Aegon « Terug naar discussie overzicht

Aegon op vakantie; juli 2014

577 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 ... 25 26 27 28 29 » | Laatste

Omlaag ↓

[verwijderd] 15 juli 2014 15:00

seekingalpha.com/article/2311665-some...

Some Rate Increases Priced In, But Aegon Should Still Have More Room To Rise With Rates
Jul. 13, 2014 1:30 PM ET | 3 comments | About: AEGON NV (AEG)
Subscribers to SA PRO had an early look at this article. Learn more about PRO »
Disclosure: The author has no positions in any stocks mentioned, and no plans to initiate any positions within the next 72 hours. (More...)
Summary

European insurer Aegon has struggled for the past few years, but seems to have come through the European financial crisis successfully.
Life insurance and annuities are crucial products for the company in its UK market and that area appears to be starting to turn.
Investment returns should also get a boost as rates begin to normalize.
Aegon NV (NYSE:AEG) is not as well known name in the US as other major insurers like MetLife (NYSE:MET), but the company is still a major player in the life insurance and annuities in the US as well as the UK, Netherlands, and to a lesser extent in dozens of other countries. The stock struggled for several years during and after the Recession before staging a significant rebound in 2013. In 2014, the rebound has paused thus far, but I see further upside to the stock if interest rates continue to rise. While rates have paused for now, I think this is temporary and as time passes, rates should begin to rise around the world.

1,198 people received this article by email alert
Add your email to get alerts on AEG too:
Get email alerts on AEG »
Aegon provides life insurance, annuities, and related products in countries around the world. This is a fairly high risk business which entails some degree of on-going around interest rates, and AEG's general capital structure. As one of the world's largest life insurers, AEG's scale helps to mitigate this risk, but scale is not a panacea for stock price declines as investors in many TBTF firms discovered during the financial crisis.

Aegon's bread and butter is the life insurance business. As with all companies in the industry then, there are two key components - first, in terms of product sales, AEG needs to see people willing to spend on new insurance policies. You might think this would be an almost recession proof area, but in fact during severe economic slowdowns, life insurance premiums can frequently fail to command a place in the average consumer's shrinking budget. This is exactly what happened to Aegon in 2010-2011 when new life sales fell 5% YOY in the Americas. The Americas division is the largest in AEG's segment groupings contributing roughly two-thirds of net income, though admittedly this is exacerbated by the tough economy in Europe. The Americas group subsequently recovered from the 2010-2011 sales drought with unit sales rising 15% the following year. Yet, compounding woes at the overall firm, sales in the UK and Netherlands have continued to be weak even after end of the 2011 Grexit scare. The economy in the Netherlands continues to look weak with Q1 GDP down vs. Q4, but admittedly the UK economy is now recovering nicely. Unfortunately for Aegon shareholders, the sales there have fallen markedly due to the end of referral fees which previously generated substantial sales. On the whole, sales metrics are decidedly mixed with strong indexed universal life sales in the US offset by weakness abroad.

The second factor that drives profits in the life insurance business is the investment climate. Life insurance premiums need to be reinvested over long periods of time to generate interest that the firm uses to cover both benefits and most of profits at the firm. AEG's US life book is very sensitive to interest rates, and the increase in them creates mark-to-market losses, but also offers the firm the opportunity to generate higher profits on reinvested funds in the future. To be fair at this point, AEG has plenty of excess capital, and given the low ROE at the firm and high solvency rate, increased capital returns to shareholders are probably in the cards for the future. Rising rates impact the company by creating fair value losses that hold down net income, though as I said most of this is offset in the short term by rising equity prices that have accompanied rising rates lately, while in the longer-term, the reinvestment opportunity is a substantial driver of profits. On the whole then, I see higher US rates being a substantial long-term positive for Aegon, but they still need to move up more for the company to really start minting cash. (For comparison, AEG's long-term 10-year treasury rate assumption is 4.25% which is an important determinant in how it prices its insurance policies - safe investment opportunities above that rate then are an important driver of profits).

Combining these two factors, I think AEG will see low-single digit premium growth for the next few years, with a protracted economic recovering both in the US and abroad supporting the company. Aegon's presence and profits outside its major US/UK/Netherlands markets is growing at an accelerated rate especially in Asia, but for a firm as big as AEG, it will take years before these segments are meaningful contributors. Profit growth should be higher than revenue growth (maybe mid-single digits) assuming a gradual upward incline in interest rates both here and abroad.

That said, AEG's net income is extremely sensitive to one-time fair value adjustments and similar non-operating items, so a spike in rates could cause a big but temporary drop in profits under the firm's hedging for reporting for International Financial Reporting System (or IFRS - basically the international version of US GAAP). The effects of this hedging are evident in AEG's past profits where earnings per ADS were $0.39 in 2013 after hitting $0.86 in 2012. For the next couple of years though, assuming no big spike in rates, I would think AEG's earnings will be at least $1.05 per share. Of course, even a big spike in Treasury rates will simply produce a one-time charge with the rate increase eventually benefitting AEG. Some of this benefit from past rate moves is already priced into the shares, but I think the firm should have more room to rise based on this factor.

AEG did undergo a restructuring of its operations over the last couple of years, which seems to have resulted in better group cost controls and creating a stronger set of core operations at the firm. The solvency 1 capital ratio has been north of 200% for the most part over the last few year, and management is targeting 8-10% ROE by FYE2015. This won't be easy (or possible at all if rates don't cooperate), but at least management seems focused on doing the right thing for shareholders. The ultimate goal for AEG bulls of course is to see the stock get back above its tangible book value as it generally was in the pre-2008 Recession days. This is probably several years away at a minimum as the market needs to regain trust in the company and its long-term outlook, but with AEG's TBV standing at $16.25 as of FYE Dec 31, 2013, the rewards are substantial for those who have faith in this eventual outcome and are willing to be patient.

[verwijderd] 15 juli 2014 15:38

www.independent.co.uk/news/business/m...

Auw!

[verwijderd] 15 juli 2014 17:20

DEN HAAG -

De Staat kan naar het zich laat aanzien 900 miljoen euro in de schatkist stoppen. Dik 12.000 mensen biechtten hun verzwegen vermogen recent op bij de fiscus. Ze maakten gebruik van een speciale regeling, waardoor ze geen boete kregen voor het zwartsparen. Die ging in op 2 september.

Indien de Griekse regering dit ook eens zou overwegen of nog beter ´de trojka´ het zou eisen op straffe van iets heel ergs zou er vermoedelijk een veelvoud van dit bedrag komen opdagen en de terugbetaling misschien ook.

[verwijderd] 15 juli 2014 17:26

Frankrijk heeft ook een hoop van dat soort alternatieve wildspaarders. ;)

[verwijderd] 15 juli 2014 17:36

De chef van de dollar aan het woord :

blogs.marketwatch.com/capitolreport/2...

FORT1944 15 juli 2014 18:11

Daar de banken al schuld bekend hebben is de schuldvraag niet meer nodig .
Het is daar waar AEGON op gewacht heeft .
Wel moet men de schade begroten die men geleden heeft en daar beslist de rechter over of men regelt het onderling met een schikking .
Nu dat kan sneller gaan dan men denkt want AMERIKANEN hebben liever een schikking in dit geval omdat het goedkoper uitkomt .

[verwijderd] 15 juli 2014 18:22

quote:
FORT1944 schreef op 15 juli 2014 18:11:
Daar de banken al schuld bekend hebben is de schuldvraag niet meer nodig .
Het is daar waar AEGON op gewacht heeft .
Wel moet men de schade begroten die men geleden heeft en daar beslist de rechter over of men regelt het onderling met een schikking .
Nu dat kan sneller gaan dan men denkt want AMERIKANEN hebben liever een schikking in dit geval omdat het goedkoper uitkomt .

AEGON is een buitenlands bedrijf op de binnenlandse markt en krijgt geen cent.

[verwijderd] 15 juli 2014 18:25

´Minister Ivo Opstelten (Veiligheid) meent dat er absoluut voldoende inzet is tegen de georganiseerde drugscriminaliteit in Noord-Brabant. „We doen wat nodig is. Aan de sterkte wordt niet gesleuteld”, zei hij dinsdag.´

Dat betekent het zelfde als jongens ga je gang maar.

Simpelmans !

[verwijderd] 16 juli 2014 11:12

Wakker worden.
Zomaar > 6,40 .

[verwijderd] 16 juli 2014 11:25

´

´Elf ontslagen bij Scheepvaartmuseum´

(Dichtbij)(berichtgeving van lokale onzin)

(was het allang helemaal zat)

mvliex 1 16 juli 2014 11:50

quote:
elf schreef op 16 juli 2014 11:25:
´

´Elf ontslagen bij Scheepvaartmuseum´

(Dichtbij)(berichtgeving van lokale onzin)

(was het allang helemaal zat)

En zij blijkbaar nu ook, hahahaha.
Wellicht nog een historische waterfiets mee als afscheidskado?
;-)

FORT1944 16 juli 2014 11:50

ELF , wat hebben onze bedrijven nog te zoeken in de VS , als ik U geloof .
AEGON is er bedrogen gelijk vele andere en volgens U krijgen ze geen cent.
Het is wel een schande dat het heeft kunnen gebeuren in die wereld die normaal alles uitpluist .

Amerika wilt wel de politie spelen in de wereld maar dan moeten ze ook de rechtsregels zelf volgen die zij toepassen .

[verwijderd] 16 juli 2014 11:58

quote:
FORT1944 schreef op 16 juli 2014 11:50:
ELF , wat hebben onze bedrijven nog te zoeken in de VS , als ik U geloof .
AEGON is er bedrogen gelijk vele andere en volgens U krijgen ze geen cent.
Het is wel een schande dat het heeft kunnen gebeuren in die wereld die normaal alles uitpluist .

Amerika wilt wel de politie spelen in de wereld maar dan moeten ze ook de rechtsregels zelf volgen die zij toepassen .

Soms is handel gelijk aan meehuilen met de wolven in het bos maar dat beseft niet iedereen meer.

[verwijderd] 16 juli 2014 12:04

And if you can´t beat them join them !

Klaverboer 16 juli 2014 12:11

quote:
elf schreef op 16 juli 2014 12:04:
And if you can´t beat them join them !

Precies! Da's de enige manier om geld te kunnen verdienen in deze beurswereld.

mvliex 1 16 juli 2014 12:16

quote:
Klaverboer schreef op 16 juli 2014 12:11:
[...]

Precies! Da's de enige manier om geld te kunnen verdienen in deze beurswereld.

Maar als iedereen dat doet is er niemand meer om AAN te verdienen!
;-)

[verwijderd] 16 juli 2014 12:17

quote:
elf schreef op 16 juli 2014 12:04:
And if you can´t beat them join them !

Join? Nah. Leer hun methode en speel ze uit met hun eigen spelletje. ;)

[verwijderd] 16 juli 2014 12:43

quote:
The Bugs Bunny schreef op 16 juli 2014 12:17:
[...]

Join? Nah. Leer hun methode en speel ze uit met hun eigen spelletje. ;)

Bekend staande om mijn onduidelijke taalgebruik en bovendien aan één stuk door rammelend is het begrijpelijk dat je niet begrijpt dat dit juist is wat er bedoeld wordt.

En er aan toevoegend dat mijn adviezen zakelijk altijd waren het liefst op een geschikt moment radicaal de vloer aan te vegen met de concurrentie is misschien de intentie duidelijk.

Alleen durfde niet iedereen dat aan.

[verwijderd] 16 juli 2014 12:51

quote:
elf schreef op 16 juli 2014 12:43:
[...]

Bekend staande om mijn onduidelijke taalgebruik en bovendien aan één stuk door rammelend is het begrijpelijk dat je niet begrijpt dat dit juist is wat er bedoeld wordt.

En er aan toevoegend dat mijn adviezen zakelijk altijd waren het liefst op een geschikt moment radicaal de vloer aan te vegen met de concurrentie is misschien de intentie duidelijk.

Alleen durfde niet iedereen dat aan.

Integendeel. Observeren, conclusies maken, plan maken, acteren/uitvoeren. ;)

mvliex 1 16 juli 2014 14:43

Producentenprijzen VS stijgen

Gepubliceerd op 16 jul 2014 om 14:41
WASHINGTON (AFN) - De producentenprijzen in de Verenigde Staten zijn in juni met 0,4 procent gestegen op maandbasis, vanwege hogere energiekosten. Dat liet het Amerikaanse ministerie van Arbeid woensdag weten.

Economen hadden in doorsnee een toename verwacht met 0,2 procent. In mei daalden de producentenprijzen nog met 0,2 procent.

Exclusief de prijzen van voedsel en energie gingen de producentenprijzen met 0,2 procent omhoog. Dit cijfer komt overeen met de consensus van economen.

577 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 ... 25 26 27 28 29 » | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd	31 mei 2024 17:35
Koers	5,944
Verschil	-0,028 (-0,47%)
Hoog	5,978
Laag	5,932
Volume	15.755.858
Volume gemiddeld	6.007.117
Volume gisteren	5.517.841

Aegon nieuws

28 mei	UBS haalt Aegon en ASR van de kooplijst	1
16 mei	Beursblik: Aegon verrast met nieuwe a...
16 mei	Zet AEX recordjacht voort, met Aegon ...
16 mei	Aegon gaat meer aandelen inkopen
15 mei	Aegon blijft ruim bij kas
25 apr	Beursblik: Berenberg verhoogt koersdo...
22 apr	Beursblik: Deutsche Bank verhoogt koe...
09 apr	Aegon gaat nog iets meer eigen aandel...
11 mrt	Besi opnieuw gebeten hond in rode AEX
07 mrt	Update: Generali laat oog vallen op NN	7

Meer ››