de_beleggert schreef op 30 oktober 2011 17:09:
Dus,
Dat je geen verband ziet tussen je eigen visie en de aandelenkoers: dat klopt en zal ik hieronder uiteenzetten.
1. Het management vanaf 2006 is verantwoordelijk voor meer dan een verdubbeling van het aantal uitstaande aandelen. Dit loopt volledig uit de pas met de bedrijfsprestaties en verklaart in hoge mate de huidige koers.
2. Je kan vragen stellen bij deze besluiten. Waarom zijn er geen andere financieringsbronnen? Is Tie als belegging of investering niet interessant genoeg? Waarom kiest het management voor aandelen uitgifte? Met lening verschaffen lag het risico van kapitaalverstrekking volledig bij de verschaffens. Met aandelenuitgifte wordt dit risico gedeeld met ALLE aandeelhouders. Om daar nou compassie mee te hebben...
2. over de eerste 9 maanden boekte Tie een omzetverlies van 5%, 7.987K tov 8.400K. In FY 2010 is in Q4 2600K geboekt, 11.013K in het hele jaar. Dus als wij Tracker goed begrijpen zal Tie in Q4 2011 niet alleen die 400K omzetdaling van de eerste 9 maanden goedmaken, ook 500K extra omzet tov Q4 2010 want dan kom je op 2-4% omzetgroei over het hele boekjaar. En dat allemaal in de vakantiemaanden juli-aug-sept.
3. Winst: eerste 9 maanden 49K. Dus volgens Tracker wordt de winst in juli-aug-sept tussen de 230K en 370K.
4. als je de lijntje van de feiten en cijfers doortrekt, kom je uit op 10.500K, een omzetverlies van 5% en nominaal ruim 500K. Het resultaat zal ergens tussen de 50 en 75K schommelen.
5. Kennelijk lees je de publicaties van Tie niet, te druk met je eigen visie?
6. De koers van een duppie geeft de waarde van Tie weer, huidige en toekomstige prestaties meegerekend. En ja, deze koers staat volledig los van de visie van Tracker.
7. Jou visie op Tie is al vele jaren dezelfde. En inderdaad, volledig los van de koers van het aandeel Tie in deze periode. Wel consistent van je. Het zou ook verrassend dat je visie ineens veranderde. Gelukkig heeft het met de koersontwikkeling van het aandeel Tie allemaal niks te maken.