BAM Groep « Terug naar discussie overzicht

quote:

mijnalias schreef:

Eenvoudige uitleg: Een claim is een recht dat eenieder die al aandelen in bezit heeft geniet, en welke het recht geeft om extra aandelen bij te kopen tegen een doorgaans lagere prijs dan de aktuele handelskoers.

Iets uitgebreider: De ruilverhouding (hoeveel aandelen je per bestaand aandeel mag worden bijgekocht), en de prijs ervan is sterk variabel, en afhankelijk van de hoeveelheid kapitaal die de uitgevende instantie probeert op te halen. Na vaststelling van de prijs en ruilverhouding bestaat de mogelijkheid om de claimrechten te verhandelen. Het claimrecht vertegenwoordigt immers een waarde omdat de prijs waartegen de nieuw uit te geven aandelen worden verkocht lager dan de marktprijs is.

De verkrijger van een claimrecht, dat zijn dus de bestaande aandeelhouders, kunnen kiezen tussen het uitoefenen van hun claimrecht, of dat claimrecht afzonderlijk te verkopen.
Partijen die over voldoende kasgeld beschikken zullen normaliter hun claimrechten uitoefenen, en eventueel extra claimrechten en aandelen bijkopen. Zoniet, dan verkrijgt de verkoper de opbrengst van zijn verkochte claimrecht.

quote:

André S schreef:

Zwijntje; Jij koopt voor E 56.600,- aan aandelen BAM en je weet niet wat een claimemissie is??

Of je hebt mega veel poen en financieel onafhankelijk of je hebt totaal geen benul van beleggen.

Positief bedoeld hoor; maar voor mij wel vreemd dat je zoveel in een aandeel belegd en niet weet wat een claimemissie is.

Groet.

quote:

mijnalias schreef:

Eenvoudige uitleg: Een claim is een recht dat eenieder die al aandelen in bezit heeft geniet, en welke het recht geeft om extra aandelen bij te kopen tegen een doorgaans lagere prijs dan de aktuele handelskoers.

Iets uitgebreider: De ruilverhouding (hoeveel aandelen je per bestaand aandeel mag worden bijgekocht), en de prijs ervan is sterk variabel, en afhankelijk van de hoeveelheid kapitaal die de uitgevende instantie probeert op te halen. Na vaststelling van de prijs en ruilverhouding bestaat de mogelijkheid om de claimrechten te verhandelen. Het claimrecht vertegenwoordigt immers een waarde omdat de prijs waartegen de nieuw uit te geven aandelen worden verkocht lager dan de marktprijs is.

De verkrijger van een claimrecht, dat zijn dus de bestaande aandeelhouders, kunnen kiezen tussen het uitoefenen van hun claimrecht, of dat claimrecht afzonderlijk te verkopen.
Partijen die over voldoende kasgeld beschikken zullen normaliter hun claimrechten uitoefenen, en eventueel extra claimrechten en aandelen bijkopen. Zoniet, dan verkrijgt de verkoper de opbrengst van zijn verkochte claimrecht.

quote:

-King- schreef:

Wat zijn de gevolgen voor de koers? Wordt die 'automatisch' lager? Zo ja, wat zijn de gevolgen voor de optie koersen?

quote:

mijnalias schreef:

[quote=-King-]
Wat zijn de gevolgen voor de koers? Wordt die 'automatisch' lager? Zo ja, wat zijn de gevolgen voor de optie koersen?
[/quote]

Tja. Dat is de grote vraag. En het antwoord wordt in de toekomst gegeven. De eerste belangrijke vraag is: Komt die emissie er überhaupt wel ? Ze moet namelijk nog worden goedgekeurd tijdens de AVA.

Maar iets kun je wel voorspellen over het effect op de koers als de emissie doorgaat. En het grootste effect, een koersdaling van 7,50 tot bijna 5 euro na de aankondiging van de emissie hebben we ongetwijfeld al gehad. Het bedrijf "BAM" wordt niet veel meer of minder waard door een claimemissie. Als er een emissie komt heeft dat tot gevolg dat er na de emissie meer aandelen uitstaan (= verwatering), en de waarde per aandeel theoretisch zal dalen met een percentage dat ruwweg evenredig lager zal worden. Dus wanneer er door de emissie 20% aandelen bijkomen, dan wordt de waarde per aandeel ook 20% lager.

Voorbeeld: Nu 135 mln aandelen, waarde 8 per stuk => totaal = 1080. Na emissie 162 mln aandelen. dan is de waarde per aandeel: 1080 / 162 = 6,67

quote:

mijnalias schreef:

[quote=-King-]
Wat zijn de gevolgen voor de koers? Wordt die 'automatisch' lager? Zo ja, wat zijn de gevolgen voor de optie koersen?
[/quote]

Tja. Dat is de grote vraag. En het antwoord wordt in de toekomst gegeven. De eerste belangrijke vraag is: Komt die emissie er überhaupt wel ? Ze moet namelijk nog worden goedgekeurd tijdens de AVA.

Maar iets kun je wel voorspellen over het effect op de koers als de emissie doorgaat. En het grootste effect, een koersdaling van 7,50 tot bijna 5 euro na de aankondiging van de emissie hebben we ongetwijfeld al gehad. Het bedrijf "BAM" wordt niet veel meer of minder waard door een claimemissie. Als er een emissie komt heeft dat tot gevolg dat er na de emissie meer aandelen uitstaan (= verwatering), en de waarde per aandeel theoretisch zal dalen met een percentage dat ruwweg evenredig lager zal worden. Dus wanneer er door de emissie 20% aandelen bijkomen, dan wordt de waarde per aandeel ook 20% lager.

Voorbeeld: Nu 135 mln aandelen, waarde 8 per stuk => totaal = 1080. Na emissie 162 mln aandelen. dan is de waarde per aandeel: 1080 / 162 = 6,67

quote:

Pizarro7 schreef:

Even aanvullend / nuancerend wat betreft de daling nav de emissie:

De koers van Bam was al net onder de 7 euro, toen op 16/2 de winstwaarschuwing kwam. Vervolgens daalde het aandeel tot 5,81 op 4/3, toen op die dag de geplande emissie naar buiten kwam; op die dag 4/3 ging er nog eens zo'n 7,5 procent vanaf naar 5,38. In de dagen daarna heeft het aandeel op 19/3 de (voorlopig) laagste stand van 5,22 bereikt. Het effect van de emissie is natuurlijk niet helemaal te berekenen, maar is op basis van deze gegevens zo'n 10 procent geweest.

quote:

mijnalias schreef:

De eerste belangrijke vraag is: Komt die emissie er überhaupt wel ? Ze moet namelijk nog worden goedgekeurd tijdens de AVA.

quote:

pwfick schreef:

Hoe groot acht je die kans?

ING (naast Rabobank een van de twee banken verantwoordelijk voor de emissie) heeft zelf een belang van 10.2%. Dus dat zijn al behoorlijk wat stemmen voor, right?

quote:

mijnalias schreef:

[quote=pwfick]
Hoe groot acht je die kans?

ING (naast Rabobank een van de twee banken verantwoordelijk voor de emissie) heeft zelf een belang van 10.2%. Dus dat zijn al behoorlijk wat stemmen voor, right?
[/quote]

Eens ! Mijn indruk was ook meer dat die emissie meer weg heeft van een vijandige overname door huidige grootaandeelhouders dan dat het een nuttig doel dient. BAM zelf schiet er weinig mee op, anders dat het wat minder rente in de toekomst hoeft te betalen.

quote:

pwfick schreef:

In welk opzicht zijn de groot-aandeelhouders meer gebaat bij een claimemissie dan de klein-aandeelhouders? En wat is precies het belang van ING in deze? Het feit dat zij verantwoordelijk zijn voor de emissie, brengt dat nog extra geld in het laadje voor hen? De belangen zijn mij niet helemaal duidelijk...
[/quote]
De grootaandeelhouders hebben met hun grotere participaties ondermeer de mogelijkheid de koersvorming op korte termijn te beïnvloeden in de richting die hun welgevallig is. Daarnaast hebben de banken meer reserves om de claimrechten en nieuwe aandelen op te kopen. Dat verklaart ook de algemene tendens dat de koers vlak voor een emissie flink onderuit gaat, en direkt daarna meestal stevig opveert. De tijdelijke zwakte gebruiken de grootaandeelhouders om hun relatieve belangen op voordelige wijze te vergroten. En natuurlijk pikken ze terloops ook nog flink wat handelsprovisie in over de claims zelf en de effectuering daarvan.

[quote=pwfick]
Verder nog een vraagje: in hoeverre kunnen we een parallel trekken met de claimemissie van Heijmans van afgelopen juni? In het geval van Heijmans zijn de aandeelhouders er namelijk flink op vooruit gegaan.

quote:

mijnalias schreef:

...
Voorbeeld: Nu 135 mln aandelen, waarde 8 per stuk => totaal = 1080. Na emissie 162 mln aandelen. dan is de waarde per aandeel: 1080 / 162 = 6,67