Kendrion en het nieuws van de laatste dagen:
- Aalberts deed het goed: de afdeling Industrial Services die aan automtive levert groeide qua omzet meer dan 25%, warvan 15% autonoom. Voor 2012 verwacht Aalberts veel van de medische sector. Kendrion is in de medische sector actief via de afdeling Indusitrial Magnetic Systems, waar zij veel nieuw innovaties gemeld hebben.
- Obama heeft een plan neergelegd om de Corporate Tax in de USA te verlagen van 35% naar 28%. Productiebedrijven ( bij Kendrion Tri Tech en FAS control - verkregen in 2011) krijgen nog een extra 3% lagere belasting. Een onverwachte meevaller voor Kendrion dus.
- Duitse omzet in Q4 gedaald met 0,2%. Is dit een gevolg van de trend om in december minder voorraden aan te houden waarover Kendrion sprak. Op 29 feb zullen wij het weten.
- in het FD geeft Joep Westerveld in de column Boven de Markt een beeld van Kendrion. Hij zegt onder meer : wie in 2009 was ingestapt in Kendrion heeft goede zaken gedaan: aandeel driemaal over de kop. lezers op dit forum wisten dit al veel eerder. Hieronder zijn hele artikel:
Joep Westerveld
Wie in 2009 is ingestapt in Kendrion heeft goede zaken gedaan. Het fonds steeg drie jaar op rij en zag de koers bijna verdriedubbelen. Aanstaande woensdag komt de producent van elektromagnetische onderdelen met cijfers over het vierde kwartaal van 2011. Daarbij zal het waarschijnlijk een verlies van €?17 à 18 mln presenteren, maar ook goede verwachtingen voor 2012. Zal de koersgroei ook dit jaar doorzetten?
Het verlies van Kendrion over het vierde kwartaal heeft niet te maken met slechte bedrijfsvoering. Het is het gevolg van een extra voorziening die het bedrijf trof van €39 mln. Dat geld wordt apart gehouden voor het betalen van een boete die het kreeg opgelegd wegens kartelvorming. Momenteel loopt een hoger beroep over deze zaak bij het Europese Hof van Justitie.
Het bestuur gaf eerder al aan dat de voorziening ‘geen significante gevolgen’ heeft voor de operationele activiteiten. Het voegde daar met gevoel voor understatement aan toe dat het bedrag wel ‘te zien zal zijn’ in de kwartaalcijfers.
‘Ik ben gematigd positief’, zegt Frank Claassen, analist bij Rabobank. Hij verhoogde onlangs nog het koersdoel van €18 naar €22. ‘Onderliggend zit het goed.’ Los van de boete verwacht hij een solide kwartaal, maar niet zo solide als de kwartalen daarvoor. Kendrion kan in 2012 wat tegenwind krijgen van een verzwakking van de industriële productie. Verder zijn de vooruitzichten goed. ‘Vorig jaar kende het bedrijf een autonome groei van 15%, dit jaar kan het misschien wel oplopen tot 20%’, aldus Claassen.
Ook Gert Steens van SNS Securities ziet goede groeimogelijkheden. Hij hanteert een koersdoel van €23,50. Steens prijst de sterke focus van het bedrijf. Waar Kendrion eerder ook nog een distributiebedrijf voor kunststof onderdelen had, richt het zich nu ‘mooi schoon’ alleen op de productie van elektromagnetische onderdelen. Daarmee speelt het volgens Steens in op een trend onder fabrikanten om mechanische en hydraulische onderdelen te vervangen door elektromagnetische.
Door de focus op een nichemarkt heeft Kendrion een leidende positie ingenomen en levert het wereldwijd onderdelen aan bedrijven zoals Bosch, Daimler en Chrysler. Eind 2011 verstevigde het zijn positie in de Verenigde Staten door productiebedrijf FAS Controls in te lijven. Door deze overname hoopt Kendrion grote automotive-bedrijven als General Motors en Chrysler nauwer aan zich te binden en denkt het een sterkere positie op de Amerikaanse truckmarkt te verwerven.
Door de koersgroei van de afgelopen jaren is Kendrion inmiddels weer op de radar van beleggers verschenen. Mocht de groei van het fonds doorzetten dan zal het binnenkort hoger staan dan op het vorige hoogtepunt van februari 2007. Daarmee herstelt Kendrion zich in ieder geval sneller van de kredietcrisis dan de AScX en de AEX.
Zoef