R0ME0 schreef op 7 november 2020 14:31:
De Methanol tak heeft zeker de wind mee en dat zou ook tot uitdrukking kunnen en moeten komen in de waardering.
Het momentum denken om het dan maar weer niet te verkopen want het gaat goed vind ik niet juist omdat hey risico van die grote schuldenberg dan even teveel vergeten wordt.
Die schuldenberg staat niet in verhouding tot de totaal grootte van de activiteiten van OCI en het rendement wat OCI nog kan maken met die schuldenberg op de rug.
Het alternatief om dan fertilizer te verkopen ipv Methanol vind ik persoonlijk dan nog beter dan niets verkopen en doorgaan.
Die schuldenberg heeft natuurlijk vele risicos.
Als de hele situatie om welke reden dan ook weer wat verslechterd en de schuldenberg loopt weer wat op dan kan de credit rating flink verlaagd worden en de rentes dus flink hoger bij herfinanciering waardoor alles alleen nog maar moeilijker wordt.
De algehele rente in de markt kan ook weer ooit stijgen, voor die tijd wil je al veel afgelost hebben zodat je ook met die hogere rentes nog in staat bent om per saldo equity toe te voegen en schulden af te lossen.
Maar verkopen van de fertilizer tak is voor de fam. Sawiris teveel cashen en daar hebben ze niks aan.
Zij willen hun geld laten werken en daarom kopen ze ook aandelen bij.
Zij hebben niks aan een zak geld.
Zij hebben verstand van deze sector en een bepalende stem in wat er gebeurt.
Ook belangrijk als je zoveel van je vermogen op 1 paard hebt ingezet.
Methanol verkopen zal het daarom wel blijven en omdat het momentum mee zit kun je daar alleen maar blij mee zijn vanwege het vooruitzicht dat er een hogere prijs uit kan rollen maar of die prijs ook hoog genoeg is...
De nieuwe deals maken de tak natuurlijk alleen maar interessanter en het feit dat alle assets relatief nieuw zijn, er voorop gelopen wordt met groen... allemaal toegevoegde waarde.
Met het momentum in Methanol en de verwachtingen in de Methanol markt en mbt het corona vaccin denk ik dat een verkoop komend jaar tot de mogelijkheden hoort.
Dan wordt het een veel makkelijker rekensommetje en wordt ook de winstgevendheid van de fertilizer tak zichtbaar welke nu volledig en meer verdampt door vooral ook de rente en financieringskosten.