Vopak « Terug naar discussie overzicht

quote:

Calendar schreef op 19 september 2023 10:58:

[...]

Ik ken genoeg ondergewaardeerde en overgewaardeerde aandelen. Allemaal vanwege "belangen" of zou de "efficiënte markttheorie" onzin zijn?

quote:

Tordan schreef op 19 september 2023 10:18:

Beursblik: verkoop terminals Vopak eerder dan verwacht

Door ABM Financial News op dinsdag 19 september 2023

Beursblik: verkoop terminals Vopak eerder dan verwacht
Beeld: ABM Financial News
(ABM FN-Dow Jones) De verkoop van drie chemische terminals in Rotterdam door Vopak voor 407 miljoen euro komt eerder dan verwacht en gebeurt ook nog eens tegen een hogere waardering dan geraamd. Dit bleek uit een korte analyse door ING van de dinsdag aangekondigde transactie.

ING had verwacht dat de terminals voor zeven keer de EBITDA zouden worden verkocht, maar dat werd negen keer.

Per saldo zal de transactie volgens ING een positief effect van 0,2 punt hebben op de schuldratio, die volgens de bank met minder dan 2,5 toch al sterk was.

Met een schuldratio van 2,2 richting het einde van dit jaar ligt Vopak volgens ING onder de doelstelling van 2,5 tot 3,0 en de bank sluit daarom niet uit dat het tankopslagbedrijf de investeringen in ‘Growth' en 'New Energies' de komende jaren verhoogt van 1 miljard naar 1,5 miljard euro elk. Ook opperde ING dinsdag de mogelijkheid om het dividend met een paar cent te verhogen. Een aandeleninkoop sluit de bank vrijwel uit.

ING wees dinsdag op de beleggersdag van 1 november voor eventuele aanvullende informatie hierover.

ING heeft een koopadvies voor het aandeel Vopak met een koersdoel van 42,00 euro.

quote:

Bas2012 schreef op 19 september 2023 15:04:

Dit lijkt mij een prima deal, relatief oudere assets (wel wat investeringen recent gedaan) met een relatief groot personeelsbestand. Dit is toch meer een hub terminal in een competitieve ARA markt en in goede jaren upside, maar verwacht geen wonderen. Vopak kan het mooi inzetten in het investeringsplan komende jaren (inmiddels weer een aardige pijplijn met projecten) en geeft ook ruimte bij herfinancieren PP in de USA (mocht daar de rente minder gunstig zijn op huidige marktrentes) en wellicht wat ruimte voor share buy backs.

Qua Hal verwacht ik nog steeds geen spannende overname, ik zie Hal veel eerder dit kunstje doen bij SBM Offshore (veel meer logische synergiën met Boskalis om privaat dit te integreren)

quote:

Tordan schreef op 19 september 2023 18:01:

Had deze vandaag nog niet gezien:

Jefferies herhaalt het houdadvies voor Vopak
dinsdag 19 september 2023 - 12:59u -

Het houdadvies van dinsdag 9 mei 2023 wordt herhaald. Dit vorige advies heeft geresulteerd in een rendement van 0,00%.
Fonds: Vopak Guru: Jefferies
Advies: Houden Status: Actief
Koersdoel: € 36,00

quote:

N audio schreef op 19 september 2023 17:51:

[...]

Ik ben benieuwd of inderdaad datzelfde (Boka) kunstje bij SBM gedaan wordt. Qua koersverloop beweegt een slak nog vlotter door stroop, vergeleken met de koersontwikkelingen bij SBM. Ik heb daar een aardige positie, maar véél meer Vopak.

quote:

MFCONSwasonschuldig schreef op 19 september 2023 15:12:

IEX, abonnement opgezegd, onderdeel van de 'we doen maar wat' groep past ook het advies aan.

Van 36 naar 35.

Waarom, wat is de ratio van deze getalenteerde Kruimeldief?

Verkoop met hogere opbrengst. Dus de verwachte omzet '24 omlaag dus een LAGER koersdoel.

Meneer gaat voorbij aan het feit dat de opbrengst weer geïnvesteerd zal worden en tussen 10-15% zal renderen. Nee. Dat vergeten wij gemakshalve. We trekken de ebitda naar beneden en dat is het dan.

Kader zeggen we dan. Das een kader analist.

quote:

Calendar schreef op 19 september 2023 14:21:

[...]

Als 9 maal de EBITDA een redelijke prijs is voor de assets waar Vopak vanaf wil. Wat zou Vopak dan waard zijn op basis van een zeer conservatieve waardering van 9 maal de EBITDA?

950 miljoen EBITDA prognose 2023 * 9 = 8.550 miljoen.
Total liabilities halfjaarverslag zijn 3.676 miljoen.
Schulden vrij dus 4.874 miljoen aan waarde op basis van 9 maal de EBITDA.

Aantal uitstaande aandelen 125 miljoen, maal een koers van 39 maakt 4.875 miljoen. Dus 39 per aandeel zou al zeer goedkoop zijn voor heel Vopak.

quote:

Speurneus schreef op 19 september 2023 23:40:

[...]

Kijk, zulke berekeningen zouden ze bij IEX moeten maken! Maar jouw salaris zal ook wel wat hoger zijn dan een kruimeltjesdiefwedde van 50k per jaar ;-).

ING had verwacht dat de terminals voor 7 keer de EBITDA zouden worden verkocht. Als je heel Vopak op 7 keer de EBITDA zou waarderen kom je uit op een waarde van € 30,33 per aandeel (= 7/9 * € 39). We hebben het dus over waardering van activiteiten waar Vopak van af wil zoals Calendar duidelijk schrijft. ING ziet dat ook wel want het geeft een hoger koersdoel van € 42. Maar de werkelijkheid is dus nog stuk gunstiger. Dit bedrijfsonderdeel waar Vopak van af wil is verkocht tegen liefst 9 keer de EBITDA. Toegepast op alsof Vopak van heel Vopak af zou willen geeft dat een waarde van € 39. Veruit het grootste deel houdt Vopak natuurlijk zelf aan omdat het veel winstgevender is en ook toekomstbestendig, dus komen we uit op aanzienlijk hogere waarde van 9 keer EBITDA en dus ook veel hoger dan € 39. Ja, dan ga je qua koersdoelen toch richting € 50+ .....