Ik heb maar even nagerekend wat er gaat gebeuren op basis van laatste guidance (vrij optimistisch ingestoken):
Bruto-marge:
Omzet: 72m
Bruto marge: 48%
Brutowinst: 34,5m
Opex:
32m (bijna volledig personnel expenses)
Nu zaten er 2m aan eenmalige expenses in. Laten we zeggen deze neemt af met 50%
Verder ook 1,5m aan CHF koersverlies. Laten we zeggen ook die met 50% afname
Bovendien zaten er 4,4m aan TCB development expenses in.
Als we TCB orders persbericht mogen geloven, zullen deze fors minder zijn Q3 en later.
Laten we zeggen 3m minder, dus 1m totaal
Daarnaast is 8% van personeel flexibel
Verder gaan ze snijden in personeel.
Echter ook nog 0,5m aan extra herstructureringslast.
Opex: (32m - 1 - 0,75 - 3) * 90% + 0,5 = 25m
Financial expense = 300k
EBT = 34,5 - 25 - 0,3 = 9.2m
Belasting 12,5% = 1,2m
Nettowinst = 8m
EPS: 0,2
Netto-marge van 11% (fors lager dan 18% gemiddeld)
Echter dit hele verhaal staat of valt met hoe het ervoor staat met TCB
Zijn alle kosten gemaakt?
Komen er orders binnen?
Ik verwacht zelf binnen een maand wel weer een order announcement voor TCB
Blinckan&co zullen elke kans aangrijpen om de koers een boost te geven.