Eurobench.com

Veritasenzo 23 april 2024 13:43

0

Met een wat positieve kijk is het bedrijf zo een 2,5x Ebitda gewaardeerd op een niveau a la AF KLM. Alleen dan ook nog eens onderliggend intrinsiek 1,5 x beurskoers.

Dan kijken naar de omzet en de kostprijs vd omzet en de mogelijkheden daar en de mogelijkheden in de kostenstructuur. Wow. En dan ook nog eens verse leiding.

Zou niet de eerste keer zijn dat een bedrijf zeg een jaar of 1 a 2 later ineens wat positiever beoordeeld wordt. Wat krimp bij melkvee kan dat toch niet blijvend blijven drukken. Of wel natuurlijk.

Heb er ongeveer 400k

Henk86 23 april 2024 16:29

2

En ik denk dat de krimp in NL ook wel kansen gaat geven om eventueel kleintjes over te nemen.. Liquiditeit is belangrijk en dat heeft FF. Blijkt ook uit onderstaande artikel, consolidatie zal wel komen.

www.nieuweoogst.nl/nieuws/2024/04/23/...

aextracker 23 april 2024 18:12

0

quote:
Veritasenzo schreef op 23 april 2024 13:26:
[...]

Ja en alles wat te koop komt @2,390 koop ik op/ wil ik opkopen. Alleen geen aanbod zowat.

In de gaten houden en op naar 2026.

Waarom zou je jezelf zoveel druk opleggen :) ?
Wat is de reden voor 2026 ?
Staat er dan iets bijzonders te gebeuren in dat jaar voor For Farmers ?

Veritasenzo 23 april 2024 19:34

2

quote:
aextracker schreef op 23 april 2024 18:12:
[...]

Waarom zou je jezelf zoveel druk opleggen :) ?
Wat is de reden voor 2026 ?
Staat er dan iets bijzonders te gebeuren in dat jaar voor For Farmers ?

Neehoor niet dat ik weet, of ooit zal bekennen lol. Het is de koerswinst uit Vopak. (Haters zullen het luchtfietserij noemen) Voelt alles bij elkaar als een prima plek.

... en ik ben arrogant (lees makkelijk) geworden omdat ik steeds gelijk kreeg. Koop laaggewaardeerde value die winstgevend is en wacht. Simpel eigenlijk. Zo zit ik nu rustig aan Ahold en Randstad te volgen.

Zoals gezegd is ForFarmers een kansrijke investering.

Veritasenzo 23 april 2024 19:39

1

... en ik volg dit al toen (en postte!) Koers nog 3+ was 2-3 jaar geleden. Toen gaf ik al 2,4 aan. Volgens mij is nu een goed moment.

aextracker 24 april 2024 08:36

1

quote:
Veritasenzo schreef op 23 april 2024 19:39:
... en ik volg dit al toen (en postte!) Koers nog 3+ was 2-3 jaar geleden. Toen gaf ik al 2,4 aan. Volgens mij is nu een goed moment.

Veritasenzo,

Dank voor je toelichting !
AB.
Je reactie leest als een verstandige en wel overwogen methodiek & beleggings strategie.
O.b.v. mijn alias kan je de conclusie trekken hoe "Tracker werkt":).
Geduld hebben, kiezen op waardegroei\dividend yield, waardering i.c.m. (verondersteld \ uitgesproken) verwachting.
M.b.t. VOPAK, delen we de interesse en verschillen we van besluit;
-Blijf ik in belegd, daar ik kansen zie voor verdere waardegroei o.b.v. de outlook & dividend beleid.

O.b.v. aankopen op euro 2.355 enige tijd geleden een positie opgebouwd o.b.v. korte termijn dividend en te anticiperen op "normaliserende politieke anti boerenstand sentiment effecten" a.g.v. een nieuwe coalitie, welke een heilzame (herstel rally) kan hebben op een zwaar ondergewaardeerd, omzet\winst technisch schaalbaar fonds als For farmers, wat zo goed als schuldenvrij is en alle ruimte kan pakken om middels een aantal kleinere, gerichte meerwaarde genererende overnames in Oost- & Zuid Europa \ VK een structurele prestatie verbetering kan gaan neerzetten.

Ook op euro 2.40 is het moment prima.
Mijn positie is daarentegen passend in functie van een goede sectoraal gespreide portfolio.
Ik houd het hierbij en wacht af.
Maar waarom zou je "alles opkopen onder een bepaald niveau" bij 400 K stukken in bezit ?

Persoonlijk acht ik een herstel rally van de FF koers van toepassing nadat;
1.) H-1 resultaten de eerste effecten bevestigen van de door het MT vastgelegde strategische speerpunten en beleidskeuzes (consolidatie \ integratie van overgenomen partijen in Polen & VK
2.) Kostenrationalisatie i.r.t. de lage winstgevendheid van de geacquireerde engelse paardenvoer aktiviteiten.
3.) Nieuwe acquisities in de richting waar For Farmers wil \ kan transformeren (bulky business ombouwen naar schaalbare niches met hogere toegevoegde waarde aktiviteiten.

Een koers "ver boven de euro 3,-, acht ik binnen 2-3 jaar meer dan kansrijk (i.c.m. een stabiel geacht dividend rendement van 6% o.b.v. de aanschafwaarde\aandeel).

Wat vormen naar jouw mening, verwachting, inzicht de triggers waarom je 2026 benoemde als target in time voor her-evaluatie van de koerswaarde > euro 3,- i.r.t. jouw positie in For Farmers ?

aextracker 24 april 2024 08:42

1

Ook ik volg momenteel Randstad, acht ik koopwaardig vanaf euro 43,- of lager.
Ahold zal dit jaar wsl. al vliegen, doch ik vind er al (te) veel optimisme in de actuele koers verwerkt.
het feit dat Ahold (retail) nu profiteert van lagere (horeca) consumptie t.g.v. laag consumenten vertrouwen in zowel USA als de EU, maakt het dat ik afgelopen kwartaal (conform de meldingen) posities in SLIGRO innam.
Die waarde is zwaar afgestraft en koerst op een niveau t.g.v. welke ik verwacht dat meer (groei)potentieel biedt in het aandeel dan Ahold.

Ahold blijft echter op mijn watchlijstje staan.
Ze zijn voldoende groot en geschaald en verstandig \ beleidsmatig , strategisch gemanaged, dat je vertrouwen kan hebben.
Het wachten is op de altijd terugkerende \ voorkomende dip. Bij Ahold lijkt die wat langer te duren o.b.v. de omvang en positie van het fonds in de index. Komt die dip niet, dan is het "over op een andere orde op een andere dag":).

Succes met je beleggignskeuzes!

Time will tell.

Arienoldus 25 april 2024 14:27

1

Volume is de laatste week mager. Iedereen aan het afwachten op de q1 resultaten? Heb met mijn bescheiden budget maar weer een aantal gekocht.

DasFarmers 1 mei 2024 08:30

1

Denk dat bij de grotere beleggers de grote onzekerheid rondom de Nederlandse veestapel afgelopen maand flinke impact heeft gehad. Denk dat veel buitenstaanders in de sector niet beseffen dat een grote groep veehouders echt een groot mest-probleem heeft. Het mes gaat flink in de aantallen dieren, al binnen 12 maand vanaf nu. Dit wordt veroorzaakt door al in het leven geroepen beeindigings-regelingen, nieuw aangekondigde regelingen en op eigen initiatief van boeren.

De vraag blijft hoe het eerste kwartaal er uit heeft gezien. Er zal echt een duidelijke bevestiging van een opgaande lijn in volumes (winst marktaandeel) en herstel marges moeten zijn om de koers in positieve zin in beweging te krijgen. Als dat niet het geval is denk ik dat de grotere jongens het te veel af laten weten en we voortkabbelen op het niveau van vorige jaren. Tijd voor definitieve contouren van de Nederlandse veehouderij sectoren.

Het wordt balanceren tussen bovengenoemde factoren, mijn inziens.

aextracker 1 mei 2024 09:22

1

quote:
DasFarmers schreef op 1 mei 2024 08:30:
Denk dat bij de grotere beleggers de grote onzekerheid rondom de Nederlandse veestapel afgelopen maand flinke impact heeft gehad. Denk dat veel buitenstaanders in de sector niet beseffen dat een grote groep veehouders echt een groot mest-probleem heeft. Het mes gaat flink in de aantallen dieren, al binnen 12 maand vanaf nu. Dit wordt veroorzaakt door al in het leven geroepen beeindigings-regelingen, nieuw aangekondigde regelingen en op eigen initiatief van boeren.

De vraag blijft hoe het eerste kwartaal er uit heeft gezien. Er zal echt een duidelijke bevestiging van een opgaande lijn in volumes (winst marktaandeel) en herstel marges moeten zijn om de koers in positieve zin in beweging te krijgen. Als dat niet het geval is denk ik dat de grotere jongens het te veel af laten weten en we voortkabbelen op het niveau van vorige jaren. Tijd voor definitieve contouren van de Nederlandse veehouderij sectoren.

Het wordt balanceren tussen bovengenoemde factoren, mijn inziens.

De balans is gevoelig en fragiel.
Meer door de gepolitiseerde focus op de emissie en ridicule stikstof focus gericht op reduktie van de veestapel.
het klapvee in de studio's hobbelt achter de media hyped massaal de plantaardige trend en promoot het "vlees is vies \ foute voeding" gedachtegoed. I.p.v. natuurlijke mest, gaan de boeren straks kunstmest (moeten) gebruiken....... alsof dat wat doet met CO2 emissie ketenbreed en de vervuiling van het grondwater.

De echte agenda van de politiek ligt op het "vrij plannen van grond wat decennia lang in familie bezit was" en de grond bouwrijp maken voor woningbouw en stads uitbreidingen. Nodig om de volhende 500.000 immigranten in het komend decennium uberhaupt op te kunnen vangen..........

Perpetulum mobile.......

For Farmers zal haar kapitaal moeten gaan aanwenden voor verdergaande internationalisatie van groei, haar organisatie daar op moeten inrochten en kapitaal moeten vrijspelen wat aangewendt wordt voor acquisities in waardevolle groei segmenten. De sector zal (gedwongen) moeten consolideren en For Farmers moet haar rol daar opeisen, wil het sterker groeipotentieel kunnen ontwikkelen.

Eerlijk gezegd verwacht ik (nog) niet veel van Q1 qua autonome groei.
Afgelopen jaar maakten > 1000 boeren inmiddels gebruik van de "oprot-regeling" van de overheid.
De veestapel zal ook komend jaar verder krimpen, waar vogeltjes , kippetjes, en paarden, geiten, schapen voor inde plaats komen. Met de blauwtong in aantocht zullen ook die hoefdieren in aantal eerder reduceren, dan groeien.

Het Nederlandse sectorbeleid wordt gestuurd op andere sectoren , met hogere waarde en "minder direct voelbare, zichtbare"vervuilings impact op CO2 en stikstof;............... d.w.z. de diensten sector mag groeien, de reis sector mag groeien (ligt simpelweg politiek te gevoelig om "de massa = kassa populatie" vliegvakanties te onthouden) , de high tech en medische sctor mag groeien , doch voedingsmiddelen (produktie blijkt een vies woord zodra blijkt dat je er (te veel) grond, natuurlijke mest voor nodig hebt en de eiwitten niet uit plantjes komen.

't is wat 't is en dat is geen makkelijke outlook voor het For Farmers management om een goed groeiend verdienmodel op te ontwikkelen.
Ik zeg;
1.) Haal omzet, arbeid en assets WEG uit Nederland, spreek dat ook luid uit in de media.
2.) Verschuif de investerings agenda naar UK, Oost (Zuid ?=Spanje) Europa en groei regio's waar wel ruimte is voor produktie van voeding en het politiek klimaat dat ondersteund.
3.) Verlaag de kosten en maximaliseer de efficiencies tussen de produktie lokaties.
4.) Schroom niet om lokaties te sluiten en mensen te ontslaan.
5.) Communiceer, luid en duidelijk en verwijs naar wet- en regelgeving.

Lastig verhaal om winstgevender beleid op te ontwikkelen, gebaseerd op groeivermogen.
Daar heeft For Farmers het in de directiekeet vast ook over in hun lange termijn plan en strategische af- en overwegingen.
Wordt tijd , dat daar iets over naar buiten komt.

HarmtenNapel 1 mei 2024 13:39

0

Polen zit nu bij de Q1 cijfers er bij in, dus zouden betere cijfers moeten gaan worden. Ben benieuwd morgen. H2 vorig jaar waren prima cijfers, hopelijk is die lijn doorgezet.

alida1 2 mei 2024 07:04

1

Lochem, 2 mei 2024

ForFarmers operationele voortgangsrapportage Q1 2024
Autonome volumegroei en sterke stijging operationele winstgevendheid

Pieter Wolleswinkel, CEO ForFarmers: “Onze (meng)voervolumes laten een stijging zien. Dat is een mooie prestatie en laat zien dat wij, met onze gerichte lokale aanpak, onze marktpositie verder hebben weten te versterken. De volumeontwikkeling bevestigt dat we bijdragen aan een goed rendement op het boerenbedrijf. Onze effectieve in- en verkoopstrategie waarbij we dicht op de markt opereren, in combinatie met onze acties om onze kostenbasis te verlagen, hebben de operationele winstgevendheid in het eerste kwartaal sterk verbeterd.

De integratie van de activiteiten van Piast in Polen verloopt goed. Ook de reorganisatie in het Verenigd Koninkrijk loopt op schema. Deze ontwikkelingen laten zien dat we met onze strategische initiatieven op de goede weg zijn. Dit sterkt ons vertrouwen in het behalen van onze gestelde rendementsdoelstelling. Tegelijkertijd blijven wij investeren in duurzame oplossingen zodat ForFarmers haar rol kan spelen in een toekomstbestendig voedselsysteem. Ik ben trots op hoe onze mensen zich de afgelopen periode hebben ingezet om tot dit resultaat te komen.”

Kernpunten Q1 2024

Het totaal volume, gecorrigeerd voor de verkochte Belgische volumes in 2023 en de overgenomen Piast volumes, nam met 0,2% toe ten opzichte van Q1 2023; het mengvoervolume is met 1,2% toegenomen.
De brutowinst is met 2,7% gestegen naar € 124 miljoen, met name door een effectievere inkoop door dichter op de markt te opereren.
Sterke stijging operationele winstgevendheid ten opzichte van Q1 2023; onderliggende EBIT stijgt 178,9% en onderliggende EBITDA stijgt 55,4%, als gevolg van hogere brutomarge en lagere bedrijfslasten.
De ROACE1 ratio op de onderliggende EBIT nam toe van 7,1% per 31 december 2023 naar 8,7% per 31 maart 2024.
De integratie van Piast en de reorganisatie in het Verenigd Koninkrijk verlopen volgens plan.
ForFarmers blijft zich richten op haar lokale aanpak, groeiende en attractieve markten en kostenbeheersing.
1 ROACE betekent onderliggende EBIT van de laatste 12 maanden gedeeld door het gemiddeld geïnvesteerd vermogen over dezelfde periode

voda 2 mei 2024 07:35

1

Aanzienlijke resultaatverbetering bij ForFarmers
02-mei-2024 07:34

Brutowinst omhoog, kosten omlaag.

(ABM FN-Dow Jones) ForFarmers heeft in het eerste kwartaal de winstontwikkeling onderliggend flink zien oplopen. Dit bleek donderdag uit een tussentijds handelsbericht van de veevoerspecialist.

De onderliggende EBIT steeg over de verslagperiode met 178,9 procent naar 9,9 miljoen euro, de onderliggende EBITDA met 55,4 procent naar 19,7 miljoen euro.

De omzet daalde op jaarbasis met 17,4 procent tot 690 miljoen euro. Op een vergelijkbare basis daalde de omzet met 16,2 procent.

De brutowinst steeg met 2,7 procent naar 124 miljoen euro, vanwege een effectievere inkoop.

De volumes daalden afgelopen kwartaal met 0,8 procent. Het mengvoervolume bleef stabiel.

Door: ABM Financial News.

info@abmfn.nl

Redactie: +31(0)20 26 28 999

alida1 2 mei 2024 08:27

1

We zouden voorzichtig kunnen zeggen dat er een turnaround zou zijn. De prijs kan naar realistischer waarden.

N audio 2 mei 2024 08:58

0

quote:
alida1 schreef op 2 mei 2024 08:27:
We zouden voorzichtig kunnen zeggen dat er een turnaround zou zijn. De prijs kan naar realistischer waarden.

Nou, zeg dat wel.
Mooie prestatie van FF, zo goed had ik het nog niet verwacht.

aextracker 2 mei 2024 09:19

2

quote:
alida1 schreef op 2 mei 2024 08:27:
We zouden voorzichtig kunnen zeggen dat er een turnaround zou zijn. De prijs kan naar realistischer waarden.

I.m.o. is het te vroeg om te juichen,

Structureel meer verdienen bij significant minder omzet op korte termijn, duidt op de noodzaak van een snelle transitie en nadere aanscherping van de strategie, waar middel lange termijn groeiende winst vandaan moet komen.
Efficiencies blijft For farmers nl. niet eindeloos vinden in het bedrijf.
Kosten reduktie is "voor bepaalde tijd" prima, doch i.m.o. geen handvat naar significant betere waardering.
Gelukkig wordt For farmers reeds extreem laag gewaardeerd als marketcap.
Daarmee is de kans op waarderings herstel aanwezig ..... laat ik het heel voorzichtig benoemen......

Dat zeg ik in het licht van de Brusselse-EU & NL mest-reducerende ambities om de veestapel o.a. in NL & Belgie gericht af te bouwen.
De veeteelt sector als onderdeel van de agrarische sector is in Den haag & Brussel niet gewild, noch prioritaoir.
Daar waar de politieke "donkerblauwe 2-delige maat pakken en blazer - elite" zetelt en beslist gelden andere interesses.
Het onderdeel van de agrarische sector, waar For Farmers haar core business op heeft gericht, is voor de politieke elite niet langer prioriteit, noch gewild.
Blijkbaar importeert de EU straks relatief liever meer vlees en dierlijke proteine vanuit 3e landen zoals Brazilie, Argentinie etc.en zet het subisidies in op het reduceren van vleesconsumptie.

Conclusie; Centrale & nationale overheden grijpen steeds dieper in op de maatschappelijke keuze vrijheden van de burgers.
De afkalving van centrale compromis politiek en als gevolg "de ruk naar rechts" is snel en gemakkelijk verklaard.

De sector veeteelt en veehouderij gaat hier de komende jaren onder lijden, tenzij Caroline van de Plas haar coalitie partners op dit punt achter zich weet te krijgen.
In dat geval moet ze bestaande wet- en regelgeving in de EU aan de basis nog gaan beinvloeden \ bijgesteld krijgen.
Een loodzware taak en cruciaal voor de toekomstige macht- en invloed van de BBB, die louter kasn maakt als ook in Brussel de machtsverhoudingen gaan wijzigen en de agrarische sector niet "kapot geklimatiseerd" wordt.

RenBol 2 mei 2024 10:42

0

Wierda zal zondag zijn best weer doen om Forfarmers de hemel in te lullen.

HarmtenNapel 2 mei 2024 11:45

2

quote:
aextracker schreef op 2 mei 2024 09:19:
[...]

I.m.o. is het te vroeg om te juichen,

Structureel meer verdienen bij significant minder omzet op korte termijn, duidt op de noodzaak van een snelle transitie en nadere aanscherping van de strategie, waar middel lange termijn groeiende winst vandaan moet komen.
Efficiencies blijft For farmers nl. niet eindeloos vinden in het bedrijf.
Kosten reduktie is "voor bepaalde tijd" prima, doch i.m.o. geen handvat naar significant betere waardering.
Gelukkig wordt For farmers reeds extreem laag gewaardeerd als marketcap.
Daarmee is de kans op waarderings herstel aanwezig ..... laat ik het heel voorzichtig benoemen......

Dat zeg ik in het licht van de Brusselse-EU & NL mest-reducerende ambities om de veestapel o.a. in NL & Belgie gericht af te bouwen.
De veeteelt sector als onderdeel van de agrarische sector is in Den haag & Brussel niet gewild, noch prioritaoir.
Daar waar de politieke "donkerblauwe 2-delige maat pakken en blazer - elite" zetelt en beslist gelden andere interesses.
Het onderdeel van de agrarische sector, waar For Farmers haar core business op heeft gericht, is voor de politieke elite niet langer prioriteit, noch gewild.
Blijkbaar importeert de EU straks relatief liever meer vlees en dierlijke proteine vanuit 3e landen zoals Brazilie, Argentinie etc.en zet het subisidies in op het reduceren van vleesconsumptie.

Conclusie; Centrale & nationale overheden grijpen steeds dieper in op de maatschappelijke keuze vrijheden van de burgers.
De afkalving van centrale compromis politiek en als gevolg "de ruk naar rechts" is snel en gemakkelijk verklaard.

De sector veeteelt en veehouderij gaat hier de komende jaren onder lijden, tenzij Caroline van de Plas haar coalitie partners op dit punt achter zich weet te krijgen.
In dat geval moet ze bestaande wet- en regelgeving in de EU aan de basis nog gaan beinvloeden \ bijgesteld krijgen.
Een loodzware taak en cruciaal voor de toekomstige macht- en invloed van de BBB, die louter kasn maakt als ook in Brussel de machtsverhoudingen gaan wijzigen en de agrarische sector niet "kapot geklimatiseerd" wordt.

Minder omzet zat in lagere prijzen van het voer, kg is min of meer gelijk gebleven. Kosten stuk verbeterd, zal ook de lagere prijs per kg in meespelen m.b.t. financieringskosten etc. Bedrijfsmatig prima om meer te verdienen met minder omzet als het structureel is.

DasFarmers 2 mei 2024 11:54

3

1,2% autonome volumegroei in mengvoer oogt solide. De mengvoermarkt krimpt jaarlijks 3 a 5 procent. De forse krimp in volume van laatste jaren lijkt gestopt en is belangrijk om de marges onder controle te krijgen/verbeteren. Ben in de sector actief en je merkt dat ForFarmers er beter op staat dan enkele jaren terug: qua prijsvorming, imago en voer-kwaliteit. Polen oogt ook goed, wordt een belangrijke pilaar in de toekomst. Hier heeft het management goed op voorgesorteerd. Deze lijn doortrekken! Aanhoudende (lichte) krimp in Nederland opvangen met groei in Polen.

Vind dat het advies van De Groof opmerkelijk. Verdere koersdoelverlaging lijkt me zeker niet op zijn plek. Met de huidige marges en betere volumespreiding over de landen van de afgelopen driekwart jaar is een dividend van 0,20 euro zeer denkbaar, ook op langere termijn. Das bij een koers van 3 euro een rendement van 6,7%.

xof 2 mei 2024 12:44

1

Mooi herstel. Een analist vd Groof is wakker geworden. Ik snap niet waarom hij verlaagt, terwijl er sprake is van volumestijging.

Ja omzet loopt terug, maar dat is prijskwestie. De inkoopkosten liggen ook beduidend lager en de bruto marge zelfs beter.

Mijn voorspelde 3 komt al sneller.

Vertraagd	6 mei 2024 10:35
Koers	2,585
Verschil	+0,010 (+0,39%)
Hoog	2,600
Laag	2,570
Volume	26.460
Volume gemiddeld	140.889
Volume gisteren	109.003

02 mei	Beursblik: Degroof Petercam verlaagt ...
02 mei	AEX gaat hogere opening tegemoet, ter...	4
02 mei	Aanzienlijke resultaatverbetering bij...
11 apr	Jaarvergadering ForFarmers keurt divi...
18 mrt	Roetgerink nieuwe CFO voor ForFarmers
23 feb	AEX op de waakvlam het weekend in, ko...	2
22 feb	Techrally na overdonderende cijfers N...	6
22 feb	Beursblik: ForFarmers overtreft verwa...
22 feb	ForFarmers sluit transitiejaar met la...
11 jan	ForFarmers neemt Brits paardenvoerbed...	1

ForFarmers « Terug naar discussie overzicht

ForFarmers 2024

Meedoen aan de discussie?

Direct naar Forum

Detail

ForFarmers nieuws