19:51 - 21 maart 2013 door Bert Broens
Weer stukje Fortis-puin geruimd
Met enkele relatief ingewikkelde operaties rond hybride schuld heeft Bel20'er Ageas, het vroegere Fortis, opnieuw een stukje puin uit het verleden geruimd. Bovendien leiden de operaties tot minder blootstelling en garanties, lagere kosten en meer transparantie.
Bart De Smet, de CEO van Ageas (foto: Belga)
Het puin ruimen slaat op hybride schuld die aangehouden wordt door Ageas Hybrid Financing. Dat is een Luxemburgse dochter van Ageas die optreedt als financieringsvehikel voor de groep. De eeuwigdurende schuld werd uitgegeven in de Fortis-periode, in 2006 en 2008, voor in totaal 1,13 miljard euro en 750 miljoen dollar. Het gaat om drie soorten instrumenten met de lettersoepnamen Hybrone, NITSH I en NITSH II.
De operaties vallen uiteen in drie delen. Het eerste deel is de uitgifte door dochter AG Insurance, de Belgische verzekeraar, van eeuwigdurende achtergestelde effecten ten belope van 550 miljoen dollar. AG gebruikt dat geld om het deel van de opbrengst van Hybrone en NITSH II die naar de verzekeraar werd doorgeschoven terug te betalen.
De tweede operatie, die eerder deze week al bekendraakte en nu dus bevestigd wordt, is het vervroegd terugkopen van de NITSH II-perpetual door Ageas waar nogal wat particulieren op intekenden. Gekoppeld hieraan betaalt ook BNP Paribas Fortis, de vroegere Fortis Bank, zijn deel van de NITSH II terug dat werd doorgeschoven.
Ten slotte - en dat is de derde operatie - kon Ageas een deel van de Hybrone uit de markt halen.
Het resultaat van dat alles is dat de banden tussen BNP Paribas Fortis en Ageas weer wat losser worden, dat Ageas zijn kredietblootstelling op de bank terugschroeft, dat de garanties van de groep op de schuld van Ageas Hybrid Financing aanzienlijk verminderen, dat er via de nieuwe lening van AG lagere financieringskosten zijn en dat er meer transparantie komt. En als kers op de taart is de nieuwe schuld van AG naar verwachting in regel met de nieuwe kapitaalregels (Solvency II) voor de sector.