Met de overname van het Amerikaanse Radial katapulteert Bpost-topman Koen Van Gerven zijn bedrijf in de hypercompetitieve wereld van Amazon, Alibaba en Bol.com. Als dat maar goed afloopt.
Advertentie
Met de nodige bombarie en buzzwords als e-fulfillment, omnichanneltechnologie en end-to-end e-commerce kondigde Bpost-topman Koen Van Gerven deze week de overname aan van de Amerikaanse e-commercespecialist Radial. De grootste ooit in de geschiedenis van het bedrijf. Van Gerven betaalt 700 miljoen euro of 12 keer de brutowinst. Veel geld. In de zuivere postsector ligt het gemiddeld rond 7,8 keer.
KORT
Bpost: 2,4 miljard euro omzet, 587 miljoen brutowinst, 24.850 werknemers. Verwerkt 37 miljoen pakjes per jaar en 8,6 miljoen brieven per dag.
Heeft in België 15 procent van de totale pakjesmarkt. Die pakjes zijn goed voor bijna 20 procent van de inkomsten.
Radial: 0,85 miljard euro omzet, 57 miljoen brutowinst, 6.700 werknemers. Verwerkt 72 miljoen pakjes per jaar.
De post-CEO steekt zijn ambities niet onder stoelen of banken. Integendeel. We willen een leidende speler worden in de logistieke dienstverlening voor e-commerce, zowel in de Benelux en Europa als wereldwijd. Alsof hij met dat laatste woord expliciet wil benadrukken dat de overname geen ‘spielerei’ is onder druk van hongerige beleggers, geen rebound-deal na de mislukte overname van PostNL. Geen manier om zijn oorlogskas van 600 miljoen euro nuttiger te spenderen. Nee. De deal moet Bpost naar een volgend era katapulteren. ‘Radial zal de toekomst van ons bedrijf verzekeren’, vatte Van Gerven het profetisch samen. Hopelijk krijgt hij gelijk.
Van Gerven is al een tijd op zoek naar een grote deal. De geplande overname van de Roemeense post verwees hij naar de prullenmand wegens niet rendabel. De fusie met PostNL mislukte wegens het njet van de Nederlandse politici. Het had van Bpost nochtans een pakjesgigant gemaakt in de Benelux. Met Radial gooit hij het over een totaal andere boeg. Hij koopt geen specialist in pakjesvervoer, zoals PostNL, maar een expert in e-commerce. Een bedrijf dat voor Adidas, Levi’s, Estée Lauder, Ralph Lauren, Godiva alle diensten aanbiedt om online hun spullen te slijten. Dat gaat van orderverwerking tot het regelen van transport, fraudedetectie, belasting- en betalingssystemen en een gepersonaliseerde klantendienst. Om een idee te geven: bijna de helft van de 6.700 Radial-werknemers werken in het callcenter. Het zijn diensten die Bpost nu niet aanbiedt.
Uit comfortzone
Met de overname van Radial steekt Van Gerven serieus zijn nek uit. Als klassieke aanbieder van de ‘last mile’ koopt hij technologie. Gespecialiseerde software die ervoor zorgt dat bedrijven zo efficiënt mogelijk aan onlineverkoop kunnen doen. Hij steekt bovendien de grote plas over in een markt die hij amper kent en waar de e-commercereus Amazon de plak zwaait. Met Landmark heeft Van Gerven wel een kleine Amerikaanse antenne. Radial wordt echter een grotere brok om te managen.
Dat Van Gerven Bpost uit zijn comfortzone haalt, is noodzakelijk. De ‘ijsberg van brievenpost’ waarnaar hij verwijst - nu nog 58 procent van de omzet - zal de volgende jaren blijven smelten. Pakjes en e-commerce zijn de toekomst.
Maar de deal doet veel wenkbrauwen fronsen. Financieel en operationeel. Op de beurs koerste het aandeel deze week 4,6 procent lager. Van Gerven koopt Radial van Amerikaanse private-equityspelers die pas vorig jaar twee bedrijven samensmolten tot Radial. De verdere integratie kost Bpost 40 miljoen dollar. Bovendien draagt de nieuwe aanwinst pas in 2020 bij tot de winst. Terwijl Van Gerven altijd een overname beloofde die vanaf dag één zou renderen. Dit jaar verwacht Radial 65 miljoen euro brutowinst. Netto kleurt het nog altijd in het rood.
Er is zeker een markt voor retailers die niet met Amazon of Bol.com willen werken.
ELS BREUGELMANS
RETAILEXPERT KULEUVEN
Maar als Radial een grote toekomst heeft zoals Van Gerven gelooft, waarom stapte de private equity er dan uit nog voor de herstructurering achter de rug is? En dan is er nog de markt waarin Radial opereert. Die groeit in de VS met 20 procent per jaar. Voor de kleinere spelers blijft dat beperkt tot 8 à 13 procent als gevolg van de dominantie van Amazon. Van Gerven noemt Radial fier het nummer twee na Amazon. Maar met 4 procent van de markt van e-commercedienstverlening aan middelgrote bedrijven in de VS, blijft Radial een kabouter in een zwaar versnipperde markt. Bpost wordt bijna verplicht nog overnames te doen.
Ook de ‘reuzen’ zitten niet stil. Amazon maakte onlangs bekend dat het forser gaat investeren in logistiek. Zijn Chinese concurrent Alibaba pompt de volgende drie jaar wereldwijd 15 miljard dollar in researchlabs. Centra die zich buigen over netwerkbeveiliging, herkenningssoftware, het internet der dingen en artificiële intelligentie. De toekomst van de e-commerce. Unieke backofficetechnologie waarvan Radial nu zijn handelsmerk maakt. Opboksen tegen die giganten wordt geen makkelijke klus.
Van Gerven wil de knowhow van Radial zo vlug mogelijk naar België, de Benelux en de rest van Europa transfereren. Over anderhalf jaar om precies te zijn. Dat betekent dat hij nu al een businessplan moet klaar hebben. Veel informatie wil hij daarover niet kwijt. Begrijpelijk. De Coolblue’s, Zalando’s en Bol.coms van deze wereld - waarvoor hij in België bestellingen aan huis verzorgt - worden binnenkort concurrenten. Radial heeft twee grote e-commercecentra in Manchester en Leipzig. Bpost vertrekt dus niet van nul. Van Gerven mikt op bedrijven die de ‘arrogantie’ en de stringente regelgeving van Amazon beu zijn en een alternatief willen.
Retailexpert en hoofddocent marketing Els Breugelmans van de KU Leuven is ervan overtuigd dat er in de Benelux plaats is voor het businessmodel van Radial. ‘Veel middelgrote retailers weten niet hoe ze aan e-commerce moeten beginnen. Of hebben niet de middelen om het zelf op te starten. Met Radial krijgen ze alle backofficeservice. Er zijn bedrijven die hun producten niet op Bol.com willen zetten. Verkoop je nu als retailer je producten via Amazon of andere dan zorgen zij voor de afhandeling, volg je hun regels en weet je consument vaak niet meer waar zijn product vandaan komt. Als bedrijf verlies je zo een stuk identiteit. En marketingpotentieel. Je ontbeert een billboard-effect om nadien je klant naar je winkel te lokken. Vergeet niet dat Zalando of Amazon ook een grote concurrent zijn van de vele kleding-, schoenen- en boekenwinkels.’
Go West
Waar Johnny Thijs de geschiedenis zal ingaan als de CEO die het knullige overheidsbedrijf De Post omtoverde tot een moderne cashmachine, wordt Van Gerven ongetwijfeld de man die Bpost resoluut de e-commercewereld instuurt.
Of het lukt, zal vlug blijken. De laatste keer dat een Belgische overheidsbedrijf vanuit het niets in logistiek startte - toen NMBS het Duitse THL overnam, het latere ABX - draaide uit op een catastrofe. Gelukkig is Bpost een veel rendabeler bedrijf.
Van Gerven kan nog altijd de PostNLfusie uit de kast halen. Een verhaal met veel logica. Want in pakjes en e-commerce is schaalgrootte een conditio sine qua non. Op die markt is het credo ‘eten of gegeten worden’. De kans dat Bpost en PostNL - dat technologisch verder staat in pakjes - het in het volgende decennium nog alleen rooien in hun strijd tegen het groeiende e-commerce geweld, lijkt miniem.
België blijft de kernmarkt, suste Van Gerven de mensen die met enige achterdocht naar Radial kijken. ‘We willen verschuiven naar een nieuwe wereld, maar we laten de oude wereld niet achter ons’.
Bron: De Tijd