Peter D schreef op 17 augustus 2023 20:36:
In tegenstelling tot velen mede-forum leden wel een positie genomen vandaag. Helaas te vroeg op € 1100.
Waarom?
-1: Adyen heeft geen schuld maar netto € 200 in kas per aandeel
-2: Adyen verwerkt straks een groter transactievolume in euro’s dan de gehele NL economie (meer dan €1000 miljard volgend jaar)
-3: met de introductie van digitale valuta (lange termijn) zit er nog heel wat groeiperspectief.
Heeft Adyen een unieke technologie in handen? Geen idee. Is de Adyen methode niet te kopieeren, geen idee?
Wat ik wel weet zijn de cijfers.
Vooruitblik naar 2025:
-Transactievolume circa € 1250 miljard (bij een groei van 20% per jaar)
-Marge blijft gelijk op 18 basispunten = € 2.25 miljard omzet
-EBITDA marge stijgt weer naar 50% (kosten moeten omlaag)
-FCF ratio schommelt op 75-80% van de EBITDA (=haalbaar aangezien Adyen geen schuld heeft en personeel de kostenpost vormt)
FCF = € 800 miljoen in 2025 (conservatief geschat)
Concullega’s Visa en Mastercard gaan tegen een waardering van 25 - 30x de FCF.
= € 20 tot € 25 miljard aan beurswaarde.
Tel hierbij de € 6 miljard in kas bij op kom je op circa € 1000 per aandeel uit.
Anders geformuleerd met het geld dat Adyen in kas heeft kan men 20% van alle aandelen opkopen tegen de huidige koers.
Huidige beurswaarde is €30 miljard, €6 miljard in kas netto..