TomTom « Terug naar discussie overzicht

quote:

Chiddix schreef op 15 februari 2014 09:23:

Automotive groeit nauwelijks. De auto-industrie gaat niet standaard een TT inbouwen.
Een verkoper van auto s kan niet zeggen, uw nieuwe auto is vrijdag klaar. Een TomTom is ingebouwd terwijl die koper zich bedient van navigatie op de smartphone.

quote:

Chiddix schreef op 15 februari 2014 09:41:

TT zit ook op de smartphone maar kan niet concurreren tegen bv Genius.

www.iphoneclub.nl/313568/genius-maps-...

quote:

bart1805 schreef op 14 februari 2014 19:17:

[...]
Haha. Gênante post na een uitermate succesvolle week voor TomTom. Een min van wat is het vijftien procent of zo?

quote:

TKR schreef op 15 februari 2014 10:08:

[...]

Pfff Tomtom komt al jaren uit de bus als de beste navigatie dus hoezo kan niet concurreren tegen Genius?
Ze werken met oude kaarten lees ik in de reviews dus hoezo beter als TT?

quote:

patrick 22 schreef op 14 februari 2014 10:44:

Wordt het ooit nog wat met TomTom?
PETER BERGER | DONDERDAG 13 FEBRUARI 2014, 10:40 uur | 971 keer gelezen |
Waardering:
Vorig jaar leek TomTom even vleugels te krijgen. Meevallende cijfers en een sterke Balans zorgden voor een mooie rally. En door de sterke cashpositie van TomTom werd door sommige analisten heel voorzichtig rekening gehouden met Dividend. Afgelopen week, tijdens de publicatie van de vierdekwartaalcijfers, gaf topman Goddijn aan dat 2014 waarschijnlijk een zwakker jaar wordt dan 2013. De aandelen TomTom worden nu allesbehalve goedkoop gewaardeerd, en het lijkt mij op dit moment ook geen fijn instapmoment.
Het is namelijk nog maar de vraag of het na 2014 allemaal beter gaat worden voor de producent van navigatiekastjes. TomTom opereert in een krimpende markt, zo wordt geschat dat de markt voor persoonlijke navigatiekastjes (PND’s) jaarlijks tussen de 15 tot 25 procent krimpt in Nood-Amerika en in Europa. Het is natuurlijk nooit een prettig vooruitzicht als een belangrijke markt waarin je als bedrijf opereert, zo moet inleveren.
TomTom probeert dan ook met andere divisies het verlies te compenseren, maar dat lukt vooralsnog maar matig. Positieve uitzondering is de divisie Business Solutions, dat zich bezighoudt met fleetmanagement voor de zakelijke markt en managementoplossingen levert voor professioneel vlootbeheer. Alleen moet wel worden vermeld dat deze divisie goed is voor nog geen tien procent van de totale omzet bij TomTom. Andere divisies, zoals de licentiedivisie en de automotivetak, presteren weer wat minder.
Kwakkelen
TomTom is natuurlijk groot geworden met de PND’s, maar door de toenemende concurrentie van smartphones, moest al snel worden uitgeweken naar andere productcategorieën. Zoals het sluiten van grote contracten met autofabrikanten. Maar ook dat ging niet helemaal lekker, want de autoverkopen vielen wereldwijd tegen. Nu is TomTom dus opnieuw bezig om op andere manieren toch geld te verdienen, onder andere door bijvoorbeeld de divisie Business Solutions.
Misschien dat de slimme (hardloop)horloges van TomTom, die sinds kort worden verkocht, nog voor een positieve verrassing kunnen zorgen maar een realistischer scenario lijkt mij dat het bij TomTom nog even kwakkelen blijft. Dat is jammer, want TomTom maakt wel heel fijne producten.
Cashpositie
De cashpositie van TomTom is overigens een van de weinige punten waarover je je als belegger geen zorgen hoeft te maken. Met 83 miljoen aan cash en nog steeds winstcijfers (al zakken die natuurlijk wel in), blijft er geld binnenkomen bij TomTom.
Met de cashpositie zou zelfs een aanzet kunnen worden gegeven voor Dividend, zo ging vorig jaar de gedachte. Maar die aankondiging kwam niet en lijkt voorlopig ook niet te komen. Helaas voor dividendbeleggers. In plaats daarvan kan TomTom met de cashpositie overnames doen.
Hoop
Hoewel ik niet heel positief klink, is er voor TomTom wel hoop. De nieuwe divisies lijken succesvol, het is alleen nog niet genoeg om van een echt succes te spreken. Dat heeft vast wat tijd nodig en hopelijk kan in 2014 een stabilisatiejaar worden gevonden.
Voor aandeelhouders vind ik het alleen nog maar de vraag of je moet wachten op de groei. Berekeningen voor de koerswinst-verhouding op 2014, komen uit rond de 22 tot 25x. Dat vind ik allesbehalve goedkoop, want sectorgenoten schommelen zo rond de 14 tot 17x. Ondanks de forse daling van afgelopen week, blijf ik dus nog even van TomTom af. Het blijft kwakkelen en dan zijn er toch betere kansen op de Beurs te vinden.

quote:

xynix schreef op 15 februari 2014 13:58:

[...]
Een zwaar overdreven min van 15% (door tijdelijke blindheid voor het strategische verhaal) biedt een mooie kans tot een plus van 10% of meer. Het draait om de toekomst, Bart, niet om het verleden.

Ik had het overigens niet over een short squeeze, want daar is voor shorters "angstaanjagend" nieuws voor nodig. Ik zeg slechts dat de short winsten pas gerealiseerd zijn als de posities zijn gesloten. Om te sluiten moet je kopen. En gezien de omvang van de posities: veeeeeel kopen. Met verkopers die geen lemmingenmentaliteit hebben. Voordat ze bijvoorbeeld mijn teruggekochte aandelen krijgen zal de koers significant omhoog moeten. Als een dreigend herstel van de koers er toe leidt dat de shorters onderling een wedstrijd "sluiten" starten, dan kan het best hard gaan ja. En ja, als die stijgingen inspireren tot hernieuwd instappen dan kan dat nog worden versterkt. Gezond verstand lijkt mij, en niks gênants aan in mijn ogen.

Toen ik de cijfers zag en zag dat dat tot een lemmingenrace zou leiden heb ik gelijk besloten om tijdelijk vol uit te stappen om direct bij een schijnbare bodem weer vol in te stappen. Even de lemmingendump proberen te missen en dan weer de blik vooruit. Ik denk echt dat het geen 2 maanden gaat duren voordat ik tevreden terug kijk op die kortzichtige paniek na de cijfers.

Ik vermoed dat hier redelijk wat forumlezers zijn die de logica van mijn post best snappen. Als je maar vooruit kijkt en niet achteruit. Jij snapt het volgens mij ook best, alleen is het kennelijk wat moeilijk om goede vooruit kijkende argumenten te vinden om mijn visie te ontkrachten. Zoals ik nog steeds wacht op concrete informatie waar jij denkt dat concurrenten de real time maps van TomTom gaan verslaan en argumenten om bijna 100% contract wins voor Traffic toch te moeten interpreteren als dat de markt volgens jou TomTom niet ziet zitten.

Beetje eenvoudige one-liners opschrijven is dan gemakkelijker.

quote:

xynix schreef op 15 februari 2014 16:22:

Mijn echte eerste reden om weer snel in te stappen na de lemmingendump was eigenlijk dat 5,20-5,30 al een lage koers was voor TomTom als je naar de LT-assetwaarde kijkt. 4,15 was gewoon ronduit belachelijk. Zodra TomTom op de markt komt in zijn geheel of in delen dan is het bedrijf toch echt minimaal 2-3 miljard waard als je het afzet tegen waarderingen die je elders tegenkomt.

Het 2e argument was pas dat die shorters wel zullen moeten gaan kopen om hun winsten te realiseren. En omdat ze dan te maken hebben met de meer ervaren beleggers en een extreem lage free float gaat dat gewoon niet simpel worden. Natuurlijk kunnen ze stil gaan zitten. Maar dan blijven die winsten virtueel of verdwijnen zelfs voor Marble Arch als bijvoorbeeld Cadian snel begint te sluiten. Om van AKO maar te zwijgen. Het beleid daar is echt niet te begrijpen. Ze krijgen de kans om hun blunders van 2013 een beetje te compenseren. En wat doen ze? Vooralsnog NIETS.

quote:

pwijsneus schreef op 15 februari 2014 16:46:

[...]

De PND tak - die krimpt en 60% van de onderneming TomTom uitmaakt - is een zwaar blok aan het been.

quote:

*Justin* schreef op 15 februari 2014 16:49:

[...]

Totaal geen blok aan het been.

Dat is het wellicht voor beleggers die het zien als een onzekerheidsfactor. Voor TomTom is het gewoon een cash generator, welk cash wordt geïnvesteerd in groei onderdelen. Zo lang het veel cash blijft genereren is het voor tomtom nuttig.

quote:

xynix schreef op 15 februari 2014 13:58:

[...]
Een zwaar overdreven min van 15% (door tijdelijke blindheid voor het strategische verhaal) biedt een mooie kans tot een plus van 10% of meer. Het draait om de toekomst, Bart, niet om het verleden.

Ik had het overigens niet over een short squeeze, want daar is voor shorters "angstaanjagend" nieuws voor nodig. Ik zeg slechts dat de short winsten pas gerealiseerd zijn als de posities zijn gesloten. Om te sluiten moet je kopen. En gezien de omvang van de posities: veeeeeel kopen. Met verkopers die geen lemmingenmentaliteit hebben. Voordat ze bijvoorbeeld mijn teruggekochte aandelen krijgen zal de koers significant omhoog moeten. Als een dreigend herstel van de koers er toe leidt dat de shorters onderling een wedstrijd "sluiten" starten, dan kan het best hard gaan ja. En ja, als die stijgingen inspireren tot hernieuwd instappen dan kan dat nog worden versterkt. Gezond verstand lijkt mij, en niks gênants aan in mijn ogen.

Toen ik de cijfers zag en zag dat dat tot een lemmingenrace zou leiden heb ik gelijk besloten om tijdelijk vol uit te stappen om direct bij een schijnbare bodem weer vol in te stappen. Even de lemmingendump proberen te missen en dan weer de blik vooruit. Ik denk echt dat het geen 2 maanden gaat duren voordat ik tevreden terug kijk op die kortzichtige paniek na de cijfers.

Ik vermoed dat hier redelijk wat forumlezers zijn die de logica van mijn post best snappen. Als je maar vooruit kijkt en niet achteruit. Jij snapt het volgens mij ook best, alleen is het kennelijk wat moeilijk om goede vooruit kijkende argumenten te vinden om mijn visie te ontkrachten. Zoals ik nog steeds wacht op concrete informatie waar jij denkt dat concurrenten de real time maps van TomTom gaan verslaan en argumenten om bijna 100% contract wins voor Traffic toch te moeten interpreteren als dat de markt volgens jou TomTom niet ziet zitten.

Beetje eenvoudige one-liners opschrijven is dan gemakkelijker.

quote:

Chiddix schreef op 15 februari 2014 17:40:

De realiteit lijk maar niet door te dringen bij de believers. Men gaat voort alsof er niets aan de hand is.
Van slecht nieuws weet men nog goed nieuws maken.

quote:

bart1805 schreef op 15 februari 2014 17:42:

[...]
Het kost slechts minder tijd om een eenvoudige one liner op te schrijven dan er een heel verhaal van te maken. Je verhaal hangt van aannames, veronderstellingen en hoop aan elkaar. Vind je trouwens de mensen die instapten tussen de 5,50 en 6,20 ook lemmingen?
Zo leuk ook dat ge-one-liner over niet terug mogen kijken. Standaard op dit forum is het dat het volgende kwartaal echt het bewijs geleverd gaat worden dat het nu echt weer de goed kant op gaat. Als vervolgens uit de cijfers blijkt dat dat niet het geval is, en je wijst daarop, krijg je als commentaar te horen dat je niet meer terug mag kijken.
Laten we eens vooruit kijken dan: 2014 zal opnieuw een jaar worden waarin new business wederom niet de oude business gaat vervangen qua omzet. Daarmee (en dan toch even terugkijken) wederom niet de grote kanteling die al een hele lange tijd door Goddijn wordt voorspeld.