Leuk. Bron DFT
Beurswijsheden zijn vaak een laatste houvast voor particuliere beleggers in woelige beurzen. Onzin? Of geven de statistieken ze toch voldoende onderbouwing? Wij zochten het uit met hulp van enkele beursexperts.
1. As January goes, so goes the year
Uiteraard beginnen we met de beurswijsheid As January goes, so goes the year, omdat deze het meest actueel is. Volgens de vooraanstaande Stock Trader's Almanac volgt de rest van het jaar in drie kwart van het aantal jaren het koersverloop in januari. Het zwakke begin van 2016 voorspelt dus weinig goeds. Beleggerstrainer Peter Siks van BinckBank wijst er bovendien op dat sinds 1950 elke neergang van de Amerikaanse S&P-index in januari een voorbode was van een nieuwe of zich continuerende dalende trend, een correctie van 10% of op zijn best een vlakke beurs.
2. Sell in May and go away
Naar het ‘Sell-in-May’-effect is veel onderzoek gedaan. Aanvankelijk luidde de conclusie dat de periode mei-september een slechte periode is om te beleggen. Volgens de Nederlanders Sven Bouman en Ben Jacobsen, die 37 landen van 1970 tot en met 1998 onder de loep namen, is echter niet september, maar Halloween (31 oktober) hét keerpunt voor beleggers. Siks heeft gekeken naar de ontwikkeling van de AEX en concludeert eveneens dat september geen goede maand is om terug te keren. ,,Het zou sinds 1990 het beste zijn geweest begin oktober in te stappen.”
3. Doe aan beursgang mee
Beleggers deden er vorig jaar verstandig aan mee te doen aan de beursintroducties op het Damrak, zo concludeert Siks. Gemiddeld genomen presteerden de nieuwe beursfondsen ruim twee keer beter dan de AEX, met optiekketen GrandVision en handelshuis Flow Traders als positieve uitschieter. Maar inschrijvers op de beursgang van ABN Amro werden ook verwend met in de eerste twee weken al een rendement van 10%. Internationale onderzoeken wijzen eveneens uit dat meedoen aan beursgangen veelal lucratief is. Directeur Ivan Snurer van Quantalytica stelt dat de koersen in de eerste dagen na een beursgang gewoonlijk stijgen, maar voegt daaraan toe dat de kans op langdurige koersstijgingen gering is. Syb van Slingerlandt, directeur bij Invest4You, sluit zich hierbij aan. Zijn blik op diverse Nederlandse beursintroducties in voorgaande jaren, waaronder die van TomTom en medisch toeleverancier Fagron, toont dat alleen die van biotechnologiebedrijf Galapagos een groot succes was.
4. Weg na waarschuwing
Zeker Angelsaksische vermogensbeheerders/pensioenfondsen nemen direct afscheid na een winstwaarschuwing. Daarom alleen al is het volgens Slingerlandt verstandig om verkoop minimaal sterk in overweging te nemen, zeker als het om een structurele afname van de winstgevendheid lijkt te gaan. Onderzoek van de Amerikaanse professor Robert Haugen wijst uit dat het vertrouwen van beleggers na een winstwaarschuwing pas hersteld is als een onderneming gedurende drie achtereenvolgende kwartalen weer mooie cijfers laat zien.
5.Vang geen vallend mes
Siks kan zich over het algemeen wel in de beurswijsheid vinden geen aandelen te kopen waarvan de koers hard onderuit gaat. ,,Een mes opvangen kan helemaal fout gaan, denk aan de situatie bij Imtech. Dus doe het hooguit met een (zeer) beperkt gedeelte van het handelskapitaal.”
6. Wees bij angst hebberig
Topbelegger Warren Buffett dankt zijn fortuin mede aan de beurswijsheid ’Wees hebberig als de markt angstig is, en angstig als de markt hebberig is’. Juist als beleggers massaal afstand doen van hun aandelen, ruikt Buffett kansen. Hij laat zich niet leiden door de waan van de dag en stapt in waardecreërende bedrijven, als deze met een stevige korting te koop zijn. Van Slingerlandt is een groot voorstander van deze beleggingsfilosofie. Zijn ervaring is dat de koers uiteindelijk de waarde van de aandelen volgt, zij het redelijk onvoorspelbaar in de tijd.
7. De beurs loopt vooruit
Volgens Siks is de relatie niet zo eenvoudig dat je kunt stellen dat de beurs altijd vooruit loopt op de economie. ,,Het is eerder omgekeerd. Een stijgende beurs zorgt voor betere economische vooruitzichten: het consumentenvertrouwen neemt toe en de bedrijfsinvesteringen ook.”
8. Van winst nemen is nooit iemand arm geworden
Feitelijk is er geen speld tussen te krijgen. Maar enkel verkopen omdat de koers sinds de aankoop is gestegen, is nooit een goed verkoopargument. Succesvolle handelaren en beleggers pleiten juist voor het omgekeerde. ’Kap je verliezen tijdig af en laat je winsten groeien.’ Verlies nemen is psychisch echter niet eenvoudig. Handelaar Ron van der Does (IG) hamert op discipline. ,,Dat is essentieel. Plaats bij voorkeur meteen na de aankoop een stop-loss order. Mijn positie sluit ik als de koers 1% onder de technische steun komt.”