TomTom « Terug naar discussie overzicht

De algemene rekenkamer

2.535 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 ... 123 124 125 126 127 » | Laatste
[verwijderd]
0

@ Justin, eens ik hoef de low niet te raken, mijn allerlaatste aankoop is geweest aan 7,35 - mijn gemiddelde is pet voor nu ten opzichte van de 7 euro waar we staan, maar is ook geen lichtjaren weg ( 9 euro) zeker gezien dat dit toch voor mij de laatste stuiptrekkingen aan de onderkant zijn en ik geloof dat de shorts in algemeen voor Eurostocks nog tot einde vd maand hebben , dan is dit feest over.

ik weet wel dat veel shorts nu uit hun positie lopen op een makkelijke manier, maar OK dat heeft de longs een vangnet gegeven.

lig er ook absoluut niet wakker van, zie mijn bovenstaande posts - ik denk dit is echt een opportuniteit, maar ik heb wel begrip voor hen die afscheid hebben genomen of moeten nemen, er moet een punt zijn waar je zegt genoeg is genoeg.
[verwijderd]
0
'Onzeker begin van de week tegemoet'
door Mark Garrelts
Na de malaise op het Damrak in de afgelopen week staat beleggers waarschijnlijk opnieuw turbulentie te wachten in de nieuwe handelsweek. De aandacht zal onder meer scherp gericht zijn op de Chinese aandelenmarkten die een week hebben stilgelegen vanwege de viering van Chinees Nieuwjaar.
In de voorbije week was het kommer en kwel op het Damrak, al werd afgelopen vrijdag een deel van de pijn bij de koersen weggenomen. Beleggers deden aandelen van de hand vanwege de zorgen dat de economie wereldwijd in zwaar weer terecht zal komen. De vrees voor een verslechtering van de gezondheid binnen de bankensector liet ook zijn sporen na. "Het is een combinatie van factoren die het vertrouwen van beleggers de proef stelt", benadrukt Emile Cardon, macro-econoom bij Rabobank. Hij wijst daarbij eveneens op de angst voor een verdere afwaardering van Portugal naar een junkstatus waardoor de ECB geen staatsobligaties meer kan opkopen van het Zuid-Europese land. Het spookbeeld dat de aanhoudende maatregelen van de centrale banken niet afdoende werken om de economie en de inflatie structureel aan te jagen, werkt volgens hem ook de sterk verminderde animo om te beleggen in de hand. „De sterk oplopende prijs van goud is daarbij een teken aan de wand.“
Beleggers staat vanaf komende maandag te wachten hoe China zal reageren op de aanhoudende verkoopdruk op Wall Street en in Europa. Cardon voorziet dat in het jaar van de Aap de Chinese beurzen een turbulente start tegemoet gaat. „We zijn ook pessimistisch over de situatie in China. Een verdere verzwakking van de yuan, de Chinese munt is noodzakelijk om de economie verder te stimuleren."
Verder komt op dinsdag naar buiten wat de verwachtingen van Duitse analisten en beleggers zijn over de eigen economie. Eind vorige week werd bekend dat de economie van onze oosterburen is in het vierde kwartaal van vorig jaar met 0,3% gegroeid ten opzichte van de voorgaande periode dankzij een sterkere binnenlandse vraag. Cardon verwacht dat het voor de markt minder belangrijke ZEW-cijfer een verdere daling tegemoet kan zien gelet op het aanhoudende sombere beursklimaat.

www.telegraaf.nl/dft/stemming/2519373...
Beperktedijkbewaking
0
quote:

*Justin* schreef op 13 februari 2016 14:25:

[...]

... Ik ga ook niet met gestrekt been er in en vanaf maandag een extra positie nemen, maar ik zit wel op het vinkentouw. En het zou me niet verbazen als ik niet de enige ben.
Mogelijk ben je al te laat voor de echte bodembel. Ik heb donderdag en vrijdag op day lows al bijgekocht. Gotzegene de greep.

Wat is er nu eigenlijk veranderd bij TT, behalve een bijna crash op de internationale beurzen??

Er is niks veranderd. De korte-termijncijfers en outlook vielen licht tegen, door een one-off impairment, hogere defrev, en extra investeringen.
"De cost gaet voor de baet uyt."

Qua technologische vooruitzichten is er niks veranderd. Over Mobileye en Road DNA discussieerde ik al eerder met Hik in de hypecycle draad. Al voor de cijfers.
Nu begint Hik zelf ook het belang van Road DNA te relativeren. Dat pleit voor hem.

TT is meer dan een patent op Road DNA. Wie niet ziet dat TT veel meer in huis heeft, voor alle business segmenten, begrijpt het bedrijf niet goed.

Concurrentie? Dat heeft Unilever ook, dat had ASML ook. Daar word je sterk van.

De bruto marge gaat ongetwijfeld hoger worden, om vele redenen. Ik noem er een:

"Afvlakkende" groei van defrev, zei men. Dus relatief meer vrijvallende hoge-marge omzet. Volgens de CFO zelfs 100% bruto marge. Ik zet daar vraagtekens bij, maar goed wie ben ik. Hij sprak over 75% netto vrijval, dat houd ik dan maar aan.

Doe nu zelf je math, ten opzichte van een 100% 'normale omzet'.
Ik zal er in de rekendraad op terug komen. Niet vandaag, maar wanneer het mij schikt.

marique
0
quote:

marique schreef op 11 februari 2016 13:16:

[...]

Kijk je puur naar de toename van het eigen vermogen van '15 tov '14 dan is de wpa (969 - 899)/230,5 = 0,30.
(...)
Een kanttekening bij mijn wpa berekening via het eigen vermogen.
Het eigen vermogen op de balans is niks anders dan de 'papieren' waarde van de bezittingen. Wat de reële waarde van de bezittingen is, weet niemand. Dat hangt af van aannames. Dat betekent dus dat ook het eigen vermogen op de balans geen reële waarde vertegenwoordigt. De berekende wpa van € 0,30 is dus feitelijk een 'papieren' waardevermeerdering van het eigen vermogen.

Boekhoudkundig gezien komt nettowinst of -verlies van de Resultatenrekening terecht in het eigen vermogen op de balans. Maar ... ook andere zaken, buiten de Resultatenrekening om, kunnen het eigen vermogen vermeerderen of verminderen. Voorbeeld: met cashdividend wordt het eigen vermogen verminderd, met aandelenuitgifte vermeerderd. Dividend speelt bij TT geen rol. Uitgifte van aandelen wel, vanwege optiebeloningen. In 2015 kwam er voor € 34,4 mln binnen aan nieuw uitgegeven aandelen (zie Cash flow overzicht). Dat brengt mijn wpa berekening van € 0,30 p/a terug tot € 0,16. Andere verstorende invloeden op de wpa laat ik maar zitten. Ik wil maar zeggen, toe- of afname van het eigen vermogen is niet alleen maar bedrijfswinst of -verlies.

Hoe zit het met de waardeontwikkeling van TT over een langere periode gezien?
Medio 2009 werd bij TT het roer omgegooid. Vers kapitaal erin (emissie plus banklening) en een ander verdienmodel. Het eigen vermogen per ultimo 2009 was € 1012 mln. Eind 2015 is het eigen vermogen € 969 mln. Per aandeel bekeken € 4,57 versus € 4,20. Grof gezegd kun je stellen dat TT sinds 2009 per saldo € 43 mln 'armer' is geworden. Ondanks de opbrengst van aandelenuitgiftes vanaf 2009 ter waarde van € 44 mln (zie CF overzichten).

Wat daarvan te denken?
Zoals gezegd is de reële waarde van de assets (en dus ook het eigen vermogen) niet bekend. Feit is wel dat goodwill en intagible assets gezamenlijk voor € 1214 mln op de balans staan. Maar afgaande op de HERE overname zou je voor deze assets ook wel zo'n € 2500 mln mogen inschatten. Dat alleen al is bijna € 11 aan eigen vermogen per aandeel.

Maar er speelt ook nog iets anders.
Sinds 2009 is de bruto bedrijfswinst (ebitda) sterk gedaald van € 295,9 mln in 2009 naar € 77,3 mln in 2015. Voor een deel veroorzaakt door dalende omzet bij vrijwel gelijkblijvende bedrijfskosten (excl afschrijvingen). Dat brengt mij op de volgende vraag: als TT er al niet in slaagt om winstgevend te produceren, hoe moet een overnemende partij dat dan doen? De enige reden voor een overname zou strategisch van aard moeten zijn. Niet om op korte termijn hoge winsten te generen. Kan wel eens zijn dat HG cs eerst moet bewijzen dat het bedrijfsmodel voldoende winstgevend is voordat begerige kopers aankloppen..

NB
Ik heb deze week een kleine positie genomen op € 7,36. Puur speculatief voor een ritje naar € 8,xx

marique
0
quote:

*Justin* schreef op 12 februari 2016 15:41:

[...]

Op basis van de conference call kun je jouw schatting bij 2016 ook aanpassen

Volgens de CFO:

Consumer 0%. (ik denk licht groeiend, maar vooruit)
Licensing 0% (ik denk licht groeiend maar vooruit)
Automotive: high teens (tussen 15 en 20%)
Telematics: mid twenties (rond de 25%)
Mijn prognose is met de nattevinger. ik neem daarom graag de suggestie van de CFO over. Die lijkt me meer betrouwbaar.
[verwijderd]
0
@marique: de waardeontwikkeling is voor mij een duister begrip. Wat is iets waard? Je weet het pas echt als je je onderneming verkoopt en het geld op je bankrekening hebt. Eens dat het ev wordt gemuteerd door de uitgifte van aandelen. Ook eens dat goddijn moet laten zien dat tt echt winstgevend is en kan blijven. Strategisch...tsja in ieder geval is daar de laatste 4-5 jaar hard aan gewerkt. In progress.
Bijzondere wending dat je een speculatieve positie hebt ingenomen. We gaan het zien.
[verwijderd]
0

op deze basis zouden mensen nooit investeren of hebben durven investeren in AMZN, Tesla, FB, ASML en zelfs een Apple

het gaat erom hoe is de ontwikkeling binnen een bedrijf en nog belangrijker hoe is de ontwikkeling in de markt waar zij zich in bevinden en hebben zij zichzelf een goede positie verworven om hier over tijd op te kunnen kapitaliseren

dat is visie en dat is waar investeren omgaat, daarom bestaan er ook groeiaandelen en waardeaandelen, waardeaandelen zijn die aandelen die zich reeds in een volwassen positie bevinden in een volwassen markt en waar groei moeilijk is maar ze maken bakken met winst met af en toe een mindere periode vanwege omstandigheden die een invloed hebben op de prijs van hun product.
groeiaandelen is een wissel op de toekomst
Nestlé zit in de 1e categorie , TT in de 2e

en het is heel goed mogelijk dat een company onder bedrijf A ontwikkeld en groeit en onder bedrijf B het uiteindelijk in keiharde winsten gaat omzetten.

waarom handelt een Apple loaded met cash en die cashberg groeit maar door aan 10 X de winst en zonder die cash zelfs aan 8 X de winst en AMZN aan 400 x de winst, FB aan 80 x de winst en zelf een Google aan 30 x de winst

waarom deze enorme verschillen ?
ze zijn allen consumer driven en vallen allen onder de high tech categorie.

daarom noemen ze de Beurs voor commodities en financiële derivaten ook termijn markten, de prijs kan je daar tot 12 maand en soms zelfs langer vooruit handelen op " the futures market"

hypothetisch als TT een notering als bedrijf zou hebben op een "futures market " op welke prijs zou je dan het aandeel kunnen kopen voor afname JUNO 2018 ?
en het is die visie naar de toekomst die maakt of mensen/bedrijven/fondsen bereid zijn TT in de positie te nemen ja dan neen, de tussendoor fluctuaties is voor te handelen, maar de visie bepaald de belegging.

[verwijderd]
0
Je bedoelt te zeggen dat Goddijn gelijk is aan Bezos, Musk, Zuckerberg of Jobs?

Volgens mij is dat namelijk vooral de basis waarom mensen beleggen in de bedrijven die je noemt, en daar een premium voor willen betalen.
[verwijderd]
2
quote:

Perpster schreef op 15 februari 2016 06:52:

Je bedoelt te zeggen dat Goddijn gelijk is aan Bezos, Musk, Zuckerberg of Jobs?

Volgens mij is dat namelijk vooral de basis waarom mensen beleggen in de bedrijven die je noemt, en daar een premium voor willen betalen.
Ja, dat speelt zeker mee, maar uiteindelijk gaat het wel om wat je kunt brengen

"the proof is in the pudding"

neem een Buffett of een Soros of een Icahn, deze mensen creëren niks, maar ze hebben een neus om te investeren in bedrijven en Managers die dat wel doen en hebben daar enorm succes mee, wij hier allen zijn eerder kleine Buffett's dan dat we een Musk zijn, wij investeren in wat een ander kan bieden en moeten daar het geloof in hebben, maar uiteindelijk ook wel de resultaten van zien.

ik denk dat HG en zijn team hebben bewezen hoe ze hun business model hebben aangepast en veranderd en daar worden ze voor beloond in de koers van het aandeel, nu moeten ze het bewijzen voor resultaten, ik denk dat dit ook komt maar dat is een timing-verhaal wat moeilijker is in te vullen.

de huidige markt is in dit beursklimaat nu even van " geen beloftes, maar feiten ", ook een Musk en Bezos laten zien wat er mogelijk is, maar de winsten zijn er nog lang niet naar, maar dat is America en dit is Europe, als HG een Yank was geweest met een Amerikaanse notering stond TT nu aan 30 $ ipv van 7 euro, daarom ben ik voorstander van zelfstandigen van een onderdeel met notering aan de overkant van de plas en een Yank voor CEO en HG als voorzitter van de raad van Bestuur, de man is zeker nog een asset voor het bedrijf, maar een liability voor de koers.
ik weet dat anderen daar heel andrs over denken, maar dat is mijn mening.
Erik9400
0
Helemaal mee eens....

Hg ligt niet wakker van dalende koers en maar hij heeft visie die aansluit op de wensen in de markt

Door Door voorkennis van de eigenaren staan de kleine aandeelhouders altijd buiten spel

Waarom jdm in de val ik getrapt in raar...of hij in zelf verantwoordelijk voor koersdaling Door zijn aandelen uit te lenen (zodat hij straks kan bijkopen?)

Dank dat we er nooit achter komen helaas
[verwijderd]
0
@scud: eens maar tsja wie gaat Goddijn dat bericht brengen. De Mol? Corinne? Pauwels en/of Geelen? Meer smaken zijn er niet.
Mogelijk is de "pro activiteit" bij consumer een voorbode. Maar ach..laat ik deze opmerking snel plaatsen in de hoek whishfull thinking.
[verwijderd]
0

we zien wel, voor nu doen de analisten weer hun best voor "damage control" en geven in ieder geval buy adviezen op 3 na, de laatste vrijdag zoals ik melde en die hebben ammo

we gaan t zien, wachtende op Super Mario
[verwijderd]
3
quote:

marique schreef op 13 februari 2016 20:10:

[...]

Mijn prognose is met de nattevinger. ik neem daarom graag de suggestie van de CFO over. Die lijkt me meer betrouwbaar.

Ik vond het een erg fijn staatje om te zien, Marique. Want aan de hand van die oude omzetcijfers op een tij ie je precies wat er de afgelopen jaren is gebeurd. Ik heb het er bij geschreven. Ik heb het plaatje van jou doorgetrokken naar de komende jaren toe, op basis info TomTom ook mijn natte vinger gehanteerd.

Voor de periode tot 2013 zit er een (heel begrijpelijk) foutje in jouw schema, omdat je hier geen rekening mee hebt gehouden. files.shareholder.com/downloads/TOMTO... Dat verklaart de omzetontwikkeling automotive.

Bijgaand mijn verwachting...
Bijlage:
marique
0
Mooi overzicht, Justin. Vooral ook de verklarende tekst erbij.
Om het beeld compleet te maken zouden ook de bedragen van Consumer en Automotive van de jaren '12 en '10 moeten worden aangepast. Maar die gegevens zullen wel niet bekend zijn.
[verwijderd]
0
quote:

marique schreef op 17 februari 2016 13:51:

Mooi overzicht, Justin. Vooral ook de verklarende tekst erbij.
Om het beeld compleet te maken zouden ook de bedragen van Consumer en Automotive van de jaren '12 en '10 moeten worden aangepast. Maar die gegevens zullen wel niet bekend zijn.

Je kunt het wel bij benadering berekenen als je weet dat de eerste groeifase van tomtom automotive gebaseerd op meer hardware verkopen zoals dit soort dingen. www.alfaaccessories.com/alfa-romeo-bl... Maar niet helemaal precies.
trend follower
1
quote:

*Justin* schreef op 17 februari 2016 13:34:

[...]

Ik vond het een erg fijn staatje om te zien, Marique. Want aan de hand van die oude omzetcijfers op een tij ie je precies wat er de afgelopen jaren is gebeurd. Ik heb het er bij geschreven. Ik heb het plaatje van jou doorgetrokken naar de komende jaren toe, op basis info TomTom ook mijn natte vinger gehanteerd.

Voor de periode tot 2013 zit er een (heel begrijpelijk) foutje in jouw schema, omdat je hier geen rekening mee hebt gehouden. files.shareholder.com/downloads/TOMTO... Dat verklaart de omzetontwikkeling automotive.

Bijgaand mijn verwachting...

Justin, goed overzicht.
Waar ik vooral nieuwsgierig naar ben is hoe het automotive orderboek van 2013-2015 gaat bijdragen qua omzet voor de komende jaren.

Ik heb geprobeerd een overzicht te maken op basis van de gegevens uit de CC.
- Ben uitgegaan van orderduur van 4 jaar (gem van 3-5)
- Contract start na 24 maanden (They will start after 18 to 24 months,)
- Aanname is dat 17.5% van de omzet van automative contract tussen 12 en 24 maanden wordt gegenereerd.
- Aanname na 25 maanden dat elk jaar 27,5% omzet gegenereerd word o.b.v. gecommuniceerde deals ( before they're properly ramped up, you're looking at 30 to 36 months).
- Ik heb geen rekening gehouden met deferred ( iemand suggestie)
- Suggesties/opmerkingen?
Bijlage:
[verwijderd]
0
Mijn koersdoel 12,48 voor dit jaar die je in het plaatje ziet is niet overdreven bullish in dit rijtje corporate.tomtom.com/analysts.cfm Dat was echter slechts 1 benadering, aan de hand van de adjusted EPS en er zijn ook andere manieren van waarderen die hoger uitkomen.
[verwijderd]
0
quote:

trend follower schreef op 17 februari 2016 15:11:

[...]
Justin, goed overzicht.
Waar ik vooral nieuwsgierig naar ben is hoe het automotive orderboek van 2013-2015 gaat bijdragen qua omzet voor de komende jaren.

Ik heb geprobeerd een overzicht te maken op basis van de gegevens uit de CC.
- Ben uitgegaan van orderduur van 4 jaar (gem van 3-5)
- Contract start na 24 maanden (They will start after 18 to 24 months,)
- Aanname is dat 17.5% van de omzet van automative contract tussen 12 en 24 maanden wordt gegenereerd.
- Aanname na 25 maanden dat elk jaar 27,5% omzet gegenereerd word o.b.v. gecommuniceerde deals ( before they're properly ramped up, you're looking at 30 to 36 months).
- Ik heb geen rekening gehouden met deferred ( iemand suggestie)
- Suggesties/opmerkingen?

Ik ga naar je schema kijken en heb zelf iets soortgelijks gemaakt. Ik ben op 3 jaar gaan zitten. De meeste contracten zijn 3 jaar, traffic Hyundai is 7 jaar, maar dat zijn kleinere bedragen. Deferred revenue vond ik ook een lastig aspect.

Er is 1 reden waarom mijn 2018 bijvoorbeeld hoger uitkomen dan die van jou.

In 2012 tekende TomTom een groot contract met PSA Peugeot Citroen. Zou om potentie van 2 miljoen auto's gaan als het op volle sterkte is. (dus alle modellen geïntroduceerd en op volle productie). Dit zou dan ongeveer 100 miljoen omzet zijn als het op full speed is. En dat was een calculatie destijds, toen de automarkt er slechter voorstond dan nu.

Dit contract is vertraagd, naar ik begrijp door wat geklooi bij Continental, waardoor de eerste omzet niet in 2015 kwam maar pas nu. En begint pas mondjesmaat. De Citroen DS5 dit voorjaar en de rest is 'back loaded' (zwaartepunt ligt verderop in het jaar). Ik verwacht aankondigingen op 1 maart op de motorshow Geneve.

Ik denk dat die PSA order dus NIET of slechts deels in die orderboeken 2013, 2014, 2015 zit. Dus die komt er nog bovenop. De vertraging zorgde voor matige omzet 2015 maar zou juist de komende jaren extra boost moeten geven. Tenzij PSA toch in de books zit, omdat er dan echte concrete orders zijn voor specifieke modellen.
trend follower
0
quote:

*Justin* schreef op 17 februari 2016 15:20:

[...]

Ik ga naar je schema kijken en heb zelf iets soortgelijks gemaakt. Ik ben op 3 jaar gaan zitten. De meeste contracten zijn 3 jaar, traffic Hyundai is 7 jaar, maar dat zijn kleinere bedragen. Deferred revenue vond ik ook een lastig aspect.

Er is 1 reden waarom mijn 2018 bijvoorbeeld hoger uitkomen dan die van jou.

In 2012 tekende TomTom een groot contract met PSA Peugeot Citroen. Zou om potentie van 2 miljoen auto's gaan als het op volle sterkte is. (dus alle modellen geïntroduceerd en op volle productie). Dit zou dan ongeveer 100 miljoen omzet zijn als het op full speed is. En dat was een calculatie destijds, toen de automarkt er slechter voorstond dan nu.

Dit contract is vertraagd, naar ik begrijp door wat geklooi bij Continental, waardoor de eerste omzet niet in 2015 kwam maar pas nu. En begint pas mondjesmaat. De Citroen DS5 dit voorjaar en de rest is 'back loaded' (zwaartepunt ligt verderop in het jaar). Ik verwacht aankondigingen op 1 maart op de motorshow Geneve.

Ik denk dat die PSA order dus NIET of slechts deels in die orderboeken 2013, 2014, 2015 zit. Dus die komt er nog bovenop. De vertraging zorgde voor matige omzet 2015 maar zou juist de komende jaren extra boost moeten geven. Tenzij PSA toch in de books zit, omdat er dan echte concrete orders zijn voor specifieke modellen.
Ja 3 jaar zou inderdaad ook een plausible parameter zijn. Met mijn berekening wil graag aan de safe side zitten, aagezien TT ook een deal had met een looptijd van 7 jaar.

de vertraging met het uitrollen van het PSA contract heb ik inderdaad geen rekening mee gehouden. Dit is dus een punt waardoor de omzet hoger uit kan vallen de komende jaren.

en de vraag is natuurlijk zodra bepaalde contracten verlopen, in jou geval 3 jaar, of men een vernieuwd contract tekent. Dit is voor mij een belangrijk teken aan de wand in hoeverre men tevreden is met TT.
Chameleon
0
quote:

*Justin* schreef op 17 februari 2016 13:34:

[...]

Ik vond het een erg fijn staatje om te zien, Marique. Want aan de hand van die oude omzetcijfers op een tij ie je precies wat er de afgelopen jaren is gebeurd. Ik heb het er bij geschreven. Ik heb het plaatje van jou doorgetrokken naar de komende jaren toe, op basis info TomTom ook mijn natte vinger gehanteerd.

Voor de periode tot 2013 zit er een (heel begrijpelijk) foutje in jouw schema, omdat je hier geen rekening mee hebt gehouden. files.shareholder.com/downloads/TOMTO... Dat verklaart de omzetontwikkeling automotive.

Bijgaand mijn verwachting...

www.prnewswire.com/news-releases/glob...

CAGR van 28,5% in de periode 2016-2022. Dan zit er wellicht nog wat extra ruimte in jouw Telematics forecast.

2.535 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 ... 123 124 125 126 127 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd 31 mei 2024 17:35
Koers 5,695
Verschil 0,000 (0,00%)
Hoog 5,735
Laag 5,605
Volume 246.504
Volume gemiddeld 282.700
Volume gisteren 206.184

EU stocks, real time, by Cboe Europe Ltd.; Other, Euronext & US stocks by NYSE & Cboe BZX Exchange, 15 min. delayed
#/^ Index indications calculated real time, zie disclaimer, streaming powered by: Infront