AMG « Terug naar discussie overzicht

AMG 2023

17.508 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 519 520 521 522 523 524 525 526 527 528 529 ... 872 873 874 875 876 » | Laatste

Omlaag ↓

geldmaker 2 augustus 2023 17:01

quote:
Ruud132 schreef op 2 augustus 2023 16:56:
Morgen overname bod 70 euro.

Goh, zou het vooral leuk voor de shorters.
Die willen soieso de koers drukken maar eens stopt het en gaat menigeen beseffen wat ze gedaan hebben..
Komt allemaal goed..heilig vertouwen in AMG.

Lamsrust 2 augustus 2023 17:03

quote:
Calendar schreef op 2 augustus 2023 14:02:
[...]

Ik vind dat nog steeds realistisch.

docs.google.com/spreadsheets/d/1LRjUQ...

Dank voor deze opstelling.

Lithium

Brazilië

Q3 en Q4, 2023 zijn een overgangsperiode waarbij de SP+ uitbreiding wordt ingepast in het productieproces, hetgeen leidt tot stillegging van de 90k Mton capaciteit en de opstart van 130k Mt capaciteit. De downtime zou 1 maand moeten bedragen en over het tempo van upscaling houdt management zich erg stil, dus ik vermoed dat ze het zelf ook niet precies weten. Op de lange termijn ook niet zo relevant, het belangrijkste is dat de 130kMt productiecapaciteit vanaf Q1, 2024 op volle toeren kan draaien. Betreffende de prijsvorming van Li spodumene, carbonaat en hydroxide: die kan niemand voorspellen dus de huidige prijs is een uitgangspunt.

Duitsland

De eerste module zou vanaf H2, 2024 full capacity moeten draaien. Uit calls begreep ik dat de gebruikelijke spread USD 3,000 per Mt bedraagt, i.e. USD 60 mln EBITDA per jaar. Ik zou hier dus iets conservatiever gaan zitten met USD 15m per maand.

De capex voor SP+ en de eerste module Bitterfeld zou in 2023 plm. USD 190 mln bedragen, waarvan nu USD 70 mln is uitgegeven. Nog te gaan dus USD 120 mln dit jaar.

Vanadium

Ohio I + II

Assumpties akkoord. Vanadium recycling zou plm. USD 100 mln EBITDA op jaarbasis moeten genereren.

LIVA

Er lopen hier verschillende projecten, waar ook EBITDA uit zal stromen. Dit zit nu PM in jouw model.

Vanadium electrolyte plant

In Duitsland wordt een vanadium elektrolyse plant gebouwd voor USD 15 miljoen met een capaciteit van 6,000m3 vanadium elektrolyse die vanaf Q1, 2024 gaat draaien. Ook deze zal op jaarbasis plm. USD 3 à 4 mln bijdragen aan de EBITDA.

Shell/AMG

Haalbaarheidsstudie loopt, maar de investering op basis van het plan bedraagt plm. USD 70 mln.

Technologies

Zoals in calls is opgemerkt zal de EBITDA hier weer toegaan naar de pre COVID Ebitda van plm. USD 17 à 18 mln op jaarbasis.

All- in - all lopen de 3 business units voorspoedig en zit er nog wat upside verborgen, i.e. LIVA, vanadium elektrolyten en technologies.

Voor 2023 een EBITDA van USD 365 mln en voor 2024 USD 450 mln (voorzichtigheidshalve) is dus zeker haalbaar.

Liquiditeit

De in 2023 nog te realiseren USD 140 mln EBITDA zou plm. USD 85 mln FCF moeten impliceren. Hier gaat dan vanaf nog USD 120 mln CAPEX en USD 25 mln schuldaflossing en dividend, zodat de huidige positieve kasstand van USD 38 mln omslaat in een schuld van USD 12 mln. Uiteraard naast de USD 319 mln schuld, maar die hoeft pas in 20249 te worden afgelost en kent geen covenants, zolang de rente maar betaald wordt.
Nu de Braziliaanse technical grade lithium chemicus plant volledig gefinancierd gaat worden door KfW IPEX/Citi impliceert dit dat vanaf 2024 de FCF - welke bij een EBITDA van USD 450 mln toch zo'n USD 300 zal bedragen - volledig beschikbaar is om (i) de resterende schuld van USD 12 mln af te lossen, (ii) aan te wenden voor module 2 in Bitterfeld, plm. USD 90 mln, (iii) aan te wenden voor de Shell JV ad USD 70 mln en het overige voor dividenden. De markt onderkent mijns inziens onvolledig dat AMG vanaf 2024 een significante dividendbetaler gaat worden, aangezien alle investeringen zijn gefinancierd uit de cash flow en de USD 319 mln lening geen aflossingsverplichtingen kent tot 2049.

Waardering

De vigerende koersval van 30% louter op basis van een tijdelijk dipje in de 2023 EBITDA is natuurlijk volledig overtrokken en verstrekt door spelletjes van Londonse hedgies. Wel is het zo dat de markten executierisico's inprijzen van de capaciteitsuitbreiding in Brazilië en de Lihydroxidefaciliteit in Duitsland, i.e. gaan deze inderdaad 100% draaien van H1, 2024 resp. H2, 2024. Bij Ohio II ging een nieuwe fan kapot en meteen is een kwartaal EBITDA weg van deze fabriek.

Op basis van de huidige lithiumprijzen en inclusief Ohio II, SP+ en de eerste module van lithiumhydroxide in Duitsland en zonder de verborgen upside van LIVA, vanadium elektrolyten en technologies is een run rate EBITDA van USD 500 mln dus haalbaar. Bij een multiple van 7 en als enige schuld de USD 319 mln, heb je het dan over een waarde van USD 100 mln per aandeel, i.e. EUR 90.

Het risico van de huidige lage koers is dat een corporate - ondanks de executierisico's - een bod kan doen van EUR 60 per aandeel en ons minderheidsaandeelhouders 50% upside wordt onthouden.

Disclaimer:
Long voor ruim 0.15% in AMG.

christo1 2 augustus 2023 17:05

quote:
Ruud132 schreef op 2 augustus 2023 16:56:
Morgen overname bod 70 euro.

Dit heeft geen zin.

Feit is AMG zal dit jaar minder winst maken dan vorig jaar ondanks een hogere EBITDA dan vorig jaar, dus de KW gaat naar beneden, de markt zal nu nog geen rekening houden met toekomstige projecten, eerst zien en dan geloven.

Chinese economie is niet denderend dus lithium prijzen zullen mijn inziens stabiliseren op laag niveau.

boer 2 augustus 2023 17:06

[quote alias=Ruud132 id=14932604 date=202308021656]
Morgen overname bod 70 euro.
[/quote

Hoe komt uw daar bij?

Ruud132 2 augustus 2023 17:10

Kijk naar Beter Bed.

HaBe 2 augustus 2023 17:13

Respect Lamsrust. Goed onderbouwd en kan ik wat van leren. Dank.

Vraag; hoeveel invloed heeft de winstgevendheid van de Lithium Business bij de huidige en misschien wel verder dalende koersen. Dat begrijp ik niet helemaal uit je tekst.

lero 2 augustus 2023 17:13

Ik wil o.a. Calendar en Lamsrust en nog vele andere bedanken voor de vele info die zij verstrekken!!
Hopelijk is die 35 euro toch echt een bodem.

Lovaro 2 augustus 2023 17:17

Zo totale positie ingenomen, ben er klaar voor!

HaBe 2 augustus 2023 17:18

quote:
lero schreef op 2 augustus 2023 17:13:
Ik wil o.a. Calendar en Lamsrust en nog vele andere bedanken voor de vele info die zij verstrekken!!
Hopelijk is die 35 euro toch echt een bodem.

Sluit ik me volledig bij aan. Jullie verstrekken goede informatie en constructief.

Ruud132 2 augustus 2023 17:23

Als we nu dagelijks deze handels volume vasthouden kunnen we door naar de AEX.

BEAR-BULL 2 augustus 2023 17:23

quote:
Ruud132 schreef op 2 augustus 2023 17:10:
Kijk naar Beter Bed.

Na het bod op Beter Bed heeft Ziengs een belang genomen van 3,01% in BB.
Ziengs heeft een schoenen keten.

Ziengs is het kennelijk oneens met het bod.

Lamsrust 2 augustus 2023 17:25

quote:
HaBe schreef op 2 augustus 2023 17:13:
Respect Lamsrust. Goed onderbouwd en kan ik wat van leren. Dank.

Vraag; hoeveel invloed heeft de winstgevendheid van de Lithium Business bij de huidige en misschien wel verder dalende koersen. Dat begrijp ik niet helemaal uit je tekst.

Uit Calender's model volgt dat een 10% daling van de spodumene verkoopprijs - die hij heeft gezet op USD 2,700 per Mt CIF China - plm. USD 35 mln EBITDA per jaar kost. Bij een multiple van 7 gaat er dan dus EUR 7 van het lange termijn koerstarget af. De Li hydroxidebusiness is een spread business, i.e. de winstgevendheid van die fabriek wordt bepaald door het verschil tussen de hydroxide en de carbonaatprijs. Dus deze zal sneller winstgevend blijven.

boer 2 augustus 2023 17:28

quote:
Ruud132 schreef op 2 augustus 2023 17:10:
Kijk naar Beter Bed.

Van mij mag het hoor €70. Maar het gaat morgen niet gebeuren je zegt kijk eens naar beter bed dat is geen goede onderbouwing. dus hoe komt uw daar bij??

Freemoneyforever 2 augustus 2023 17:30

quote:
BEAR-BULL schreef op 2 augustus 2023 17:23:
[...]
Na het bod op Beter Bed heeft Ziengs een belang genomen van 3,01% in BB.
Ziengs heeft een schoenen keten.

Ziengs is het kennelijk oneens met het bod.

Nee, Ziengs wil de toeleveringsketen van de grondstof haar vanadium gespen zeker stellen.

Alleen, ze hadden per ongeluk op Beter Bed geboden, in plaats van op AMG

Instapmoment 2 augustus 2023 17:36

Haha, 35... Natuurlijk.

Take a sisi 2 augustus 2023 17:38

Morgen nieuwe kansen , de Dow zou zo maar groen kunnen eindigen vandaag , dat zou me in ieder geval niets verbazen , een bult paniek in Europa terwijl de Yanken hier van profiteren en zich weer lekker laag inkopen .
Vervolgens morgenvroeg heel Europa er weer achteraan , waarna vanaf de overkant weer vermakelijk wordt toegekeken .

Maar goed , niks is zeker en de waarheid moet zich natuurlijk nog openbaren .

christo1 2 augustus 2023 17:43

ik kijk met spanning uit naar albemarble hun resultaten en outlook, dat zal mede het sentiment bepalen van morgen.

Het zou me verbazen als die ook hun outlook voor de korte termijn niet gaan verlagen.

Mvg.

Kid-Stock 2 augustus 2023 17:59

Dag iedereen. Ik ben nieuw op dit forum.
Vandaag heb ik 142 aandelen AMG gekocht voor 35 euro per aandeel. Mijn verkooporder heeft een doel van 37 per aandeel. Als de prijs na ten minste één groene dag met 5% of meer daalt, voeg ik ongeveer 150 aandelen toe terwijl ik de doelprijs voor de hele positie intact houd.

moneypocket 2 augustus 2023 18:01

quote:
Kid-Stock schreef op 2 augustus 2023 17:59:
Dag iedereen. Ik ben nieuw op dit forum.
Vandaag heb ik 142 aandelen AMG gekocht voor 35 euro per aandeel. Mijn verkooporder heeft een doel van 37 per aandeel. Als de prijs na ten minste één groene dag met 5% of meer daalt, voeg ik ongeveer 150 aandelen toe terwijl ik de doelprijs voor de hele positie intact houd.

Kid-Stock, van harte welkom op dit forum!

ressiva 2 augustus 2023 18:04

Het is ze toch gelukt: Koers 35,00, dezelfde als op 2 januari.(zelfs 10 cent lager).
Alle winst in een dag of 6 verdwenen, per dag 5 %!
En dat bij een bedrijf dat volop winst maakt.
Ik snap niet dat de directie zo muisstil is. Zij verliezen ook grandioos veel geld met hun aandelen.

17.508 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 519 520 521 522 523 524 525 526 527 528 529 ... 872 873 874 875 876 » | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd	26 apr 2024 17:35
Koers	21,880
Verschil	-1,340 (-5,77%)
Hoog	23,380
Laag	21,880
Volume	313.927
Volume gemiddeld	239.806
Volume gisteren	108.936

AMG Critical Materials N.V. nieuws

26 apr	Beursblik: ING verlaagt koersdoel AMG	1
17 apr	Marble meldt belang in AMG
15 apr	Obligatie: AMG haalt met succes 100 m...	1
04 apr	AMG stapt in nucleaire energiesamenwe...
23 feb	IEX BeleggersPodcast: "Nvidia is een ...	5
22 feb	Techrally na overdonderende cijfers N...	6
22 feb	Beursblik: Degroof Petercam verlaagt ...	1
22 feb	Beursblik: meevallende resultaten maa...
21 feb	AMG waarschuwt voor nog meer tegenwind	2
21 feb	Vlees noch vis voor AEX; maakt Nvidia...

Meer ››