Exclusief (Europese) excessieve koersdoelen uit 2019, die meer dan €20 afwijken (range €90 t/m €105), liggen de Europese koersdoelen voor ABI gemiddeld toch dichtbij de Amerikaanse koersdoelen voor BUD. Noord-Amerika €72,43. Het conservatievere, internationaler gerichte Europa €73,32.
Voor een virtuele BEL 20-wedstrijdportefeuille voor 2019 laat ABI vanaf de relatief lage referentieprijs van €57,70 (slotkoers 2018) de te verwachten outperformance zien. De BEL +10,00%. ABI +18,63%.
Ik hoef niet onverbeterbaar optimistisch te doen om ene publiek te bespelen, en kan het eens zijn met een lagere Amerikaanse of voorzichtige lijn, maar commentaar of koersdoelen rond dieptepunten doen iets teveel denken aan het grapje dat ABI koorts, hoofdpijn en buikpijn heeft, en dan ook nog eens ziek zou zijn.
Binnen de BEL 20 geen slechte keuze voor de virtuele wedstrijdportefeuille 2019. Met +18,63% is er al genoeg van het herstelpotentieel gerealiseerd, maar zou AB InBev nu nog steeds in een top 3 van BEL 20-'favorieten' vallen, ondanks de afgenomen (te) lage waardering.
Op de ZzzLT heeft gokken op de uiteindelijk - meer dan analisten - bepalende cijfers weinig nut. In een hogere koers zit bijna automatisch ook eenzelfde neerwaartse ruimte. Reageer er eventueel op. Er zit bijvoorbeeld een enorme bandbreedte in koersdoelen uit 2019, van nog geen €55 tot €105.
Rond €57,70 vond ik ABI koopwaardiger dan AEX-indexbeleggen (AEX YTD 10,61%) en andere BEL 20-componenten. Boven de €85 kan ik gaan vinden dat er positieve verrassingen nodig zijn om duidelijk hogere koersen te steunen. Verrassingen qua versnelling van het afgraven van de schuldenberg. De huidige koers, misschien nog iets aan de lage kant zonder de waan van de dag, vind ik comfortabel genoeg om ABI te handhaven binnen de virtuele BEL 20-portefeuille voor 2019. Niet overdreven duur, maar ook niet meer overdreven goedkoop.
O.b.v. verdubbelingsrekenen met 70 kom ik met 15% van de bovenkant van 'houden' uit op 70:15 = 4,67 jaar. Rond de HJ1 cijfers 2023 ongeveer een optimistisch berekend koersdoel van €135. Ik verwacht echter dat de schuldenberg dan nog niet helemaal is afgegraven, bij een verder ongewijzigd ABI, zodat op ZzzLT ABI onveranderd binnen 'houden' blijft vallen.
De koers is nu een beetje teveel vlees noch vis om iets spannends te verwachten. Minder spannend dan een eerdere prognose vooraf dat AEX-indexbeleggen het zou winnen van ABI, en minder spannend dan ABI @ €57,70 opnemen in een wedstrijdportefeuille. Er 'kan' veel, maar er zit zowel geen maximaal chagrijn als maximale vrolijkheid in de koers. Een reden om hooguit te reageren op cijfers, in combinatie met een flauw 'houden'. Het enige spannende op de ZzzLT is de positieve rendementsverwachting, maar die spanning is niet zeer aantrekkelijk. De spanning van het degelijke, suffe fundament onder een brede beleggingsportefeuille.
Voor de virtuele 2019-wedstrijd ben ik iets positiever, maar dat is mede door de veilige voorsprong van bijna 10% op de BEL 20 en andere BEL 20-componenten, en door gebrek aan meerdere aantrekkelijkere alternatieven. ABI zou nu ongeveer mijn nummer 3 zijn, door de koersstijging van ABI en vooral door de koersdaling van andere, aantrekkelijker geworden aandelen uit de BEL 20 (bij uitbreiding inclusief de equivalenten KBC Ancora en Tubize).