Het Spaanse moeras van ING
25 05 10 - 23:37
Bezorgdheid over Spanje domineerde opnieuw financiële markten. Het IMF waarschuwt dat dringend vergaande maatregelen nodig zijn. Banken fuseren noodgedwongen. En wat moet ING afboeken op haar vastgoedportefeuille van 34 miljard?
Het rapport van het IMF laat aan duidelijkheid weinig te wensen over. Spanje moet dringend verregaande hervormingen in de bankensector en de arbeidsmarkt doorvoeren. Het land heeft een “niet functionerende arbeidsmarkt, ineengestorte vastgoedsector, slechte concurrentiepositie, een zwakke bankensector, en hoge buitenlandse schuldverplichtingen”, aldus de rekenmeesters van het IMF.
Exposure 41 miljard euro
Eind april verlaagde kredietbeoordelaar Standard en Poor’s de rating voor Spanje naar AA en noemde de vooruitzichten voor de economie negatief. Het land is goed voor 12 procent van Europa’s BBP, heeft een begrotingstekort van ruim 11 procent, een werkloosheid van 20 procent en moet uiterlijk in juli dit jaar ruim 21 miljard euro aan staatsschuld herfinancieren op de kapitaalmarkt.
Zaterdag onthulde deze site dat ING een exposure van 41 miljard euro heeft in Spanje, de grootste blootstelling van alle Europese banken. Hiervan is ca. 34 miljard belegd in vastgoed. Een woordvoerder van ING verklaarde dinsdag dat ING Direct Spanje ruim 7 miljard euro aan hypotheken heeft uitstaan. Met betalingsachterstanden van slechts 0,5 procent, voegde hij daar nog tevreden aan toe.
Selectieve informatievoorziening
Een opmerkelijk staaltje van selectieve informatievoorziening. Die 7 miljard blootstelling aan hypotheken klopt. Maar de ING-woordvoerder vertelde er niet bij dat er tevens miljarden zijn belegd in residential mortgage-backed securities (RMBS), vastgoedontwikkeling, bouw en commercieel vastgoed (CRE). De complete exposure van alle grote Europese banken staat hier op een rijtje.
Behalve vastgoed heeft ING ook 4,3 miljard euro aan Spaanse banken geleend. En ook daar rommelt het behoorlijk. Dit weekeinde is spaarbank CajaSur onder curatele geplaatst. Dinsdag werd bekend dat vier andere spaarbanken plotseling willen fuseren. Wie nog niet helemaal overtuigt is dat Spanje momenteel het grootste risico voor de euro vormt, raden we deze heldere presentatie aan.
Hans Jager
© Blikopdebeurs.com