AEX vestigt nieuw record in drukke macroweek
Door ABM Financial News op zaterdag 9 maart 2024
Views: 26
(ABM FN-Dow Jones) De Amsterdamse beurs is afgelopen week gestegen en vestigde zelfs een nieuw record van bijna 869 punten. Op een slot van 861,96 punten op vrijdag won de AEX op weekbasis 0,9 procent. Vorige week sloot de hoofdindex op 854,10 punten, toen een min van 0,1 procent.
"Het optimisme op de beurs blijft ontzettend hoog, dankzij het enthousiasme over kunstmatige intelligentie", zei beleggingsspecialist Justin Blekemolen van Lynx.
"Na een beter dan verwacht kwartaalcijferseizoen en een hoger dan verwachte inflatie, richten beleggers hun aandacht nu weer op het monetaire beleid", volgens de marktkenner.
Afgelopen week verscheen de voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, voor het Amerikaanse Congres om tekst en uitleg te geven over het monetaire beleid van de Amerikaanse centrale bank. Powell gaf aan dat een eerste renteverlaging ergens dit jaar nog steeds waarschijnlijk is.
Volgens Frank Vranken van Bank Edmond de Rothschild deed Powell wat de markten hadden verwacht. De marktstrateeg wees echter ook op uitspraken van Neel Kashkari en Raphael Bostic, twee Fed-bestuurders die voorzichtig blijven over het aantal renteverlagingen dit jaar.
Kashkari voorziet slechts twee renteverlagingen in 2024, "en mogelijk slechts één", aldus Vranken. "Dat is het tweede Fed-lid dat twijfelt aan de dot plot van 3 renteverlagingen dit jaar. Tot nu toe verwacht de Fed Fund Futures curve nog steeds tussen de 3 en 4 renteverlagingen tegen het einde van het jaar", volgens de marktkenner.
Uit het Amerikaanse banenrapport bleek vrijdag dat de economie in de VS nog altijd robuust is. In februari kwamen er 275.000 banen bij, waar de markt rekende op 198.000 nieuwe banen. De werkloosheid steeg naar 3,9 procent, waar een stabiel percentage van 3,7 procent werd verwacht. Wel werd de banengroei in januari en december flink neerwaarts bijgesteld.
De loongroei, voor de Fed ook een belangrijke indicator, bedroeg afgelopen maand 4,3 procent op jaarbasis. Dat was in januari nog circa 4,5 procent. Het uurloon steeg op maandbasis met 0,1 procent, tegenover 0,6 procent in januari.
De banengroei was in februari sterker dan verwacht, terwijl de cijfers over december en januari neerwaarts werden bijgesteld, waardoor per saldo sprake is van een stabiele groei, en dat is goed nieuws voor wie op een renteverlaging wacht, zei marktanalist Philip Marey van Rabobank vrijdag tegen ABM Financial News.
"Hieruit blijkt dat de economie zijn gangetje gaat", aldus Marey. "De stijging van de uurlonen lijkt binnen de werkbare bandbreedte van de Fed te liggen, waarmee voor de Fed met dit rapport niets in de weg is komen te liggen om de rente in juni te verlagen", volgens de marktanalist.
ECB zet deur naar renteverlaging in juni op een kier
De ECB lijkt dezelfde kant op te gaan. Conform de verwachting werden de rentestanden afgelopen week gehandhaafd en toonden nieuwe economische ramingen dat de inflatie verder afkoelt.
Tijdens haar persconferentie na het rentebesluit zette ECB-voorzitter Christine Lagarde de deur "enigszins open" naar een renteverlaging in juni, zei Carsten Brzeski van ING.
"Met een inflatie die geleidelijk daalt, maar niet onder de doelstelling uitkomt en een groei die later dit jaar terugkeert naar het potentiële niveau, bieden de macrovooruitzichten van de centrale bank echter niet veel ruimte voor een langere reeks renteverlagingen", denkt de econoom.
De kans op een renteverlaging in april is zo goed als verkeken, zeiden economen van Capital Economics. Zij wezen daarbij op de uitspraak van de ECB over de sterke loongroei.
Dit kan volgens Capital Economics als "licht hawkish" worden gezien, maar het zal de renteverwachtingen van de markt nauwelijks veranderen. Experts van State Street gaan uit van vier verlagingen van 25 basispunten door de ECB in 2024, vrijwel gelijk aan de huidige marktverwachting.
Op macro-economisch vlak was er afgelopen week verder aandacht voor inkoopdata voor de mondiale dienstensector. In China was opnieuw sprake van groei, net als in Japan.
In de eurozone groeide de dienstensector in februari licht, met een indexstand van 50,2. In Duitsland was de krimp wel groter, maar in Frankrijk was sprake van een duidelijke verbetering en in Italië en Spanje bleef de dienstensector flink groeien.
Hoofdeconoom Cyrus de la Rubia van Hamburg Commercial Bank merkte op dat de dienstensector in de eurozone een betere jaarstart kende dan verwacht. Hij noemde het een pluspunt dat bedrijven weer meer mensen willen aannemen.
In de VS groeide de dienstensector in februari minder hard maar wel meer dan verwacht. Volgens S&P Global rapporteerden de goederen- en dienstensectoren gezamenlijk de sterkste groei sinds juni vorig jaar, "wat duidt op nog een kwartaal van solide economische groei", zei econoom Chris Williamson van S&P Global. De inkoopmanagersindex voor de Amerikaanse dienstensector, zoals gemeten door ISM, daalde in februari wel harder dan verwacht.
De economische groeidoelen waarmee de Chinese overheid kwam, stelden teleur. Die geven aan "dat Beijing niet van plan is om de grote bazooka tevoorschijn te halen", aldus Vranken van Bank Edmond de Rothschild.
Vrijdagnacht sprak de Amerikaanse president Joe Biden zijn State of the Union uit, waarin hij ook een aantal belastingplannen presenteerde voor wanneer hij wordt herkozen in november. Biden wil onder meer paal en perk stellen aan aftrekposten voor bedrijven en de belasting op aandeleninkoop verviervoudigen. Rijke huishoudens met een vermogen van meer dan 100 miljoen dollar wil Biden een belastingtarief opleggen van minimaal 25 procent op hun inkomen. Zijn waarschijnlijke uitdager in november, voormalig president Donald Trump, is juist een voorstander van belastingverlagingen voor bedrijven.
De euro/dollar noteerde vrijdag op 1,0960 en daarmee op weekbasis een procent hoger. Een vat WTI-olie kostte 78,60 dollar en werd daarmee op weekbasis anderhalf procent goedkoper.
Op de oliemarkt was er, zoals verwacht, afgelopen weekend een verlenging van de productiebeperkingen door de OPEC+ landen. Maar Rusland verraste door er vanaf juni nog een extra productievermindering van 500.000 vaten per dag bij te doen. Dat is net wanneer de vraag naar olie piekt, zei Philippe Gijsels, hoofdstrateeg bij BNP Paribas Fortis in een commentaar.
De olieprijs profiteerde niet, "omdat iedereen zich terecht afvraagt wat de commentaren van Rusland in de praktijk echt waard zullen zijn. Maar zoals al eerder vermeld, zou het ons niet verwonderen dat Rusland de energieprijzen in de aanloop naar de Amerikaanse verkiezingen wel eens de hoogte zou kunnen proberen in te jagen om zo de uitslag te beïnvloeden", vulde Gijsels aan.