Martijn van M schreef op 2 november 2018 16:50:
Koers staat nu bijna 1 euro lager dan 1 jaar terug in aanloop naar de Q3 2017 cijfers, echter het gaat wel een lastig verhaal worden maandag om te verteren:
- Q3 is traditioneel het zwakste kwartaal
- Q3 2017 viel behoorlijk mee (ongunstig voor een vergelijking met 1 jaar terug)
- bij Q2 is al aangekondigd dat er een negatief eigen vermogen ontstaat bij Q3 n.a.v. het besluit om de internationale activiteiten in Italië en Duitsland te verkopen, waarvoor in Q3 al vast -30 miljoen weer gereserveerd op de balans
Meevallers zouden zich kunnen aandienen t.a.v.:
- verhoging van de UCOI 2019 n.a.v. lagere impact ACM maatregel (kans: groot)
- meevaller volumes pakketen (kans: groot)
- verhoging UCOI 2018 n.a.v. lagere impact ACM maatregel (kans: reëel)
- meevaller t.a.v. de krimp van de post (kans: reëel)
- meevaller marges pakketten (kans: klein)
- nieuws m.b.t. verkoop van activiteiten in Italië & Duitsland (kans: klein)
Kortom, de kans op een tegenvaller (dan wel een negatieve beeldvorming n.a.v. de Q3 update) lijkt relatief groot... echter dit zit inmiddels wel dubbel-en-dwars in de koers gebakken. Mocht er zich een echte meevaller aandienen dan mag rekening worden gehouden met een openingskoers boven de 2,80 euro (+ wellicht een slotkoers boven de 3,00 euro).