Het koersverloop van dit aandeel is natuurlijk wel redelijk bizar voor een bedrijf van deze omvang en met een zodanige vrij constante winststroom. Ook in vergelijking met het koersverloop van andere Europese banken, even uitgezonderd probleemgevallen zoals Deutsche Bank, is ING erg volatiel. Mijn indruk is dat er bij ING een aantal factoren spelen, waarvan het feit dat het een van de weinige echt grote en liquide fondsen in de AEX is heel belangrijk is. Dat maakt het een prachtige speelbal voor letterlijk allerlei speculanten die korte termijn winsten proberen te behalen. Bij wat langere termijn beleggers leidt dit soms tot wanhoop en defaitisme zoals wel blijkt uit (ook) de vele onzinnige reacties op dag tot dag koersbewegingen. Als je iets afstand neemt, zie je dat de koers eind vorig jaar een dieptepunt heeft bereikt op ca. 9.20 en in een maand tijd met 15% is opgelopen. De recente dip van 10.65 naar onder de 10.20 is dan ook niet meer voorlopig dan winstneming van speculanten. Eigenlijk moet je er blij mee zijn, want de technische indicatoren ontspannen daardoor ook weer iets. Vandaag zie je dan weer een vrij plotseling sterke stijging van nu 2% rond 10.40. Bij de winstcijfers van vorig kwartaal stond de koers ook rond de 10.30-10.40 en sprong de koers zo'n 10% naar boven na de cijfers. Door de dalende trend ging deze winst weer verloren, maar deze keer kan een koersstijging wel weer het begin inluiden van een sterker herstel, waarbij ING boven de 11 gaat bivakkeren. Natuurlijk allemaal alleen als de cijfers morgen goed blijken te zijn. Maar in de omgeving (cijfers andere stabiele banken) en gegeven het toch vrij sterke onderliggende track record van ING lijkt het me een vrij safe veronderstelling dat de winst niet teleur zal stellen. Ik houd de blik dus vooralsnog gewoon op de wat langere termijn gericht en heb er vertrouwen in dat we dan echt behoorlijk hogere koersen gaan zien. Een terugkeer naar de regionen rond 14 lijkt me zeker dit of volgend jaar niet uitgesloten. Als de cijfers goed zijn, zullen die koersdoelen van analisten ook wel weer blijgesteld worden. Als er een ding blijkt uit de analistendoelen is het wel dat deze net zo vatbaar zijn voor het algemene sentiment van de markt als de markt zelf, en al of niet gedreven door winstbejag van de instelling waarbij zij werken (eigen posities van banken als Credit Suisse bijvoorbeeld, die consistent te lage doelen afgeeft). Met andere woorden: ik hecht niet zo verschrikkelijk veel waarde aan de koersdoelen van de analisten - ze bewijzen namelijk keer op keer dat ze ernaast zitten en het verloop toch niet kunnen voorspellen. Het enige effect dat er van de koersdoelen uitgaat is dat de brede markt er zich toch wat van aantrekt en ernaar handelt. Maar als je je niet te veel daardoor laat leiden en de moed hebt om op punten van al te veel pessimisme tegen de stroom in te gaan en een tijd lang te blijven zitten, kun je flink beloond worden. Dus: op naar de cijfers, hopelijk zijn ze goed, en krijgen degenen die (long) zitten een flinke beloning!