KPN « Terug naar discussie overzicht

quote:

Jeweettoch schreef op 15 februari 2013 20:51:

[...]

jawel, hij heeft wel een bod gedaan. bod op gedeelte van uitstaande aandelen.
www.kpn.com/corporate/overkpn/Newsroo...

en dus, voor mei mag hij een vrijwillig openbaar bod doen op de rest van de aandelen die hij nog niet heeft, maar dan wel tegen ca 8 euro. Dat gaat hij dus niet doen.

Ik denk dat hij 3 opties heeft:
1. Instemmen met de 4 mrd emissie. Hij moet dus 1.1 mrd op tafel leggen om zijn belang te houden. en overname komt later nog wel. Maar eist ondertussen meer controle op.
2. Slim dringt aan op een kleinere emissie. 2 -3 mrd. Dat is voldoende voor KPN om binnen de 2 - 2.5x EBITDA leverage te blijven en om credit ratings te behouden. Dit kost hem minder om zijn belang te houden.
3. Niet instemmen met de emissie. koers zakt in elkaar en hij kan het voor een prikkie overnemen na mei.

Ik denk dat hij voor hard ball gaat spelen: optie 3

quote:

pwijsneus schreef op 16 februari 2013 11:08:

[...]

Ervan uitgaande dat het klopt dat hij niet mag bieden onder zijn eigen tender van vorig jaar, is de rijkste man vande wereld wel in zijn hemd gezet door E. Blok.

Uiteraard gaat hij geen € 8,- bieden. ( iedereen droomt er wel van)

Niet instemmen met de emissie heeft alleen zin zolang hij de aandelen tot 30 mei laag (datum van tender, kan ook nog eind juni zijn toen de tender van Slim is gesloten) kan houden. Dit wordt lastig omdat het niet zeker is hoe de koers reageerd op dit nieuws. Er zal wel direct een alternatief moeten komen om cash te verkrijgen. Blok zou E-plus kunnen verkopen bv.

Mocht zijn plan slagen en de koers zakt ineen, heeft een derde parij tot eind mei - juni de tijd om hem voor te zijn. Zo zou er een biedingsstrijd kunnen ontstaan en heeft hij nog zijn doel niet bereikt.Risico dus.

Dan heeft hij nog 2 opties.
1. Meedoen aan de emissie in welke vorm dan ook. Hij zal volgende week een enorm eisenpakket op tafel leggen (aftreden Blok, hybride obligatie etc.) en hopen dat Kpn buigt. Spannend!

2. Een bod uitbrengen.

(3. Een bod via consortium, bv AT&T.)

Bovenstaand valt of staat met het feit of hij geen bod mag doen onder de 8 euries, hoop dat je hier snel antwoord op hebt Vino.

Maar het lijkt erop Slim een fout heeft gemaakt en nu een les Europees zaken doen krijgt... Een kat in de zak.

Saai wordt het niet aankomende week in ieder geval.

quote:

Bir schreef op 16 februari 2013 11:21:

[...]

Waarom zie jij optie 3 niet zitten. Slim mag voorlopig geen bod doen onder 8€ ivm zijn belang van bijna 30%. Maar hijzelf zit ook in AT&T, dus ik kan me zo maar voorstellen dat die een één-tweetje opzetten. AT&T doet een laag bod ruim onder 8€. Slim mag dan wel weer meebieden, zijn beperkingen worden dan opgeheven, en hij koopt de handel voor een prijs die iets hoger ligt dan het bod van AT&T en geeft hen een belang of neemt een groter belang in die firma. Ergo, als ze allebei profijt zien, is dat toch wel degelijk een optie? Blijft natuurlijk de kans bestaan dat er een andere speler in het spel komt......China?

quote:

Bir schreef op 16 februari 2013 11:34:

De opties maken het wel spannend, maar iets meer signalen zouden welkom zijn.

Grtn Bir.

quote:

pwijsneus schreef op 16 februari 2013 11:36:

[...]

Off topic: zat jij ook niet in Wavin?

Zou toch mooi zijn om nog een keer Pesos binnen te harken. El muchos Pesos!

quote:

Bir schreef op 16 februari 2013 11:38:

[...]

Nee, had nog niet mijn aandacht. Is dat nog interessant of ben ik al te laat?

quote:

Bir schreef op 16 februari 2013 11:47:

Even teruggekeken, nog niet goed wakker, goed dat het geen beursdag is vandaag, hahaha.

Zie boven, laatste stukje overname Wavin meegepikt. Bij Mediq had ik meer geluk, gekocht op 11,8€, gedipt naar 8,7€, dus zwaar verlies. Blijven zitten tegen beter weten in, wilde geen verlies nemen. en tot verbazing beloond met bod 14€! Soms zit het ook wel mee.

En ja, veel interesse uit opkomende landen met geld.......Wat Mexico betreft, ze mogen van mij nog wel komen met een goed bod op CSM Bakery of op bijv. Wessanen.

CSM is misschien nog wel interessant voor je, we zijn in afwachting van de biedingen en ondertussen schommelt koers steeds tussen 16,30 en 17,60€. Dat zijn mooie ritjes! Of zit je al in dit aandeel?

Grtn Bir.

quote:

pwijsneus schreef op 16 februari 2013 11:31:

[...]

Behoord allemaal tot de mogelijkheden. In dat geval is Slim niet zo dom.

Ik heb al een keer een theorie gepost dat Slim een schot voor de boeg heeft gegeven vorig jaar. Om vervolgen nu met een andere parij, AT&T de zaak voor een prikkie over te nemen.

Toch zegt mijn gevoel dat dit te mooi is om waar te zijn. Ik denk zelf dat America Movil zit opgescheept met KPN.

We zullen zien, een beetje duidelijkheid op korte termijn zou wel prettig zijn. Opties te over op het moment.

quote:

keffertje schreef op 16 februari 2013 12:44:

[...]

Ik wil geen betweter zijn....

De 'denkfout' die mensen maken op dit forum is dat ze de regelgeving rondom het verplichte bod 'vermengen' met de regelgeving rondom het openbaar (onverplicht) bod op alle aandelen.

Door in een keer van onder de 30% te springen naar een openbaar bod op alle effecten ontloop je de bepalingen rondom het verplcihte bod.

quote:

keffertje schreef op 16 februari 2013 12:44:

[...]

Ik wil geen betweter zijn en heb zeker niet de wijsheid in pacht maar denk dat er verkeerde uitgangpsunten worden gehanteerd ten aanzien van de opties door Carlos Slim.

1. Indien hij nu zijn belang zou uitbreiden boven de 30% dan moet hij een verplicht bod uitbrengen en is de minimumprijs de hoogste prijs die hij de afgelopen 12 maanden heeft betaald (dus 8 euro)

2. Indien hij tot eind mei wacht en vervolgens zijn belang boven de 30% uitbreidt dan moet hij ook een verplicht bod uitbrengen maar dan is de minimumprijs de gemiddelde prijs die op de eurs tot stand is gekomen in de afgelopen 12 maanden (ik gok rond de 6 euro)

3. Het staat hem echter te alen tijde vrij om op iedere moment een bod uit te brengen op alle uitstaande aandelen tegen elke prijs die hij goed acht.

De 'denkfout' die mensen maken op dit forum is dat ze de regelgeving rondom het verplichte bod 'vermengen' met de regelgeving rondom het openbaar (onverplicht) bod op alle aandelen.

Door in een keer van onder de 30% te springen naar een openbaar bod op alle effecten ontloop je de bepalingen rondom het verplcihte bod.

quote:

vinno777 schreef op 16 februari 2013 13:15:

[...]

Nee hoor, je bent zeker geen betweter. Dat is precies hoe ik er ook over denk. Maar om het zeker te weten heb ik de vraag gisteren neergelegd bij de AFM. Ik moest het digitaal doorzetten en zou z.s.m. antwoord krijgen. Ik verwacht maandag een antwoord en zal het hier plaatsen.

quote:

pwijsneus schreef op 16 februari 2013 13:17:

[...]

Kijk, iemand die zich verdiept in de materie; Goed bezig!

Ik ben juridisch niet onderlegd, ik heb er geen aanleg voor en zal nooit mijn sterke punt worden.

Maar begrijp ik het goed, dat er dus een verschil zit tussen:
1. Het belang uitbreiden tot boven de 30% en vervolgens door de 30% barriere te overschreiden, verplicht een bod uit te brengen. (En hierdoor gebonden zijn aan de billijke prijs van € 8,- of na mei de gemiddelde beurskoers van 12 maanden?)
2. Een nieuwe tender op de markt zetten voor alle openstaande aandelen; en zo hopen 95% van de stemmen binnen te krijgen. Tenminste, hoeveel procent moet zich aanmelden om een overname te laten slagen?

quote:

moortje schreef op 16 februari 2013 13:37:

Slim kan niet terug. Hij zit in de tang. En… waarom zou hij terug willen. Hij wil immers voet aan de grond in Europa, tenzij hij sinds vorig jaar toch maar van mening is veranderd.
De vraag is dus hoe slim is Slim? Er wordt steeds de “verwatering” genoemd in dit forum. Ik zie echter niet veel “verwatering”. Een dividend van 3 cent dat “verwatert” naar 1,5 cent of zo, vind ik geen “verwaterd” dividend. Terwijl de koers met euro’s is gedaald, moet men hierover niet treuren. Slim kan zijn eigen aandelen rustig laten verwateren door met de claimemissie in te stemmen. Als de koers als gevolg van die goedgekeurde emissie inzakt naar, zeg maar, € 2,50, en Carlos koopt daarna de hele boel op met een bod van, zeg maar, $ 4,50 is hij mooi spekkoper. Ik zou het allemaal precies uit moeten rekenen, wat ik niet doe, maar volgens mij verliest hij in dit scenario niet.