Oeps, zonne-energie is passé?
Shorten op zonne-energieaandelen levert $2,72 miljard winst op, omdat hoge rentetarieven en vraagdaling de vooruitzichten vertroebelen
17:29 07/11/2023
First Solar Inc
137,14 -7,19 -4,98%
7 november (Reuters) - Weddenschappen op Amerikaanse zonne-energieaandelen blijken een winnende transactie te zijn, met tot nu toe $2,72 miljard aan papieren winst voor beleggers dit jaar, omdat de stijgende rentetarieven en een vertraging van de vraag in Europa de sector onder druk zetten.
De winst dit jaar uit weddenschappen tegen SunPower, Sunnova Energy, SolarEdge Technologies, Enphase Energy en Invesco Solar ETF staat in schril contrast met de ongeveer $200 miljoen die de afgelopen twee jaar elk op deze aandelen is verdiend, aldus data- en analysebedrijf Ortex.
De groep heeft dit jaar tussen de 40,6% en 77% van zijn waarde verloren, vergeleken met de <.SPX> stijging van de S&P 500 met 13,7%.
Een hervorming van de meetsystemen in Californië – de grootste Amerikaanse markt voor zonne-energie – heeft de vraag geschaad, terwijl de bedrijven moeite hadden om overtollige voorraden op te ruimen als gevolg van de vertragende groei op belangrijke Europese markten en ook te kampen hadden met hoge materiaalkosten.
"Zonne-energie kan een soort brug zijn naar een andere technologie, maar zoals het nu is, is het gewoon niet de oplossing", zegt Matthew Tuttle, CEO van Tuttle Capital Management LLC over zonne-energie als alternatieve energiebron voor fossiele brandstoffen.
"Totdat je mij iets beters geeft, ga ik er niet op wedden en in zijn huidige vorm is zonne-energie niet het antwoord."
De snelle stijging van de rentetarieven heeft de aantrekkingskracht van deze groeiaandelen verminderd, omdat hun toekomstige kasstromen worden verdisconteerd door de hogere financieringskosten.
Beleggers hebben duurzame energiefondsen in het snelste tempo in de geschiedenis verlaten, zo bleek uit gegevens van vorige maand.
Tot de topposities van het Invesco-zonnefonds met een waarde van $1,24 miljard behoren de producenten van zonne-energie-omvormers SolarEdge Technologies en Enphase Energy, die dit jaar respectievelijk 75% en 71% zijn gedaald, de twee slechtst presterende aandelen uit de S&P 500.
Volgens gegevens van Refinitiv Lipper verwacht Invesco Solar ETF, dat sinds begin 2023 ongeveer $340,4 miljoen aan uitstroom heeft geleden, zijn slechtste jaarlijkse investeringsstromen sinds de lancering van het fonds in 2008.
(Rapportage door Medha Singh in Bengaluru; redactie door Sriraj Kalluvila)
**************************
Shorting solar stocks turns $2.72 bln in profit as high rates, demand slump darken outlook
17:29 07/11/2023
First Solar Inc
137,92 -6,41 -4,44%
Nov 7 (Reuters) - Betting against U.S. solar stocks is proving to be a winning trade with $2.72 billion in paper profit for investors so far this year as soaring interest rates and a slowdown in demand in Europe hammered the sector.
The gains this year from betting against SunPower , Sunnova Energy , SolarEdge Technologies , Enphase Energy and Invesco Solar ETF is in sharp contrast to the just about $200 million made on these stocks each in the past two years, according to data and analytics firm Ortex.
The group has lost between 40.6% and 77% of its value this year, compared with the S&P 500's <.SPX> 13.7% rise.
A metering reform in California - the largest U.S. solar market - has hurt demand while the companies struggled to clear excess inventory due to slowing growth in key European markets and also battled high material costs.
"Solar may be somewhat of a bridge towards another technology, but the way it is right now, it's just not the solution," said Matthew Tuttle, CEO of Tuttle Capital Management LLC on solar as an alternative energy source to fossil fuels.
"Until you give me something better, I'm not going to be betting on it and in its current shape and form, solar is not the answer."
The rapid rise in interest rates has diminished the appeal for these growth stocks because their future cash flows are discounted by elevated borrowing costs.
Investors have exited renewable energy funds at the fastest rate in history, data showed last month.
Among the $1.24 billion-Invesco solar fund's top holdings are solar inverter makers SolarEdge Technologies and Enphase Energy , which have declined 75% and 71%, respectively this year, the two worst performing S&P 500 stocks.
Invesco Solar ETF , which has suffered about $340.4 million in outflows since the start of 2023, is eyeing its worst annual investment flows since the fund launched in 2008, according to Refinitiv Lipper data.
(Reporting by Medha Singh in Bengaluru; Editing by Sriraj Kalluvila)
((Medha.Singh@thomsonreuters.com; +91 80 6210 0592; X, formerly Twitter: @medhasinghs;))