Zacks Aandelenonderzoek
vr 22 juli 2022 om 13:42 6 min lezen
Shell plc SHEL zal op 28 juli de resultaten over het tweede kwartaal bekendmaken. De huidige Zacks Consensus Estimate voor het te rapporteren kwartaal is een winst van $2,91 per aandeel.
Laten we eens kijken naar de factoren die de resultaten van de geïntegreerde energiegigant in het kwartaal van juni zouden kunnen hebben beïnvloed. Maar het is de moeite waard om eerst de prestaties van SHEL in het vorige kwartaal te bekijken.
Hoogtepunten van de winst- en verrassingsgeschiedenis van het eerste kwartaal
In het laatst gerapporteerde kwartaal versloeg Europa's grootste oliemaatschappij de consensus over hogere grondstoffenprijzen. SHEL had een winst per ADS gerapporteerd (op basis van de huidige leveringskosten, exclusief artikelen - de maatstaf die de markt de voorkeur heeft) - van $ 2,38, boven de Zacks Consensus-schatting van $ 2,12.
Shell versloeg de Zacks Consensus Estimate voor winst driemaal in de laatste vier kwartalen en miste in de andere, resulterend in een winstverrassing van gemiddeld 3,4%.
Factoren om te overwegen
Eerder deze maand bracht Shell een voorlopig rapport uit voor de periode april-juni, waarin stond dat het in het tweede kwartaal een stijging van ongeveer $ 1 miljard aan zijn winst verwacht door torenhoge marges voor benzine en andere energieproducten. Het bedrijf bracht een voorlopig rapport uit voor de periode april-juni waarin de in Londen gevestigde energiegigant meedeelde dat een hogere winstgevendheid van de verkoop van ruwe olie en brandstof in het kwartaal tussen $ 800 miljoen en $ 1,2 miljard zou kunnen opleveren.
De Europese energiegigant voegde eraan toe dat de aanhoudend hoge olie- en aardgasprijzen de waarde van zijn energieaandelen deden stijgen. In deze context zou Shell in staat moeten zijn om $ 3,5-4,5 miljard aan bijzondere waardeverminderingen terug te draaien die het tijdens de pandemie heeft gekost, toen het coronavirus en de bijbehorende vraagvertraging miljarden van de waarde van de olie- en aardgasactiva wegvaagden. Tegelijkertijd kost het vertrek van het bedrijf uit Rusland zo'n $ 300 miljoen tot $ 350 miljoen van zijn kwartaalresultaten.
Laten we nu ingaan op enkele andere segmentgewijze geselecteerde items uit die release.
Stroomopwaarts
Volgens de laatste update daalde de upstreamproductie van Shell met 16% op jaarbasis in het tweede kwartaal van 2022, halverwege de vooruitzichten. De supermajor schat zijn output in het bereik van 1.850-1.950 MBOE/d vergeleken met 2.262 MBOE/d een jaar geleden en 2.025 MBOE/d in het eerste kwartaal van 2022. Belastingheffingen zullen naar verwachting de winst schaden in het bereik van $ 2,8-3,4 biljoen.
Geïntegreerd gas
De LNG-liquefactievolumes van Shell worden verwacht in de range van 7,4-8 miljoen ton (na de verwijdering van de volumes die verband houden met de Sakhalin-faciliteit in Rusland), wat zich vertaalt in een verbetering van ongeveer 2,8% op jaarbasis, maar achtereenvolgens een daling van 3,8%. De geïntegreerde gasproductie van Shell zal naar verwachting toenemen tot 930.000-980.000 vaten olie-equivalent per dag (BOE/d), of 955.000 BOE/d in het midden. Het was 938.000 BOE/d in het tweede kwartaal van 2021 en 896.000 BOE/d in het kwartaal van maart.
Marketing
Het middelpunt van de richtlijnen voor het marketingverkoopvolume van het management komt overeen met 2,5 miljoen vaten per dag, meer dan de 2,372 die in het eerste kwartaal van 2022 werden behaald. Over het algemeen wordt verwacht dat de segmentwinsten boven het niveau van het eerste kwartaal zullen uitkomen, maar in lijn met die van een jaar geleden .
Chemicaliën en producten
De verkoop van chemicaliën kan tussen 3 en 3,4 miljoen ton liggen, maar het bedrijf vreest dat inflatie naar verwachting de marges zal doen dalen ten opzichte van het niveau van het eerste kwartaal. De winstgevendheid van de raffinage zou in het tweede kwartaal echter behoorlijk sterk moeten zijn, met marges die achtereenvolgens met 174% stijgen als gevolg van een wereldwijd capaciteitstekort. De verhoging zou de winst met $ 1 miljard verhogen, halverwege de schattingen van SHEL. Het gebruik van raffinaderijen en chemicaliën wordt geprojecteerd binnen de marges die tijdens de aankondiging van het kwartaal van maart zijn verstrekt. Tot slot ziet Shell in het tweede kwartaal robuuste inkomsten uit de handel in olie en geraffineerde producten, hoewel deze de cijfers over het eerste kwartaal niet zullen evenaren.