The Third Way... schreef op 26 april 2024 09:14:
1. We horen overal dat in de Benelux de clubs overvol zitten, de Moos ontkent dit en opent hier nauwelijks nieuwe clubs. Terwijl de Benelux boven verwachting presteert en Franse problemen compenseert, wordt hier niet geïnvesteerd ondanks dat er al heel lang een plan ligt om fors uit te breiden.
2. In Frankrijk gaat het steeds slechter, hoogstwaarschijnlijk de reden van de winstwaarschuwing. BFIT zwaaide met een rapport dat zou aantonen dat het niet aan zichzelf ligt maar de markt. Het Deloitte rapport haalde dit onderuit, BFIT geeft dit impliciet nu ook toe. BFIT gaat hier nu wel investeren in (nog meer) overhead terwijl de verantwoordelijke COO zijn aandacht er niet meer bijheeft maar bezig is met het franchise idee.
3. Het gaat dus gewoon slecht en de reden is wederom het management. Daarom slacht de markt BFIT af tot een bizar lage koers afgemeten aan de FCF per aandeel.
Is er dan geen positief nieuws vandaag? Er wordt opvallend in de Q1 update herhaald dat men bezig is met overnames. Is er daarom geen organische groei in bv. NL, het zieltogende Sportcity lijkt nog net behapbaar voor een overname met schuld?