wiegveld schreef op 26 juli 2023 23:31:
Ook Nicoheeft een mening
Triodos: Je koopt de ellende van een ander.
26 jul 2023 om 16:24
De handel in certificaten Triodos is hervat. De bizarre prijs die het management voor 2020 altijd betaalde voor nieuwe certificaten, gebaseerd op de intrinsieke waarde, is echter niet meer.
Men laat nu prijsvorming over aan de markt: vraag en aanbod.
Na drie jaar zullen velen van de 43.000 certificaathouders graag (een deel van ) hun geld willen terug zien. Je moet maar net de tijd hebben om het geld te laten staan en te wachten op betere tijden.
Inmiddels is er al weer drie keer gehandeld. Elke woensdagmiddag om 14.00 uur wordt er een koers gemaakt. Iedereen kan tot 12.00 uur een order inleggen. Je kan niet short gaan, om te verkopen moet je ze dus bezitten, maar mensen die nog geen positie hebben kunnen wel een kooporder inleggen.
Nu hebben we afgelopen weken afgeraden om mee te doen met de eerste handelstikken omdat de koers naar verwachting nog aan de hoge kant zou openen. Dat klopte, de eerste tik, op 6 juli, was 50 euro, en een week later werd er op 41 euro gehandeld.
Vorige week werd er gehandeld op 30 euro en inmiddels lijkt het erop dat de gifbeker helemaal leeg moet: 22,50 kregen de certificaathouders die vandaag verkochten nog voor hun aandeel.
Vergelijken met de Rabobank
Het gemakkelijkst is het om deze certificaten te vergelijken met die van de Rabobank.
Rabo heeft ook Certificaten uitstaan, die momenteel tegen 94,5% worden verhandeld, wat een rendement inhoudt van circa 7%.
De ratio's van Triodos zijn wat beter maar de liquiditeit van het Certificaat is natuurlijk om te huilen en daarbij lopen er nog allerlei rechtszaken tegen de bank vanwege de gebrekkige informatievoorziening.
Vorige week berichtte het FD dat een eiser 120.000 euro kreeg toegewezen van de rechtbank en Triodos ging daar niet tegen in beroep.
In Spanje lopen sowieso nog 270 rechtszaken, volgens het informatiememorandum, en het feit dat Triodos tegen deze verloren zaak niet in beroep gaat zal alleen maar meer certificaathouders doen warmlopen voor nieuwe zaken.
Het kriebelt....
Toch, het kriebelt als je ziet dat de koers zover wegzakt. Triodos wordt verwacht dit jaar een winst per aandeel te maken van 4-4,50 euro, waarvan de helft als dividend kan worden uitgekeerd. Mits er geen te grote schadeclaims langskomen natuurlijk.
Dan heb je het over een dividendrendement van 10%. Moet je wel de illiquiditeit van het certificaat kunnen uitzingen, dus het geld niet stante pe nodig hebben en enigszins vertrouwen hebben in een goede afloop.
Op de website van Captin, waar de handelsmodule te vinden is, kun je zien hoe je een account kunt aanmaken en dan volgende week mee kan doen.
Let wel: hier gaat een oud beursspreekwoord op bij vallende messen: je koopt de ellende van een ander. Weliswaar tegen een fikse korting, maar het blijft ellende. Succes ermee.