TIE « Terug naar discussie overzicht

De groeistuip van een beursdwerg

56 Posts, Pagina: « 1 2 3 | Laatste

Omlaag ↓

aextracker 25 mei 2014 09:33

quote:
de_beleggert schreef op 22 mei 2014 16:52:
Onder de streep nam het nettoverlies op jaarbasis toe van 100.000 tot 238.000 euro.

Reken maar eens uit wat de winst in q2 zou zijn geweest zonder eenmalige kosten............

Tsja, die eenmalige kosten zijn er nou eenmaal. De bron van omzetgroei is vooral de overnames. Dat is de structuur van Tie: de groei sinds mensenheugenis wordt enkel gerealiseerd door overnames. Overnames dragen bij aan de omzet, niet aan het resultaat. Dat komt omdat de kosten sneller stijgen dan de omzet. De Winst Per Aandeel is negatief, zelfs meer dan in het voorgaande kwartaal.

Tie krijgt de aandelenwaardering die ze verdient: onder de nominale waarde zonder zicht op verbetering op redelijke termijn.

beleggert,

Wat ik uit de TIE KINETIX cijfers afleidt is dat de omzetmix sterk aan het veranderen is en de bruto marge over de laatste jaren structureel is verbeterd.
Dit komt op mij over als een turnaround (maar dan wel een langzame, draaiende bocht, i.p.v. een scherpe haarspeldbocht") t.g.v. de portfolio ombouw van "Old school TIE Holding", naar "new school TIE KINETIX".

De omzet stijgt weliswaar (te) langzaam , doch gestaag. Dat "old school Raman TIE Holding " de new age niet had overleeft is geheel duidelijk.
Zijn bedrijf bleek stil te hebben gestaan en was tot op het bot kaalgevreten.
Zonder reserves en zwaar ademend moest TIE Holding diverse keren aan het infuus van groot aandeelhouders en begunstigers om op adem te komen.
De minimalistische (a.g.v. kostenbewustzijn en noodzakelijke kosten reduktie) organisatie structuur, het gebrek aan eigen vermogen en het extreem instabiele decennium wat we achter ons laten, vormden geenszins een sinecure om "couveuse kindje TIE" stevig op de benen te zetten.
Daarbij dook helaas een hardnekkige virus op t.g.v. onvoldoende goed gereinigde waterleidingen bij de cateraar".

Gezien de diverse afvloeingsregelingen blijken er medewerkers (oud eigenaren ?) binnen TIE te hebben kunnen rondlopen , die onvoldoende bijdroegen aan de versnelling van groei van de onderneming.
Afkoopsommen en regelingen met (ex-eigenaren\medewerkers) laten in dat kader helaas een structureel kostenpatroon zien. Doorgaans lijkt dat overigens wel netjes geregeld te worden. Dat zegt iets over aard van het management en de legal kennis vereist bij overnames (verbeterpuntje ?).

Kosten (incidenten) blijken regelmatig een gevolg te zijn van overnames. Dit als gevolg van gebrek aan financieringskracht, danwel onvoldoende acquisitie vaardigheden om (creatieve) oplossingen te vinden en overname kosten laag te houden. Dat begint een verbeterpunt te lijken.

Met de komst van een ervaren permanente CFO (focus op finance & back-office- organisatie) en een RvC welke o.b.v. corperate governance wijzigingen zal ondergaan lijken op dit punt verbeteringen te kunnen gaan optreden.

De vragen die bij mij nu resteren zijn of;
a.) de actuele waardering (euro 6.40 = sinds de RSS 10% onder verlaagd nominaal, doch 40% onder oud-nominaal )een gevolg is van historische waarderings grondslagen in een extreem calvinistisch ICT investeringsklimaat ?
b.) de professionele beleggingsgemeenschap in Nederland TIE KINETIX niet ziet staan t.g.v. een ondermaats financieel communicatie beleid ? Dit uiteraard te bezien t.o.v. diverse andere voor beleggers openstaande alternatieven en keuzes (steeds minder overigens) zoals ICT, Docdata, Unit-4, Exact, etc. etc.
c.) de actuele Q2 omzetgroei maskeert ,wat er werkelijk onderhuids aan het bruisen en borrelen is , maar wat wegvalt t.g.v. de zware druk die de "op omzet vooruitlopende personeels- en organisatiegroei kosten" met zich meebrengen ?
d.) Het wegvallen van grote klanten al ADEC, CNET "incidenten zijn", danwel een gevolg van "onvoldoende robuustheid" van het gekozen commercieel model en de juridische verdedigbaarheid van de door TIE geboden software solutions ?

Al met al , ben ik van mening dat TIE laat zien in een meer dan interessante fase terecht te zijn gekomen, waar meer groei dan in het verleden gerealiseerd wordt.
TIE lijkt daarmee toe aan een nieuw hoofdstuk in een spannend boek. De vraag die resteert voor jou beleggert; Wat jij met "een redelijke termijn bedoeld" ?

In mijn ogen , moet TIE KINETIX binnen 3 jaar > Euro 35 Mln omzet draaien met een netto marge\resultaat van Euro 3.5 Mln.
Op dat niveau is het financieel-ratio-technisch naar mijn mening een interessant bedrijf geworden.

Zoals ik naar de TIE KINETIX H1 cijfers heb zitten kijken dit weekeind , lijkt dat realiseerbaar. Mogelijk met nog 1 of 2 overnames erbij in de demand generation hoek (USA of UK) . Daar past in mijn ogen ook een opening van een kantoor\team in een grote europese kernmarkt als de UK in thuis. Ik hoop dat "global ambities voorlopig niet meer worden uitgesproken , noch worden waargemaakt". Het gezondere kind moet nu eerst snelller leren lopen.

Ik begrijp goed, dat er mensen zijn die geen horizon hebben van meer dan 3 jaar om in een bedrijf belegd te zijn. De winst voorspellen aan de hand van de koersvorming van het aandeel "pre-Q cijfers" acht ik echter een magere \ tendensieuze onderbouwing.

Tracker

Nel 25 mei 2014 18:57

'DHLwil marktleiderin e-commerce worden'

ZONDAG 25 MEI 2014

BONN (AFN/RTR) - Deutsche Post DHL wil de grootste bezorger van webwinkelartikelen ter wereld worden. Dat zegt topman Frank Appel in een zondag gepubliceerd vraaggesprek met het Duitse weekblad Euro am Sonntag. DHL, de pakketdivisie van het bedrijf, is onder meer in Nederland actief.

DHL is de grootste aanbieder van logistieke diensten aan webwinkels in eigen land, en wil die positie volgens Appel wereldwijd veroveren. Het bedrijf moet volgens de topman met name op eigen kracht hard genoeg groeien om dat te bereiken. “Maar kleine overnames zijn altijd mogelijk, ook op dit terrein”, zei hij.

De zogeheten e-commercebranche groeit sterk doordat consumenten steeds meer online winkelen. Bezorgbedrijven als Deutsche Post en ook PostNL zien daarin mogelijkheden om meer omzet te maken in een tijd waarin de bezorging van brieven steeds minder oplevert. Bij Deutsche Post is DHL al goed voor driekwart van de totale inkomsten.

Nel 26 mei 2014 13:05

weer een goede keuze geweest

succes

[verwijderd] 26 mei 2014 14:04

Heen Nel heeft het nog zin om in te stappen ?

Nel 26 mei 2014 14:12

tja kan alle kanten op de biedkant moet beter aansluiten om de stijging extra kracht te geven
aandeel is sinds vorige week bijna 30% gestegen dus wat is wijs het advies vandaag geeft ruimte richting de 10 euro aan.

voda 26 mei 2014 16:06

Advies Tie omhoog naar buy bij SNS - Market Talk

AMSTERDAM (Dow Jones)--SNS Securities verhoogt het advies voor Tie Kinetix (TIE.AE) naar buy van hold. Volgens analist Martijn den Drijver verbeteren de prestaties van het bedrijf. De EBITDA-marge over het afgelopen kwartaal was hoger dan verwacht, de integratie van TFT is voltooid zonder klanten verloren te hebben en de synergieen worden zichtbaar, zegt hij. Daarnaast ziet Tie solide groei bij onderdeel Demand Generation solutions en is het positief dat het concern een werkkapitaalfaciliteit heeft verkregen van Rabobank en dat de operationele kasstroom verbetert. "Hoewel de commerciele en financiele mogelijkheden van Tie Kinetix bescheiden blijven, ziet het er duidelijk beter uit", zegt de analist. Het koersdoel gaat omhoog naar EUR10 van EUR7,30. Vrijdag sloot het aandeel op EUR6,41. (BTZ)

Dow Jones Nieuwsdienst: +31-20-5715200; amsterdam@dowjones.com

Argus 31 mei 2014 13:32

digikrant.fd.nl/20140531/pages/07008/...

Pitmans 1 juni 2014 08:24

Link werkt niet

Argus 1 juni 2014 18:19

quote:
Pitmans schreef op 1 juni 2014 08:24:
Link werkt niet

Mijn nederige excuses voor deze niet voorzienbare inschatting.

met vriendelijke groeten,
Olie B Bommel

Pitmans 1 juni 2014 20:50

Tja, had ik dan op een heel vriendelijke manier moeten melden dat die link niet werkt ?
Het was slechts ter info en ik ben blij dat je je inventiviteit niet hebt gebruikt om zelf even een screenprintje te maken en dat bij je post te voegen.
Of is dat te moeilijk ?
Of vriendelijker gevraagd : ontbeer je de daarvoor benodigde capaciteiten ?

aextracker 14 juni 2014 11:07

Los van bovenstaand woordspelletje is er bij TIE KINETIX group in elk geval nog immer behoefte aan behoorlijk wat aanvullende capaciteiten die benodigd zijn om de groei bij te houden.

Dit getuige de 16 vacatures, vnl. in NL, BRD & Spanje .... (??? op zoek naar goedkope en beschikbare resources IT, of gekoppeld aan een "nieuw of bestaand EU subsidiabel ICT - projekt).

tiekinetix.com/careers

Stilletjes is TIE KINETIX op weg naar de cijfers van Q-3, welke over 2 weken beeindigd wordt.
Vind het wonderbaarlijk hoe stil het blijft rondom TIE KINETIX en diens produktenpakket & software solutions. Daar waar er vermeld werd dat fors geinvesteerd wordt in marketing & sales aktiviteiten verwachtte ik daar iets van terug te vinden in de een of andere vorm. Wie ziet en kan vinden wat ik mis ?

Zowel vanuit BRD, NL als USA weinig tot niets te vinden wat duidt op de richting en ontwikkeling die TIE KINETIX aktiveert om haar omzetgroei en doelstellingen te overstijgen.
Zelfs de website van TIE KINETIX geeft daartoe weinig richting c.q. invulling.

Wie vind er wel iets wat enige duiding geeft ?

Tracker

Dinald 15 juni 2014 12:30

Hm, geen nieuws, goed nieuws!
Duiding: ik vind het RDI team zoals weergegeven op de site best goed. Ook dat ALFRED-(EU)project is veelbelovend.

De koersontwikkeling is hoopgevend, zo rond de 7,50 €. Zodra de resultaten echt goed zijn, gaat t écht hard. Maar dat verwachtte ik bij TIE al járen :)

marcello106 15 juni 2014 22:38

Tracker,
Sundelin sprak m.b.t. de marketing en sales investeringen in de verleden tijd!
TIE was aanwezig op Epicor Insights en bij de Siriusdecisions summit 2014. Beide (grote) evenementen waren van groot belang voor TIE.
Daarna lijken de marketing en sales activiteiten inderdaad weer op een lager pitje te staan. Er is een tijd van zaaien en een tijd van oogsten…….
"At this stage it is too early to fully reap the benefits yet"
De focus lijkt nu te liggen op het draaiende krijgen van het E-Commerce platform in Duitsland en de US.
Vanwege de sterke vraag in Nederland werd eerder de focus van het ontwikkelteam verschoven van US naar NLD. Nu T-Mobile draait, is er weer ruimte om het plartform geschikt te maken voor andere landen.

Voor een ieder die moeite heeft om de cijfers te doorgronden:

Helaas heeft TIE ervoor gekozen om de Q1 en Q3 rapportage nog slechts op hoofdlijnen te rapporteren.
Een goede kwartaalanalyse is toch al ingewikkeld als gevolg van de overname van TFT, het wegvallen van CNET en de doorbelasting van een managementfee vanuit de holding.
Wie desondanks een poging waagt, blijft met veel vragen zitten. Ik heb hier onlangs contact over gehad met TIE. Als reactie krijg ik dat TIE momenteel hard werkt aan een andere opzet van de rapportages. Dit zou de transparantie moeten vergroten.

De omzet ontwikkeling:

Q3 2013 3.473.000
Q4 2013 3.323.000
Q1 2014 4.196.000
Q2 2014 5.287.000

Wie iets verder de omzetcijfers bekijkt, zal concluderen dat Q2 daarin tegenviel. Met name de omzet bij Mambofive was bedenkelijk, zeker gezien de toelichting.
Mijn vermoeden is dat bij de onderhandeling van het nieuwe contract met T-Mobile wat (directe) consultancyomzet is verschoven naar het 3 jarige SaaS contract.

Onmiskenbaar is in ieder geval de ontwikkeling van het onderliggende operationele ebitda-resultaat.

Q3 2013 35k negatief
Q4 2013 29k negatief
Q1 2014 274k positief
Q2 2014 619k positief

De sterke verbetering heeft voor een groot deel te maken met de overname van TFT.
Verder claimt TIE kostenbesparingen.
Zeker is dat de vaste kosten (denk aan salaris CEO/CFO, huur hoofdkantoor, beursnotering) die natuurlijk maar 1 keer gedekt hoeven te worden, bij een toenemende schaalvergroting per saldo zorgen voor een hoger ebitda.

Mijn veronderstelling is dat Q2 2014 niet ver verwijderd is van de de operationele basis van het huidige TIE. Met het T-Mobile contract up and running zal de omzet in Q3 2014 minimaal 5.5000.000 bedragen, Ebitda 600-700k en ebit 400-500k.

In het openingsdraadje heb ik aangegeven dat een goed verstaander de adviesverhoging van SNS voor kon zijn…… Dat geldt natuurlijk ook voor de volgende verhoging van het koersdoel…..

Marcello

Dinald 16 juni 2014 11:08

Mooie analyses Marcello! Leuk om te lezen. Ook ik verwacht een boost in de omzet. Duurt alleen nog wel ff voordat de cijfers bekend worden: pas 13 augustus. Tot die tijd is t komkommertijd.
Belangrijker zijn alsdan ook de verwachtingen die uitgesproken worden en of er weer "incidentele tegenvallers" zijn.
De attractiviteit van het aandeel kan met sprongen omhoog, zo bewijst één positief bericht van SNS. Kun je nagaan wat er kan gebeuren als TIE écht ff in de belangstelling komt te staan.

Nel 17 juni 2014 10:03

biedkant zegt voldoende vandaag

aextracker 17 juni 2014 19:49

De bied zegt me niets zolang de bied niet beweegt.
De laat i.r.t. de bied zegt me daarentegen meer.
Het gevolg laat zich raden.

Tracker

56 Posts, Pagina: « 1 2 3 | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd	7 jun 2024 09:00
Koers	1,440
Verschil	+0,020 (+1,41%)
Hoog	1,440
Laag	1,440
Volume	8
Volume gemiddeld	4.707
Volume gisteren	26

TITAN nieuws

15 mei	Titan nog steeds open voor inbreng ni...
13 sep	TIE Kinetix rondt verkoop van activit...
02 aug	Omzet TIE Kinetix in de lift
26 jul	TIE Kinetix verkoopt alle activiteite...
07 jul	Komen meldt kleiner belang in TIE
jul '23	Axxion nipt groter in TIE Kinetix
mei '23	TIE Kinetix tekent contract met L&M
mei '23	TIE Kinetix blijft in rode cijfers
apr '23	Meerderheid wil dividend Tie Kinetix ...
apr '23	TIE Kinetix tekent meerjarig contract...

Meer ››