Farringdon Capital Management klopt sinds deze maand nadrukkelijk aan de deur bij BinckBank. Het Nederlands-Deense hedgefonds heeft zijn belang vergroot naar 3,12%. Daarmee is Farringdon de op drie na grootste aandeelhouder van Binck geworden.
Het hedgefonds staat erom bekend dat het een neus heeft voor ondergewaardeerde aandelen. Farringdon is opgericht in 2007 en heeft sindsdien slechts een jaar een negatief resultaat geboekt.
Farringdon staat niet bekend als een agressief fonds, dat publiekelijk de confrontatie met het management opzoekt. 'De fondsbeheerders zullen wel regelmatig contact hebben met de ondernemingen waarin ze beleggen en uitleggen waarom ze het aandeel ondergewaardeerd vinden', zegt hedgefondsdeskundige Mark Baak van Privium Fund Management.
Zeer conservatief
De beheerders van het fonds hebben een achtergrond als zakenbankier en aandelenanalist. 'Ik zou als bedrijf blij zijn als deze mensen met advies aankloppen', zegt Baak.
BinckBank is gemeten naar de waarde van het belang (€ 16,5 mln) de op een na grootste 'long'-belegging van Farringdon. Dat valt op te maken uit meldingen bij Bloomberg. Het fonds heeft ook belangen in onder meer Fyfess, een Ierse importeur van tropisch fruit, en Total Produce, een distributeur van groente en fruit.
Farringdon had eerder een belang in de Spaanse budgetvliegmaatschappij Vueling. Toen IAG aanklopte om het bedrijf over te nemen, maakte Farringdon samen met andere beleggers bezwaar tegen de hoogte van het bod.
Ook BinckBank geldt als een overnamekandidaat. De broker belegt het geld dat cliënten als cash op hun beleggingsrekening aanhouden zeer conservatief. Daardoor boekt Binck relatief weinig rente-inkomsten. De broker wordt daarom lager gewaardeerd dan branchegenoten. Analist Cor Kluis van Rabobank noemt Binck daarom al tijden een sterke overnamekandidaat omdat een andere eigenaar meer inkomsten uit het bedrijf zou kunnen halen.
Of dat ook de reden is voor Farringdon om het belang in Binck op te voeren, is onduidelijk. Bij het hedgefonds was niemand bereikbaar voor commentaar.