No-nonsense schreef op 11 maart 2021 13:06:
Onlangs heb ik hier een poging gedaan om de Normalised EBIT voor 2021 te voorspellen. Ik heb daar een aanvulling op gekregen dat ik mail niet op de juiste manier heb meegenomen. Ik ben het met die opmerking eens. Ik heb het daarom nog een keer overgedaan en daarbij de kwartaalcijfers over 2018, 2019 en 2020 geëxtrapoleerd.
Volgende redenatie: Lockdown is nog steeds van kracht tot eind maart (het hele kwartaal). Misschien nog langer, maar dat zeggen ze nu niet i.v.m. de worst die het volk wordt voorgehouden voor de verkiezingen. Maar stel dat de winkels per 1 april weer open mogen.
Het eerste kwartaal van 2021 zal voor Parcels uitzonderlijk goed zijn. Dit gezien de stijging van het aantal i-dealtransacties die in januari 2021 nog 2,6% hoger lagen dan in dec 2020. Ik ga uit van dezelfde hoeveelheid pakketten in Q1-2021 als in Q4 van 2020. Zonder de 0,25 opslag van dec 2020. Ik reken voor Q1-2021 dan op een EBIT van 70 miljoen (was 75 in Q4-2021) Voor Q2, Q3 reken ik met cijfers midden tussen de resultaten van dezelfde kwartalen van 2019 en 2020. Dit geeft een Normalised EBIT Q2-2021 40 miljoen en Q3-2021 ook 40 miljoen. Voor Q4 -2021 reken ik met 65 miljoen (was 75 in 2020). Dit geeft voor Parcels een EBIT van 215 miljoen (70+40+40+65). Niet overdreven hoog lijkt mij. Voor mail reken ik op een EBIT van 74 miljoen, was 96 in 2020. Ik reken PostNL Other niet mee. Dat leverde in 2020 ook nog een flink bedrag op, maar ik heb geen idee wat dat is en of het in 2021 ook weer het nodige op zal leveren.
Ik kom dan op een Normalised EBIT van 289 miljioen. In de outlook wordt uitgegaan van 205-225 miljoen.
Voorwaar een verschil dat mijns inziens een ruim hogere koers rechtvaardig. De CEO zal voorzichtig zijn geweest in de prognose en wist toen ook nog niet dat het hele 1e kwartaal de winkels dicht zouden blijven.