Koos99 schreef op 29 januari 2016 11:39:
Voor de komende outlook proef ik meer onzekerheid dan andere jaren, met name in de verwachte adjusted EPS. Qua omzet denk ik dat het vrij aannemelijk is dat een verwachting in de range van 1050 - 1100 uitgesproken gaat worden. Lager dan 1050 lijkt me met een firing on 4 cilinders niet waarschijnlijk, en hoger dan 1100 lijkt me vanuit een behoudend standpunt ook niet aannemelijk. De EPS outlook verwacht ik in een range tussen de 0.25 - 0.35, wat een vrij brede range is.
Wanneer TomTom een outlook omzet van 1050 uitspreekt, dan kan het bijna niet anders of ze spreken een verwachte adjusted EPS van 0.25. Om bij een omzet van 1050 toch nog op een adjusted EPS van 0.30 uit te komen zal de marge flink moeten verbeteren to 57% of hoger en dat lijkt me te hoog gegrepen met de huidige euro/dollar.
Zelf denk ik dat de uiteindelijk omzet in 2016 op 1100 uitkomt (wat niet hoeft te betekenen dat die 1100 ook in de outlook wordt uitgesproken) met een adjusted EPS laag in de dertig. Met de def rev denk ik dat TomTom dan zeer koopwaardig is.
Verder wordt een belangrijk punt of Goddijn zich meer uitspreekt over autonomous driving en de rol van TomTom daarin. Daar ben ik een stuk pessimistischer over. Waarschijnlijk worden alle kaarten weer op de borst gehouden. Als TomTom belegger mogen we alleen flink in de achteruitkijk spiegel kijken. Volgens mij is uit het orderbook dat in 2014 is binnengehaald nog weinig naar buiten gebracht. Mochten we binnenkort nieuwe deals te horen krijgen van TomTom dan zijn dat waarschijnlijk de deals uit 2014. De ontwikkelingen in de sector gaan momenteel heel snel. Op het forum worden goede discussies gevoerd over deze ontwikkelingen, maar feitelijk is de aandeelhouder in de blind. Mochten zich nu beslissende ontwikkelingen in de markt voordoen dan duurt het nog tijden voordat dit naar buiten komt.