GLPG:
Op 22 oktober een bijzondere aandeelhoudersvergadering om de uitgifte van 2 sets aandelen/warrants goed te keuren:
- een set voor ruim 140 euro
- een set voor 30 % premie op de laatste verhandelde koers gedurende 30 dagen
Daarmee kan Gilead zijn positie opplussen tot 29,9 %, in ruil voor ruim 1 miljard euro.
140 lijkt daarmee een redelijke bodem.
Nog dit jaar wordt aanvraag voor goedkeuring van het belangrijkste kandidaatmedicijn filgotinib bij de FDA (US) verwacht. Met een zgn priority review voucher zou dit in de 1e helft 2020 tot goedkeuring kunnen leiden. In Europa is al ingediend.
Het zou kunnen dat na 22 oktober de handrem er wat af gaat en de koers weer ATH gaat opzoeken, die na de recente koersexplosie op een kleine 170 euro staat.
Naast dit medicijn zijn er nog een aantal kandidaten met blockbuster-potentieel, waar komende kwartalen resultaten van gemeld gaan worden. Als die resultaten komend jaar goed zijn, en de goedkeuring voor filgotinib zonder problemen loskomt, staan we boven de 200 euro, schat ik in.
Dit jaar zal ook met winst worden afgesloten, omdat een deel van de 4 miljard upfront betaling door Gilead als omzet geboekt zal gaan worden. Samen met de andere milestones resteert daarmee een winstgevend jaar. Dat zal komende jaren, als er naast omzet op onderzoek ook omzet op medicijnverkoop gedraaid gaat worden, naar verwachting zo blijven.
Kortom, komend jaar wordt de omslag van een verlieslatend onderzoeksbedrijf (20 jaar historie) naar een winstgevend onderzoeksbedrijf annex farmaceut gemaakt. Wat de toekomst breng, weet niemand, maar voor een beperkt deel van de porto is dit een leuk aandeel.
En nu met bijna 30 euro, bijna 20 %, korting tov ATH in te slaan.
Puts schrijven is ook een optie, bv. de 140 juni 2020. Als Gilead voor een miljard inkoopt boven de 140, is dat een redelijk safe gok.