relatief gezien minder. Dus maakte ik een nieuwe modelportefeuille, maar nu met de switchmomenten op 31 mei en 30 november. De NN fondsen keren in juni dividend uit. Toen mijn nieuwe modelportefeuille sterk achterbleef bij mijn eerste modelportefeuille, zag ik mijn fout. Het dividend werd twee keer verrekend per 30 juni en per 31 december. En dat elk jaar weer. Een fout waardoor de resultaten per jaar steeds hoger worden.
Na herberekening bleef er niet veel extra rendement over: slechts 0,18% op jaarbasis gemiddeld, terwijl modelportefeuille 2 1,55% op jaarbasis achterbleef. De les voor mij was dat de momentum strategie bij regelmatig aanpassen op het goede moment, slechts marginaal rendementsverhogend werkt, terwijl die op het slechte moment sterk rendementsverlagend werkt.
Als zelfontdekkend leerder, combineer ik mijn opgedane kennis met defensieve portefeuilles met die van defensief/cyclische portefeuilles en probeer tot een nieuwe strategie te komen. Mijn 3e modelportefeuille komt met de momentumstrategie 0,74% hoger uit, terwijl er slechts 4 switches nodig waren per 30 juni in 12 jaar tijd. Goud scoorde 10,2% in één van jouw postings, mijn 3e modelportefeuille komt uit op 10,3% in dezelfde periode.