dank@Sanderus
Bron - FD
Steenrijk biotechbedrijf zoekt bestemming voor geldoverschot
Biotechbedrijf Galapagos is een uitzonderlijke onderneming. Als het bedrijf donderdag om 22.01 uur zijn halfjaarcijfers bekendmaakt, na het sluiten van de Amerikaanse beurs, gaat de belangstelling nauwelijks uit naar de omzet en de winst- en verliescijfers. Dat in tegenstelling tot wat gebruikelijk is bij de 24 andere bedrijven die zijn opgenomen in de AEX-index van de Amsterdamse beurs.
Bij Galapagos zijn de uitgaven veel belangrijker. Want de vraag is wat de Nederlands-Belgische onderneming gaat doen met zijn ongekend riante kaspositie. Galapagos heeft heel veel geld op de bank, dankzij riante voorschotten van farmabedrijven waarmee het biotechbedrijf samenwerkt. En ook dankzij investeerders, die eerder dit jaar over elkaar heen struikelden om nieuwe aandelen Galapagos te mogen kopen.
Het biotechbedrijf met een beurswaarde van €3,6 mrd had eerder dit jaar €1,3 mrd in kas. Met dat geld moet Galapagos een keer iets gaan doen, zeker gezien de historisch lage rente.
Acquireren
Ruim een jaar geleden kondigde ceo Onno van de Stolpe voor het eerst aan dat hij overnames wilde doen.
Acquireren ligt voor de hand. Ruim een jaar geleden kondigde topman Onno van de Stolpe voor het eerst aan dat hij overnames wilde doen. Dat voornemen herhaalde Van de Stolpe begin dit jaar nog eens op zijn vergadering van aandeelhouders. Galapagos wilde en kreeg zelfs toestemming om snel nog meer geld op te halen, mocht zich een buitenkans qua overname aandienen.
Intussen is Galapagos al veertien maanden op zoek naar overnamekandidaten. Wellicht komt het er niet van doordat mogelijke aanwinsten bij het huidige koersniveau erg duur zijn.
Vooralsnog zoekt Galapagos de oplossing voor het geldoverschot in een andere richting. Het bedrijf geeft steeds meer geld uit aan onderzoek naar zijn eigen experimentele medicijnen. Het gaat deels om medicijnen die zich nog in een zeer vroege ontwikkelingsfase bevinden. Qua uitgaven zet dat evenwel weinig zoden aan de dijk: de kosten zijn te overzien zolang het onderzoek in het laboratorium plaatsvindt.
Meer indicaties
Medicijn
Filgotinib is bedoeld voor reuma-patiënten. Maar het middel is mogelijk ook effectief voor andere ontstekingsziektes.
Veel kostbaarder is de keuze van Galapagos om meer geld te steken in zijn twee meest gevorderde ontwikkelingsprogramma's van medicijnen. Die worden al op patiënten getest. Het gaat in de eerste plaats om filgotinib, een kandidaatsmedicijn dat in eerste instantie is bedoeld voor reuma-patiënten. Maar het middel is mogelijk ook effectief voor andere ontstekingsziektes.
Vandaar dat Galapagos de werkzaamheid van filgotinib aan het testen is voor steeds meer indicaties, waaronder de ziekte van Bechterew en psoriatische artritis. Illustratief is het meest recente persbericht van Galapagos dat dateert van drie weken geleden. Daarin kondigt het bedrijf een zogenoemd fase-2 onderzoek aan naar de effectiviteit van filgotinib bij patiënten met niet-infectieuze oogontstekingen,
Achterstand op Vertex niet laten oplopen
Het een-na-belangrijkste programma van Galapagos is het onderzoek naar een drievoudige combinatietherapie tegen cystic fibrosis (CF), beter bekend als taaislijmziekte. Op dit terrein is het Nederlands-Belgische biotechbedrijf verwikkeld in een wedren met het veel grotere en uiterst succesvolle Vertex. Dit Amerikaanse biofarmaceutische bedrijf heeft een beurswaarde van bijna €40 mrd en heeft al geneesmiddelen tegen CF op de markt. Vertex heeft een duidelijke voorsprong op Galapagos bij de ontwikkeling van een drievoudige combinatietherapie.
Voor Galapagos is het zaak de achterstand op Vertex zo klein mogelijk te houden en in die missie heeft het biotechbedrijf afgelopen jaar al flink geïnvesteerd. Nog een extra impuls aan het eigen onderzoeksprogramma naar een CF-medicijn is een logische optie. Geld is niet het probleem.