PostNL « Terug naar discussie overzicht

Postnl - Oktober 2020

1.506 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 ... 72 73 74 75 76 » | Laatste
BenKannen
0
Stel genormaliseerde EBIT op (minimale) verwachte 175 miljoen.
Pay out ratio dividend laagste verwachting: 70%
175*0,7= 122,5 mln naar dividend
122,5 dividend / 493 mln. aandelen = 25 cent

Vanwaar die lage schattingen als ik hier al uitga van laagste pay out ratio en laagste EBIT-verwachting?
Krentenmenten
0
[verwijderd]
0
quote:

BenKannen schreef op 6 oktober 2020 22:32:

Stel genormaliseerde EBIT op (minimale) verwachte 175 miljoen.
Pay out ratio dividend laagste verwachting: 70%
175*0,7= 122,5 mln naar dividend
122,5 dividend / 493 aandelen = 25 cent

Vanwaar die lage schattingen als ik hier al uitga van laagste pay out ratio en laagste EBIT-verwachting?
PostNL betaalde de laatste jaren 80% uit (70-90% is het beleid).

Je mist nog 25% (VPB) belasting, dan kom je op ~20 cent

De schattingen op RTLZ en IEX kloppen m.i. niet.
Sir Cryptalot
0
Ik maak wel eens gebruik van Vinted. Een pakketje verstuurd via Homerr uit Frankrijk duurt 2-3 weken maar kost me maar €3,05. Nederland €2,19, met hetzelfde levervenster.

Het duurt even voor je het hebt maar het is wel dé oplossing voor pakketjes met een waarde van < €25, en als je geen haast hebt. Ik ben benieuwd hoe zij zich gaan evolueren de komende tijd en welk marktaandeel ze gaan afknabbelen.
A3aan
1
quote:

Lebowski schreef op 6 oktober 2020 20:12:

[...]
Dag A3aan,
Ik volg jouw aankopen altijd met veel interesse. Vooral de optie constructies.
Zelf kijk ik ook wel eens naar transacties als hierboven maar zijn de aankoopkosten niet enorm hoog in verhouding tot de optiepremie?
Iets minder dan 1,00 euro per optie. Is bij 3 cent inderdaad veel. Dus voor 75 calls à 3 cent = 225 plus 75 euro kosten is naar verhouding veel, maar t.o.v. de huidige koers 20 cent is het maar een peulenschilletje.
[verwijderd]
0
quote:

Makita schreef op 6 oktober 2020 21:35:

EBITDA20E wordt dus 175mln plus 160mln DA (9mln afschrijving op Sandd in H1 niet meegenomen) = EUR 335mln

Net debt is na sale leaseback 614-97= EUR517mln

De ondernemingswaarde (EV) is nu (493,95mln Aandelen X Beurskoers EUR2,93) + 517mln = 1.964mln

De actuele EV/EBITDA20E = 5,9x (ter vergelijking UPS dus ~18x EBITDA)

Zoals bekend gaan pakkettenbedrijven in transacties tegen 12x ebitda. Een al veel normalere multiple van 7x ebitda zou PostNL een koers geven van ~EUR3,70

Veel ruimte om te stijgen wat mij betreft.
Je berekeningen van EV lijken me correct,
maar ik heb toch 2 bemerkingen over je redenering omtrent de multiple:

1) Postnl is niet louter een pakketbedrijf maar ook nog een postbedrijf.
bij gevolg groeit het ook aan een trager tempo dan pure parcel delivery-bedrijven.
(Ruwweg de helft van de omzet groeit dus aan hetzelfde tempo als een UPS, Fedex,.. maar de andere helft neemt net af in omzet.)

2) Daarnaast neem je ook de Ebitda van 2019?
De markt waardeert aandelen tegen de verwachte prestaties van 2020 (of door corona zelf 2021)
Als de Ebitda bv. met 50% zakt maakt het voor de markt heus niet uit welke Ebitda je vorig jaar had.
Forward looking EV/Ebitda lijkt mij dus ook meer aangewezen.
[verwijderd]
2
Thx rainman!

PostNL zegt zelf dat het nu met name een e-commerce bedrijf is en meer dan helft omzet/winst komt uit pakketten. Als UPS met 18x ebitda een puur pakkettenbedrijf is zouden we PostNL een multiple van 9x mogen geven als we de postzaken op 0x waarderen. Daarom mijn keuze om de multiple eens naar 7x te zetten en dan de koers van 3,70 te berekenen (voorzichtig realistisch multiple).

Ik werk met de laatst bekende net debt en de ebitda is van 2020E (niet van 2019) het meest forward looking wat ik nu kan doen (gegevens van vandaag).
Toekomstbeeld
1
www.iex.nl/Nieuws/ANP-061020-320/Amer...

Staat mooi verteld waarom je als online retailer een sukkel bent als je je producten via Amazon verkoopt.

Je mooie en goedlopende producten worden gekopieerd en vervolgens door Amazon zelf verkocht.
voda
0
Beursblik: Jefferies verhoogt koersdoel PostNL

FONDS KOERS VERSCHIL VERSCHIL % BEURS
PostNL
2,936 0,00 0,00 % Euronext Amsterdam

(ABM FN-Dow Jones) Jefferies heeft woensdag het koersdoel voor PostNL verhoogd van 2,60 naar 3,00 euro bij handhaving van het Houden advies.

De koersdoelverhoging volgt op een opwaartse bijstelling van de outlook door het postbedrijf op dinsdag. Als gevolg verhoogde analist David Kerstens van Jefferies de ramingen voor de winst per aandeel voor dit jaar met 14 procent, maar voor 2021 wordt onderliggend een stabiel resultaat voorzien. De rugwind door de coronacrisis zal daarbij draaien, zo voorziet de analist.

Kerstens merkte op dat het aandeel PostNL sinds het dieptepunt in maart sterk presteerde, maar nog altijd tegen een een korting van 20 procent ten opzichte van sectorgenoten wordt verhandeld, hetgeen de onzekerheid van de overname van Sandd en de concurrentie van Amazon Logistics op middellange termijn weerspiegelt.

Het Houden advies werd gehandhaafd op de verwachting dat de gunstige ontwikkelingen door de coronacrisis volgend jaar zullen draaien. Het koersdoel ging omhoog vanwege de hogere winstgevendheid bij Pakketten.

Het aandeel PostNL sloot dinsdag 12,2 procent hoger op 2,94 euro.

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved.
voda
2
Beursblik: Bank of America verhoogt koersdoel PostNL

FONDS KOERS VERSCHIL VERSCHIL % BEURS
PostNL
2,936 0,00 0,00 % Euronext Amsterdam

(ABM FN-Dow Jones) Bank of America heeft het koersdoel voor het aandeel PostNL verhoogd van 2,60 naar 3,60 euro met handhaving van het koopadvies. Dit bleek woensdag uit een rapport van Bank of America.

De Amerikaanse zakenbank refereerde daarbij aan de outlookverhoging van PostNL voor het genormaliseerde bedrijfsresultaat (EBIT) voor dit jaar met circa 14 procent naar ten minste 175 miljoen euro. De consensus ligt op slechts 158 miljoen euro.

Voor het derde kwartaal gaat Bank of America uit van een genormaliseerde EBIT van 41 miljoen euro en 188 miljoen euro voor het gehele boekjaar.

Daarmee wordt een aanhoudend sterke trend in de pakketbezorging en een normalisering in de daling bij de postvolumes in het derde kwartaal geïllustreerd.

Dit zal volgens de bank moeten leiden tot een hogere kasstroom en, samen met een leaseback constructie, ruimte bieden om al over 2020 dividend uit te kunnen keren, een jaar eerder dan Bank of America had voorzien. Voor 2020 rekent de bank op een dividend van 0,13 euro per aandeel.

Voor het derde kwartaal voorzien de analisten van Bank of America een stijging van de pakkettenvolumes met 20 procent en voor heel 2020 met 17 procent tegen eerder een verwachte plus van 15 procent. De kosten lopen volgens de analisten ook op als gevolg van een personeelsbonus.

Het aandeel PostNL sloot dinsdag 12,2 procent hoger op 2,94 euro.

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved.
Toekomstbeeld
0
Kijk, de BoA . ... 3,60 euro......en met de betere/acuratere schattingen vd q3 EBIT van 41 mln en 2020 EBIT van 188 mln.

Nu komen we ergens. Koersdoelen van 3 euro zijn niet in lijn met de uitspraken mbt EBIT en de Free Cash flow.

Bovendien waarderen doelen van 3 euro niet de versnelling die men nu gaat uitvoeren van proces digitalisering en de positieve impact die dat gaat hebben (in de komende jaren) op de kosten per pakket.

Reken maar dat men al (net als de 8 mln voor het personeel) hogere uitgaven in 2020 heeft opgenomen voor digitaliseren in de uitspraak/Outlook van MINIMAAL 175 mln EBIT.

Denk dat de ING nog met 4 euro terug op de borden zal komen.

gpjf
0
Mooie opwaarderingen Jefferies ook weer zuinig en een setje mosterd na de maaltijd. ING e komt natuurlijk nog en Abnamro of zouden ze daar niet meer durven ?
gpjf
0
Beetje slordig hierboven weer door mij neergezet maar ik ben benieuwd naar de openingskoers want meestal is de start na zo’n mooie dag , een stuk lager. Ik hoop dat de opwaarderingen de weg naar boven doet voortzetten
Lebowski
0
quote:

A3aan schreef op 6 oktober 2020 23:26:

[...]

Iets minder dan 1,00 euro per optie. Is bij 3 cent inderdaad veel. Dus voor 75 calls à 3 cent = 225 plus 75 euro kosten is naar verhouding veel, maar t.o.v. de huidige koers 20 cent is het maar een peulenschilletje.
Dank voor de toelichting!
Ja, je hebt een mooie slag geslagen. Knap rendement hoor!
gpjf
0
Nou even de hobbel nemen maar dan kunnen we ook verder. Alhoewel ik steeds optimistisch ben geweest en nog ben over het potentieel van de koers Post.nl moet ik toch eerlijk bekennen dat deze ontwikkeling me blij verrast.
. De dividend uitspraak heeft destijds de koers omlaag geschoten maar doet nu het tegenovergestelde. Straks bij Q 3 cijfers mogelijk al in de buurt van 3,25 of ga ik nu te hard ?
1.506 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 ... 72 73 74 75 76 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd 31 okt 2024 17:35
Koers 1,103
Verschil -0,022 (-1,96%)
Hoog 1,128
Laag 1,100
Volume 672.123
Volume gemiddeld 1.442.024
Volume gisteren 2.458.368

EU stocks, real time, by Cboe Europe Ltd.; Other, Euronext & US stocks by NYSE & Cboe BZX Exchange, 15 min. delayed
#/^ Index indications calculated real time, zie disclaimer, streaming powered by: Infront