holenbeer schreef op 7 oktober 2020 08:56:
[...]
Opties hebben voor- en nadelen. Overigens zijn aandelen ARWR in minimaal 1 opzicht beter dan opties: ze hebben geen einde looptijd.
Opties zijn vooral handig als je verwacht dat de koers (met sprongen) omhoog zal gaan en je daar zoveel mogelijk rendement uit wil halen zonder al te hoge investering. Of als je aandelen goedkoper wilt oppikken door puts te schrijven.
Dat kan bij ARWR prima. Ik heb mijn aandelen bij de AAT-sprong verkocht voor 50 en meteen maandputs 50 geschreven voor 3 dollar per aandeel. Dan pak je in een paar weken 6 % extra. En als ARWR was doorgestegen, had ik geprofiteerd met een stapeltje calls. En was ik elke maand die puts blijven schrijven totdat ik de aandelen weer terug had.
Er is ook een risico, namelijk dat je je investering kwijt raakt. Ik probeer dat te minimaliseren door de calls die ik koop te betalen met geschreven puts 2022. Daar kreeg ik 1500 dollar per stuk voor en daarvoor moet ik ARWR kopen voor 40 dollar in jan 2022 als ARWR dan op 40 of lager staat. Dus netto 25 dollar.
Als ARWR op of boven 40 staat dan, is die premie voor mij en daar heb ik dan dus mijn calls van betaald.
Als ARWR dan op bv. 25 zou staan en ik wil die aandelen niet: dan kan ik die put terug kopen voor dezelfde 1500 dollar (verschil tussen 100 x 40 - 100 x 25). Dus dan speel ik daarop quitte. Vervolgens kan ik een nieuwe put schrijven met bv. strike 25. Omdat ARWR dan laag staat, krijg je daar waarschijnlijk 800-1000 dollar voor en rol je het hele circus gewoon weer een jaar of 1,5-2 door.
Wat ook kan is calls 2023 kopen en dezelfde calls 2022 verkopen. Of calls 2023 kopen en calls met een hogere strike 2023 verkopen. Dan is je risico een stuk minder, je potentiële winst ook.
Als ARWR failliet gaat, ben je uiteraard alles kwijt, maar dat geldt ook voor aandelen. Bij aandelen gaat het dan om bv. 100 x 40 dollar, bij opties om bv. 100 x 10 dollar.
Een grote klap kan je maken als er een overname, of een deal zoals tussen GLPG en Gilead komt. Dan kunnen opties die in the money komen ineens 30 of 50 keer zoveel waard worden. Ik had calls Ablynx tijdens de overname, die werden van 42 euro ineens 2200 euro waard. Daar kan je dan heel wat ARWR van kopen :-)
Al met al is het een risicovol product, maar vooral als je niet weet wat je doet en teveel risico neemt. En dat laatste ligt nooit aan het product, altijd aan de eigenaar.
Wat sowieso geen kwaad kan, ook als je vooral aandelen hebt: na iedere forse stijging wat goedkope puts kopen om je aandelen te beschermen. Pas gingen we even boven de 50. Als je dan puts koopt met tientallen % korting en we zakken terug, verkoop je die puts met winst en koop je daarvan wat aandelen bij, die intussen weer goedkoper waren.
Als de koers niet terugzakt, ben je de premie van die puts kwijt, maar de ervaring leert dat koersen na een spike vaak terugzakken. En puts geven ook wat bescherming tegen ander onheil, zoals corona, presidenten enz.