€d_Modus Vivendi schreef op 8 september 2016 11:02:
ING rekent op margeherstel na wegwerken zwakke projecten.
(ABM FN-Dow Jones) De gerealiseerde verbetering door BAM Groep van de kasstroom en de balans voorspellen sterkere resultaten als gevolg van een verbeterde bedrijfscultuur met veel meer focus op contanten. Dit stelde analist Tijs Hollestelle van ING donderdag naar aanleiding van een beleggersdag in Londen.
Het wegwerken van ruim 1 miljard euro aan zwakke projecten creëert volgens Hollestelle ruimte voor langverwacht margeherstel, dat zou moeten komen van goede projecten met weinig risico en een slimme aanwending van werkkapitaal.
Momenteel staat er nog voor circa 1,3 miljard euro aan omzet in de boeken voor de oude, zwakkere projecten. Begin 2017 moet dit oude orderboek circa 1,0 miljard euro kleiner zijn. Zonder failliete onderaannemers zou het bedrijf er volgend jaar een stuk florissanter uitzien, merkte Hollestelle op.
BAM meldde op de beleggersdag significante progressie te hebben geboekt met interne controles en procedures voor aanbestedingen, risico-beoordeling van projecten, structurering van contracten en evaluaties van de aanvoerketens.
ING hanteert vanwege de onderwaardering van de bouwer een Kopen advies op BAM Groep met een
koersdoel van 6,20 euro. Het aandeel noteerde donderdag op een rood Damrak 0,2 procent hoger op 4,13 euro.