martinmartin schreef op 19 januari 2015 01:29:
De titel van dit draadje is "consumer omzet op lange termijn"
Op basis van de door @Justin aangedragen informatie over de specificatie van de omzet consumer volgens BNP Paribas heb ik mijn rekenmodelletje aangepast.
Belangrijk verschil in mijn benadering tov die van BNP is dat ik automotive-hardware sneller laat dalen maar daar staat tegenover dat ik de sportwatches ingeschat houdt op 60 mio voor 2014(BNP 50 mio) en dat ik de deferred uit de GO toevoeg aan de door BNP ingeschatte omzet C&S consumer (in 2014 12 mio).
Indien dit positieve scenario zich voordoet daalt consumer in 2014 gematigd van 651 mio naar 639 mio., waarna de omzetten in 2015/2017 stijgen naar resp 655 mio, 681 mio en 709 mio met aanmerkelijk hogere marges binnen consumer.(van 42% in 2013 via 47% in 2014 naar 57% in 2017).
De totaal-omzet stabiliseert in mijn plaatje al in 2014 969 mio tov 963 mio in 2013, waarna het dempende effect door toepassing deferred ervoor zorgt dat de echte groei pas in 2017 valt te herkennen.
2015: 1.033; 2016: 1.167 mio en 2017 1.410.
Stijgende brutomarges van 54% in 2013 via 57% in 2015 naar 69% in 2017 zorgen voor een explosie in de netto winst.
Rekening houdend met een OPEX van 510 mio in 2014 kom ik voor 2014 al uit op een netto-winst van 38 mio waarna die oploopt naar 110 mio, 200 mio en 370 mio voor resp 2015, 2016 en 2017.