Heren Tie volgers,
Gelukkiger nieuw jaar "bai Taai" :)
Bij TIE is het vragen om duidelijkheid al langer een grote uitdaging voor geinteresseerde beleggers \ nieuwe investeerders. O.a. daarom treden die tot op heden amper toe. Voorts is de te beperkte free float & prestatie niet van dien aard om bovenaan kooplijstjes te staan.
Duidelijkheid verschaffen door TIE MT blijkt lastig. Wanneer een bedrijf onvoldoende zekerheid heeft over effectieve commerciele operationalisering van een strategie, die leidt tot op zekere hoogte (spreken in Mock bandbreedtes) te plannen succes, wordt het niet gezien.
Als je geen duiding geeft, blijft het bedrijf "onopgemerkt". Al langer een uitdaging ; "Catch-22".
Volgende 2 feiten die dat staven;
- TIE Germany gaat een "positive Ebitda" schrijven in 2021....., de aankoop van TFT in 2015....6 jaar na dato en 2 lokale managers en 2 acquisities verder.......
- TIE Commerce (USA); 3 jaar na datum introduktie FLOW, is TIE bezig met migratie van de ene tool \solution naar het nieuwe platform (FLOW), dat is > 4 jaar na lancering. Er zullen enkele klanten vasthouden aan oude (contractueel vastgelegde) systeem oplossingen, voordat ze elders hun business onderbrengen.
Is TIE milking the USA cow" i.p.v. er in te investeren ?
De feitelijke realisatie toont de herkenbare "egeltjes mentaliteit" uit.
Zijn bij TIE wel 2 blije egeltjes, vermoed ik :) !
Zeker nu blijkt dat Q-4 zwak was mede t.g.v. uitkeren bonussen a 518 K aan 2 MT leden.
Dat gaat on top-of 500 K package cost...... ergo 1 Miljoen cash naar 2 MT leden bij een bedrijf van 17 Miljoen omzet ; ........... needless to say more !
De conclusie is legitiem te stellem dat "shareholder value bij TIE op te wankele en afhankelijke \ incidentele (verkoop aan Impartner) basis steunt.
De kernvraag is waarom dit TIE MT gedurende 10 jaar niet slaagt "baanbrekend op strategie gestoeld omzetgroei c.q. structureel verbeterend resultaat" neer te zetten en er bij de 4 grote aandeelhouders mee weg komt ?
In een decennium met de "sterkste fase van digitalisering" ooit, komt TIE na 20 jaar zwoegen amper verder dan minimale groei en winst t.g.v. verkoop aktiviteiten.
Het duidt er op dat de uitdaging "te groot en te complex c.q. structureel" van aard is voor de wijze waarop de visie vertaald wordt naar strategie en bovenal tot een structureel werkzame effectieve groei wordt omgezet.
Ik zie slechts 1 oplossing die resteert;
Verkoop de renderende werkzame basis (FLOW & E-document handling) aan de hoogste bieder !
De enigste kans dat de 4-6 grootste aandeelhouders na 8 - 15 jaar zwoegen financieel break even spelen of een beetje winst maken op geinvesteerd vermogen.
Een duurzame les voor beleggers met geduld, om positief af te sluiten :).
Jammer en helaas voor nu !
Wat komt is resultaten van Q-1 2021, welke gelopen is.
De AvA in maart 2021, zal wsl. een digitale moeten zijn.
Beetje "digital distance" maakt het verloop van de soap ietwat gerieflijker....... :).