Fagron « Terug naar discussie overzicht

quote:

sobbor2 schreef op 29 oktober 2014 12:51:

Het meest negatieve scenario 7 a 8% groei . Hallo waar praten we over?

quote:

V5 schreef op 29 oktober 2014 12:35:

www.tijd.be/markten_live/live_blog/An...
10.58 uur: Ondertussen hebben we de hand kunnen leggen op het rapport van Kempen & Co over Arseus
RCUS -12,51%
. Het koersdoel van 31,5 euro, een neerwaarts risico van 20 procent, is volgens het beurshuis nog gebaseerd op een optimistisch scenario. In het meest negatieve scenario ziet Kempen een neerwaarts risico van 40 procent tot 25 euro.
'Na de desinvestering van de Healthcare-acitiviteiten en de nakende verkoop van de IT-divisie Corelius, positioneert Arseus zich als een zuivere speler in farmaceutische grondstoffen voor magistrale bereidingen. Wij geloven dat de huidige koers gebaseerd is op een extrapolatie van de groei met 10 procent of meer van de voorbije jaren. Maar de wijziging in de terugbetalingspolitiek in de VS zal wellicht een negatieve impact hebben op de prijzen en volumes van farmaceutische grondstoffen', stelt het rapport.
'In de VS zijn magistrale bereidingen fors duurder geworden, waardoor ze veel meer kosten dan de door de toezichthouder goedgekeurde alternatieven. Daarom schroeven meerdere grote verzekeraars de terugbetaling voor magistrale bereidingen terug', klinkt het. 'Dat zou de markt met 1 miljard dollar kunnen doen verminderen.' Het beurshuis verwacht dat de organische groei zal terugvallen tot 7 à 8 procent. 'We erkennen dat er weinig risico's zijn voor de cijfers voor dit jaar, maar we geloven dat de impact zichtbaar zal zijn vanaf 2015 en 2016.'
Het negatieve scenario, dat een koersdoel van 25 euro impliceert, houdt in dat de zaken in de VS volledig fout lopen. 'Maar momenteel gaan we daar nog niet vanuit', aldus het rapport.

quote:

Toddemij schreef op 29 oktober 2014 13:16:

Ik denk dat dit aandeel, indien inderdaad de Amerikaanse activiteiten veel minder gaan bijdragen (en Amerika maakt veel omzet van Arseus uit) een koers van rond 30 euro meer gerechtvaardigd zal zijn. Een winstgroei van rond 8% per jaar is helemaal niet verkeerd maar rechtvaardigt dan niet een koers van 35 euro nu. Daar zit veel meer groeiprognose in verwerkt.