Grote Ogen schreef op 4 november 2019 09:21:
IEX: Belangrijkste is dat koopadvies blijft gehandhaafd!
PostNL schiet tekort
Categorie: Beurs vandaag, Advies
Door Martin Crum op 4 nov 2019 om 09:00
PostNL schiet tekort
Het bij veel particuliere beleggers populaire PostNL komt vanochtend met per saldo licht tegenvallende Q3-cijfers. Rampzalig is het allemaal niet, maar vooral de wat teruglopende marges bij de pakkettenpost is niet waar de markt op zit te wachten.
Tegelijk heeft het bedrijf wel een ander pijnpunt aangepakt: de cashflow. Het onderliggend cash bedrijfsresultaat (UCOI) verbeterde yoy met €2 miljoen tot €25 miljoen.
De brievenpost doet wat het al jaren doet: krimpen, het afgelopen kwartaal met nog eens 10,6% en dat is in lijn met de afgelopen kwartalen.
De overname van Sandd is inmiddels afgerond, een volledige integratie wordt in 1H20 verwacht. Wel verwacht PostNL in Q4 een negatief effect op de UCOI in Q4 tussen de €15 en €25 miljoen: de kost gaat hier voor de baat uit.
Bron: PostNL
Q3-cijfers kort
PostNL boekte het afgelopen, derde kwartaal een omzet van €636 miljoen en dat is licht lager dan over 3Q18 (€638 miljoen). Een tegenvaller, de markt was hier juist op zoek naar een beperkte groei.
Het onderliggende (cash) bedrijfsresultaat van €25 miljoen (23 miljoen) voldoet daarbij wel. De nettokasstroom van €54 miljoen (-/- €42 miljoen) over het afgelopen kwartaal is een forse verbetering en adresseert een deel van de pijnpunten van de afgelopen kwartalen.
Outlook:
pharming
Bron: PostNL
Later meer.
Disclaimer: Crum heeft geen positie in bovenvermeld fonds.
KOPEN
Dit aandeel is op dit moment en tegen deze koers koopwaardigKOPEN OP 4 NOV 2019 OM 09:00
Een belegging in PostNL vergt aanzienlijk geduld. Dat is al enige tijd het geval en blijft gezien de per saldo licht tegenvallende Q3-cijfers ook nog wel even zo.
Toch blijven wij ongewijzigd optimistisch voor de middellange termijn. Het koopadvies blijft gehandhaafd.