bekeken schreef op 9 juli 2019 15:12:
[...]
In de jaren 2003/4 gingen een aantal bedrijven met uitstaande convertibles ook door het putje omdat de markt ervan uitging dat ze het financieel niet zouden redden. Numico noteerde rond de € 4 op het dieptepunt en werd voor € 55 overgenomen door Danone; Buhrmann, het latere Corporate Express, overgenomen door Staples, Versatel idem dito en zo zijn er nog wel een paar in binnen en buitenland. Al deze bedrijven werden aan puin geschoten door beleggers (shorters), maar wisten zichzelf op de een of andere manieren aan de haren weer uit het moeras te trekken.
Numico had ondanks de convertibles als gevolg van twee grote overnames in de VS wel een grote cash flow, maar de markt staarde zich blind op negatief eigen vermogen. Na de verkoop van die twee mislukte avonturen in de VS was het lek boven, mede dankzij goed management van Jan Bennink en zijn team.
Corporate Express had nog een paar assets die verkocht konden worden en Versatel had naast de schulden ook een berg kasgeld, waardoor ze de financiele herstructurering onder eigen regie konden uitvoeren.
Ook bij Aalberts was de markt bezorgd over de convenanten, maar wist het bedrijf die te heronderhandelen en ging de koers door het dak.
De geschiedenis kan zich ook hier herhalen, zoals de Fransen zeggen: L'histoire se répète.