Vertaling van de preliminary results:
EUROCASTLE INVEST. : Voorlopige resultaten, Wijziging van Convertible Securities & Management Agreement en nieuwe investeringen Focus
02/28/2013 | 02:05 US / Eastern
EUROCASTLE Investment Limited
VOOR ONMIDDELLIJKE PUBLICATIE
Contact:
International Administration Group (Guernsey) Limited
Company Administrator
Tav: Mark Woodall
Tel: +44 1481 723450
Voorlopige resultaten, Wijziging van Convertible Securities & Management Agreement en nieuwe investeringen Focus
Guernsey. 28 februari 2013 - Eurocastle Investment Limited (Euronext Amsterdam: ECT) ("Eurocastle" of de "Vennootschap") kondigt hierbij haar voorlopige resultaten voor de 12 maanden afgesloten op 31 december 2012.
Highlights
De Vennootschap verwacht om te melden dat de NAV is afgenomen met 55,6 miljoen (0,18 per aandeel) tot 307,3 miljoen of 0,46 per aandeel1 voornamelijk als gevolg van het aandeel van verwatering als gevolg van rente over de converteerbare schuld (0,10 per aandeel) en een daling van de reële waarde van de investeringen van het bedrijf eigendom (0,10 per aandeel), wat gedeeltelijk is gecompenseerd door meerwaarden van senior debt terugkopen onder aftrek van bijzondere waardeverminderingen binnen Debt Eurocastle Investment portfolio.
De Vennootschap heeft een 12 maanden verlenging van de senior lening op de schijf portefeuille tot januari 2014 met tussentijdse afschrijvingen doelstellingen kunnen worden bereikt met een overeengekomen verkoop programma. Eurocastle blijft constructieve besprekingen met de geldschieters van de junior faciliteit die gerijpt zijn in januari 2013.
Per 31 december 2012 Eurocastle had een corporate kassaldo van 38,8 miljoen euro.
Het bedrijf stelt voor om schoon te maken haar kapitaalstructuur door opnieuw het slaan van de conversieprijs in zijn uitstekende Convertible Securities 0,30 tot 0,05 per aandeel en het omzetten van al deze uitstaande converteerbare schulden in gewone aandelen.
Afhankelijk dergelijke omzetting, heeft de Vennootschap een akkoord bereikt om de beheervergoeding berekening rebasen onder zijn beheersovereenkomst met figuur LLC, een dochteronderneming van Fortress Investment Group LLC ("Fortress"), waarin het kapitaal zal behouden voor investeringen.
Het bedrijf ziet kansen in het bewegen van zijn beleggingen richten aan noodlijdende Italiaanse schuld en onroerend goed.
1 De vermelde NAV is op een volledig verwaterde basis en exclusief de negatieve netto-inventariswaarde van de Mars Drijvende portefeuille als deze financiering is niet-gebruik te maken van het bedrijf en niet vervroegd aflosbaar als gevolg van wijzigingen in de waarde van de activa.
Samengevat Balans 2012
(Niet geauditeerd)
'000 2011
(Geauditeerd)
'000
Geldmiddelen en kasequivalenten 141,3 117,7
Real Estate vastgoedbeleggingen 2,020.3 2,201.8
Schuld investeringen 456,1 494,2
Overige activa 31,7 57,1
Totaal activa 2,649.4 2,870.8
Rentedragende schulden financiering (2,251.0) (2,405.9)
Overige schulden (106,3) (102,0)
Totaal passiva (2,357.3) (2,507.9)
Netto activa 292,1 362,9
Netto activa / aandeel 0,44 0,64
Netto-activa van de Mars Drijvende portefeuille (15,2) 5,7
Aangepast netto-activa2 307,3 362,9
Aangepast netto-actief / aandeel 0,46 0,64
Samengevat Resultatenrekening 2012
(Niet geauditeerd)
'000 2011
(Geauditeerd)
'000
Verhuur en service charge inkomen 167,7 121,1
Rentebaten 23,9 25,2
Netto-effect van de verkoop van Mars Vast 6,8 (9,4)
Daling van de reële waarde van de vastgoedbeleggingen (94,7) (28,8)
Anders dan een tijdelijke waardevermindering van effecten (16,7) (41,0)
Rentelasten (87,2) (80,8)
Servicekosten en exploitatiekosten (57,0) (41,2)
Overige bedrijfsopbrengsten / (kosten) (14,8) (16,1)
Netto (verlies) / winst voor belastingen (71,9) (71,0)
Belastingen (9,7) (1,1)
Netto (verlies) / winst na belastingen (81,7) (72,1)
2 Exclusief de negatieve netto-activa van de Mars Drijvende portefeuille.
De Vennootschap verwacht te publiceren zijn gecontroleerde jaarrekening over het boekjaar afgesloten op 31 december 2012 in de tweede helft van maart 2013.
Wijziging van Convertible Securities en beheersovereenkomst
Eurocastle kondigt ook aan dat het vandaag heeft geplaatst op de houders van haar 75 miljoen 20 procent. eeuwigdurende achtergestelde converteerbare obligaties (de "Reeks A Convertible Securities") en de houders van haar 24.750.000 20 procent. eeuwigdurende achtergestelde converteerbare obligaties (samen met de Serie A Convertible Securities, de "Convertible Securities") een kennisgeving die hun toestemming voor bepaalde wijzigingen van de voorwaarden van de Converteerbare Effecten. De wijzigingen, indien goedgekeurd door de vereiste meerderheid van de securities, zou machtigen Eurocastle om gedwongen omzetting van alle, maar niet een deel van de uitstaande Convertible Securities (totale verwachte balans per 28 februari 2013 van 166,5 miljoen) op of vóór 31 mei 2013 een conversie Prijs van 0,05 per gewoon aandeel, wat resulteert in de uitgifte van nieuwe gewone aandelen die meer dan 96% van de resulterende totale aantal uitstaande gewone aandelen. De conversieprijs van 0,05 is gelijk aan de 90 dagen slepende gemiddelde prijs van de gewone aandelen van de Vennootschap zoals genoteerd op Euronext.
Als de securities keurt de wijziging van de voorwaarden van de Converteerbare Effecten, Eurocastle verwacht op dit moment aan de verplichte conversie uit te oefenen recht snel mogelijk en volgens de ingangsdatum van de wijziging.
Eurocastle en Fortress, haar vermogensbeheerder, zijn overeengekomen om bepaalde wijzigingen aan te brengen in het beheer en de adviserende overeenkomst waarbij Fortress beheert Eurocastle de activa, met de effectiviteit van dergelijke wijzigingen worden afhankelijk van de conversie van alle uitstaande converteerbare effecten. De overeengekomen wijzigingen zou het bedrag te betalen door Eurocastle te Fortress als jaarlijkse beheervergoeding (i) te verminderen door het resetten van de hoofdstad basis waarop deze vergoeding wordt berekend op basis van een bedrag dat gelijk is aan de totale eigen vermogen opbrengst verhoogd tot 300 miljoen vermeerderd met een bedrag dat gelijk is aan de opbrengst van eventuele toekomstige uitgifte van aandelenkapitaal, en (ii) eveneens opnieuw de hoofdstad basis waarop Fortress het recht op incentive compensatie wordt berekend.
Tezamen Eurocastle van mening dat deze maatregelen zullen de kapitaalstructuur van het bedrijf te vereenvoudigen, te verminderen van het bedrijf lopende operationele kosten dus het vrijmaken van extra kapitaal voor investeringen, en opnieuw uitlijnen van de investment manager de prikkels. Als de marktomstandigheden het toelaten, kan de Vennootschap ernaar streven om extra kapitaal aan te trekken door de uitgifte van nieuwe aandelen om nieuwe investeringen te doen. Met inachtneming van de winst beschikbaar zijn voor het doel, het bedrijf is ook van plan om verder te gaan reguliere dividenduitkeringen.
Nieuwe investeringsopportuniteiten
Tegelijkertijd wordt Eurocastle van plan om nieuwe investeringsmogelijkheden in de Italiaanse vastgoedmarkt na te streven. Fortress is van mening dat het potentieel voor aantrekkelijke bruto unlevered rendement door te investeren in het Italiaans non-performing leningen en overige onroerende goederen. Fortress heeft een sterke aanwezigheid in Italië sinds 2000 zowel als investeerder in non-performing leningen en via eigen Italfondiario, de grootste onafhankelijke non-performing kredieten beheerder in Italië