Triple A schreef op 19 januari 2024 11:04:
-
Het probleem bij Galapagos vanuit beleggingsperspectief is dat (voor mij althans) het overzicht volledig kwijt is hoe Galapagos in de toekomst geld gaat verdienen als een medicijn/therapie goedgekeurd is (hopelijk in 2028). Door alle samenwerkingen ben ik het overzicht over de rechten en verplichtingen verloren.
- Gilead heeft opt-in voor Amerikaanse en niet Europese verkoop en draagt 25% van de omzet af aan Galapagos
- Galapagos is nog € 100 miljoen aan mijlpalen CellPoint verschuldigd, maar hoe zijn die mijlpalen gedefinieerd?
- Galapagos is nog € 700 miljoen aan mijlpaalbetalingen en single digit royalty's bij markttoelating verschuldigd aan BridgGene, maar hoe zijn die voorwaarden en mijlpalen precies gedefinieerd?
- Galapagos heeft een vijfjarige samenwerkingsovereenkomst met NovAlix voor het meer fundamentele (pre-klinische) onderzoek. Maar hoe luiden de financiële voorwaarden van die samenwerkingsovereenkomst?
- Galapagos heeft de Jyseleca business overgedragen aan Alfasigma en heeft nog € 120 miljoen aan mijlpalen en 5% tot 15% royalties over de Europese verkoop tegoed. Maar waar op welke niveau's liggen die mijlpalen?
- Galapagos is productie-overeenkomsten aangegaan voor de Car-T celtherapie met Landmark Bio (Boston regio) en Thermo Fisher Scientific (San Francisco regio), maar wat houden die overeenkomsten in en welk percentage van de toekomstige omzet wordt afgedragen aan deze partijen?
Misschien dat er professionele beleggers perfect in kaart hebben hoe het toekomstig verdienmodel van Galapagos in elkaar steekt, maar ik ben het overzicht volledig kwijt en om die reden beleg ik niet meer in Galapagos. Misschien dat op een investor day een aantal concrete scenario's moeten worden getoond hoe Galapagos geld gaat verdienen en welke afdrachten en inkomsten er zijn.
-