Fagron « Terug naar discussie overzicht

quote:

Arie S schreef op 6 september 2013 12:05:

Laatste bericht van Arseus was zo positief. lijkt me sterk dat ze nu met slechte berichten komen. Maar ja je weet het nooit in beleggerswereld.

quote:

marique schreef op 4 september 2013 15:40:

[...]
@boek49,
Het betreft deze discussie in de KK
www.iex.nl/Forum/Topic/1256356/1/ARSE...

Waar ik me aan stoorde was het volgende:
- EBIT increased by 45.4% to € 35.6 million
- Net profit increased by 23.0% to € 18.8 million
Dit zijn twee kreten uit het persbericht.

Geen leugens, maar er zou ook dit bij moeten staan:
- EBITmarge (als percentage van de omzet) daalde van 12,6% naar 9,1%;
- Net profit daalde met 19,2% van € 10,6 mln naar € 8,5 mln

De winstdaling vind je terug in het overzicht:
3. Consolidated statement of realised and unrealised gains and losses

Als kreten in het persbericht veel betere resultaten suggereren dan de werkelijke resultaten, word ik altijd wantrouwig.

Ik vind Arseus een prima bedrijf maar ik ben na de HY-cijfers toch maar uitgestapt.

quote:

sip schreef op 8 september 2013 13:47:

Kan je niet helemaal volgen want de ebit marge van de omzet steeg van 9,1% naar 12,6%
dus je hebt de jaren waarschijnlijk omgedraaid.
De winstdaling die je noemt is in die zin juist daar hier de wisselkoersverschillen inzitten.
Maar dit is niet de nettowinst maar het resultaat van de gerealiseerde en niet gerealiseerde
resultaten.
De niet gerealiseerde resultaten betreffen wisselkoersverliezen welke weer naar nul zullen
teruglopen in de loop der tijd vanwege de post financieele instrumenten.
Ze zijn dus ingedekt.

quote:

marique schreef op 11 september 2013 09:13:

[...]

Je hebt gelijk. Dat was onzorgvuldig van mij.
Bedankt voor je oplettendheid.

Van mijn kritiek blijft dus alleen over:

Persbericht:
- Net profit increased by 23.0% to € 18.8 million

"Consolidated statement of realised and unrealised gains and losses"
- € 8,5 mln versus € 10,6 mln
Dat is een daling van 19,2%.

Voor de meeste beleggers en analisten is de gerapporteerde nettowinst in de Resultatenrekening 'heilig'. Maar het overzicht van wel/niet gerealiseerde resultaten is niet voor niets een IFRS verplichting.

Dat is inderdaad zo en meeste bedrijven geven dit weer.
Heb jaarverslag 2012 maar eens nagekeken en deze koersverschillen zijn niet ingedekt.
Het betreft de posten op de balansdatum.
Dus bij realisatie gaat het naar de v en w.
Dit zijn de posten bij dochters die in andere valuta geboekt worden dan euro's.
Dus dit kunnen vaste activa zijn maar ook vlottende (b.v. debiteuren ,voorraden).
Ook schulden vallen er onder mits niet in euro's.
Cijfers is zeker belangrijk zoals je meldt.

Meestal is er weinig verschil tussen gerapporteerde winst en gerealiseerde winst.
Als het verschil groot is, zoals hier bij Arseus is het de moeite waard om oorzaak en gevolg in de gaten te houden.
Dat beleggers en analisten daarover verschillend oordelen is onvermijdelijk.

quote:

Arie S schreef op 13 september 2013 15:46:

Weer een enorme omzet Wat speelt er toch op de achtergrond

quote:

martini99 schreef op 18 september 2013 10:40:

En hoppekee, oprichter/bestuurslid Marc Coucke verkoopt prive en via zn holding Alychlo weer enorme blokken aandelen:

Datum Naam Transactie Aantal Prijs Tot. waarde
16/09/13 Alychlo nv Verk. aandelen 100.000 21,650 EUR 2.165.000,00 EUR
16/09/13 Alychlo nv Verk. aandelen 100.000 21,690 EUR 2.169.000,00 EUR
13/09/13 Alychlo nv Verk. aandelen 200.000 21,543 EUR 4.308.600,00 EUR
29/08/13 Marc Coucke Verk. aandelen 50.000 22,000 EUR 1.100.000,00 EUR
28/08/13 Marc Coucke Verk. aandelen 50.000 21,750 EUR 1.087.500,00 EUR

Nu begrijp ik dat de man wat dure hobbies (voebalclub & wielerteam) heeft en hier en daar ook wat ongelukkige investeringen doet (http://www.nieuwsblad.be/article/detail.aspx?articleid=DMF20130805_00682195). Dus laten we hopen dat dat de redenen zijn voor verkoop en niet een onaangename verrassing bij de volgende trading update....

quote:

sip schreef op 18 september 2013 12:16:

[...]
Er gelden wel regels voor voorwetenschap van bestuurders welke handel beperken of verbiedt
ingeval van koersgevoelige informatie.

quote:

martini99 schreef op 18 september 2013 13:27:

[...]

is het geval van Arseus vind ik de frozen/locked periods nog al beperkt, hierdoor is er meer dan genoeg ruimte om te handelen met voorkennis als men zou willen...
Laten we ook niet al te naief zijn, handelen met voorkennis gebeurt in alle beursgenoteerde bedrijven, ook Arseus, echter wat je niet vaak ziet is dat er door insiders zo massaal wordt uitgestapt zonder opgaaf van legitieme reden.
Ik heb Investor relations van Arseus gevraagd over het hoe & waarom van deze insider sales, echter tot op heden nog geen reactie mogen ontvangen...