TomTom « Terug naar discussie overzicht

quote:

Kuiken schreef op 18 april 2018 12:49:

Justin: er is duidelijk gezegd dat het eerste kwartaal a typisch goed was. TT heeft geen zin eerst outlook te verhogen om het daarna weer te verlagen. Ze spelen wat dat betreft op safe. De trendbreuk is onomkeerbaar, de groei van de winst en omzet is nog ongewis.

quote:

ketchup of catch-up schreef op 18 april 2018 14:04:

Zie die 40ct ook wel zitten en dat aan een multiple van 20 zet een bodem rond de 8 , neem daarbij de onderliggende waardes dan moet 10 euro haalbaar zijn einde jaar, mits het beursklimaat redelijk blijft
Zijn we zo ongeveer weer terug waar het 12 maand geleden opweg naar was

quote:

ketchup of catch-up schreef op 18 april 2018 13:06:

[...]

Ja maar als er een openbaar bod ligt in bvb 12 - 15 euro range en je kan je aandelen afleveren wil ik nog zien wie uit die 55% die de founders niet controleren gaan zeggen we trust in HG en we vinden voor nu 8 euro met vooruitzicht in 2025 voor 20euro een risico dat we willen nemen ?

Maar dat is als we denken dat de koers strategisch gedrukt is, is dit gewoon hedgen of long liquidatie is er niks aan de hand

quote:

bekeken schreef op 18 april 2018 14:26:

[...]

In principe heb je helemaal gelijk. natuurlijk zal iedere buitenstaander blij zijn met een vijandig bod. Mijn probleem is echter, dat als de founders niet meedoen, de kans van slagen van een vijandig bod uitermate klein is. Je komt op maximaal 55% uit als iedereen meedoet en als de Stichting Continuiteit in stelling wordt gebracht, ben je meteen verwaterd tot een minderheid en blijf je net als wij nu opgezadeld zitten met het huidig bestuur.

Overigens dank voor je vele nuttige bijdragen aan dit forum.

quote:

*Justin* schreef op 18 april 2018 14:25:

[...]

De vraag is wat er dan nog in het vat zit. Een twee jaar forward EPS.

De 12,5% cagr voor zakelijk en de ontwikkeling Consumer neutraliseren elkaar. Qua kosten zal het ook elkaar neutraliseren. Dan moet je het hebben van enkele procenten marge groei door de verhouding tussen b-to-b en consumer.

Dan praat je over misschien 20 cent eps upside. Tot aan de 60 cent. Dat houdt ook nog niet over, maar bij een 20 multiple is het wel 12,00 euro.

Daarnaast zie je nu al dat tomtom echt cash generative is. Nu een netto kaspositie van 125 miljoen. Als je twee jaar niks doet loopt die aardig op. De vraag aan tomtom is hoe ze die cash gaan inzetten. Ofwel acquisities die de omzet en winst vergroten. Of dividend. Daar moet de upside ten noorden van 12 vandaan komen. Maar goed, we noteren nu op 8 :-)

quote:

ketchup of catch-up schreef op 18 april 2018 14:41:

[...]

Dividend zou zeker welkom zijn, maar nog belangrijker geen bonus inkoop meer zonder dat de reguliere aandeelhouder ook iets ziet, wel voor personeel want dat is onderdeel van hun package, maar niet nog meer naar de founders, zo komen ze ook aan boven de 50% en wij betalen ervoor

40 _ 60 ct of zelfs 1 euro als dat het maximale is de komende 4-5 jaar en indien de multiple zakt naar 15 of 17 dan moet je je afvragen is het dan niet beter te opteren voor afsplitsen en de kaarten separaat laten noteren, die alleen kunnen dan naar een 30 _50 multiple voor groei en die alleen geven dan een 3,5 @ 5 miljard

quote:

*Justin* schreef op 18 april 2018 10:12:

...

Dit kwartaal werd iets geholpen door 9 miljoen afname van het deferred revenue saldo (tov 31/12/18). Maar mind you, tegenwoordig zitten de dikke tele atlas afschrijving zit voor het eerst niet meer in de adjusted eps, anders was de winst nu nog een stuk hoger.

quote:

flatliner schreef op 18 april 2018 15:33:

Koers wordt ook gelijk weer teruggetrapt naar de € 8, bijna 5 cent eraf in twee minuten. Als ik geen TT belegger was zou ik het ongelofelijk vinden.