En hier lees ik toevallig net het bericht van KBC:
KBC Securities heeft het koersdoel voor Arcadis verhoogd van 15,00 euro naar 17,50 euro met een onveranderd Houden advies, voorafgaand aan het handelsbericht van het advies- en ingenieursbureau over het eerste kwartaal die donderdag verschijnt. Dit meldde de Belgische bank maandag.
Analist Dirk Verbiesen verwacht dat Arcadis bekend zal maken dat de netto omzet in de eerste drie maanden met 8 procent is gedaald en voorziet een operationeel bedrijfsresultaat (EBITA) van 57 miljoen euro met een marge van 9,5 procent, ten opzichte van 9,1 procent in de vergelijkbare periode een jaar terug. De analist houdt daarbij rekening met kosten voor reorganisaties en verbeteringen van 6 miljoen euro, waardoor het gerapporteerde bedrijfsresultaat zal uitkomen op 51 miljoen euro met een marge van 8,5 procent.
Volgens de marktvorser is de grootste uitdaging voor Arcadis om te bewijzen dat de herstructureringen uit 2015 voldoende zijn geweest om de marges te beschermen. Verbiesen voorziet enige margedruk voor heel 2016, doordat lagere reorganisatiekosten teniet worden gedaan door onderliggende margedruk, vanwege uitdagende marktomstandigheden in Noord-Amerika en de opkomende economieën, en hogere belastingen. In de taxaties van Verbiesen daalt de operationele EBITA marge dit jaar van 10,1 procent naar 9,7 procent. Voor 2017 verwacht de Belgische marktvorser een stabiele marge van 9,7 procent en voor 2018 een toename naar 10,1 procent.
Verbiesen zou graag meer bewijs van Arcadis willen dat de activiteiten in Noord-Amerika herstel laten zien. Als daarbij ook de omstandigheden in de opkomende markten verbeteren en het werkkapitaal structureel afneemt, dan zal de analist zijn mening over het fonds aanpassen.
Op een rood Damrak steeg het aandeel Arcadis 0,4 procent op 16,93 euro.