'Omzet Biocartis maal tien tegen 2020' 13 oktober 2017 18:28
? Jan De Schamphelaere Het Londense beurshuis Berenberg tipt Biocartis als een van de biotechaandelen die u in portefeuille moet hebben, ook al kan het een hobbelige rit worden.Berenberg start de opvolging met een koopadvies en een koersdoel van 16,50 euro, een eind boven de huidige koers (11,50 euro). Het lijvig rapport van 100 pagina’s dik stuurde het aandeel vrijdag 5 procent hoger bij een handelsvolume dat tien maal hoger lag dan gemiddeld. ‘Biocartis beschikt over een unieke technologie in de wereld van kankerdiagnostica en heeft het potentieel om snel marktaandeel in te pikken’, aldus analist Jakob Berry. Het bedrijf, met hoofdkwartier in Mechelen, ontwikkelde een toestel (Idylla genaamd) dat snel en quasi volledig geautomatiseerd testen kan uitvoeren om te bepalen welke behandeling het meest kans op slagen heeft bij specifieke kankerpatiënten. Biocartis bracht al enkele van die testen/cartridges op de markt die op het toestel draaien. Vergelijk het met Gillette: eerst de apparaten verkopen, dan via de vullingen recurrente inkomsten boeken. Immatuur Dat businessmodel is nog in volle opbouw en Biocartis investeert stevig in de verkoop van die toestellen en in de ontwikkeling – alleen of in samenwerking met grote bedrijven à la J&J en Amgen – van nieuwe testen. De combinatie van beiden zal het succes van Biocartis, dat concurreert met grootheden als Roche en Qiagen, bepalen. Ook al zijn de vooruitzichten op korte termijn onzeker, wij geloven dat het bedrijf over een periode van 2 tot 3 jaar kritische massa kan bereiken. Berenberg Momenteel heerst bij investeerders nog een zekere scepsis wegens de ‘immature fase’ waarin Biocartis zit, maar dat het aandeel onder de koers van bij de beursgang noteert is een brug te ver. 'Ook al zijn de vooruitzichten op korte termijn onzeker, wij geloven dat het bedrijf over 2 tot 3 jaar kritische massa kan bereiken’, schrijft analist Jakob Berry. Nog een kapitaalverhoging En dan kan het snel gaan. Hij voorspelt een omzet van 120 miljoen euro tegen 2020, tien keer meer dan de omzet vorig jaar, en 350 miljoen euro in 2025. De recente commerciële samenwerkingen met onder andere Thermo Fisher Scientific, een Amerikaans bedrijf met 75 miljard euro beurswaarde en tentakels in heel de wereld, zullen daarbij helpen. Maar het mag duidelijk zijn dat de lat voor de nieuwe CEO Herman Verelst, die zijn toppositie bij Agilent in Silicon Valley inruilde, hoog ligt. 'Tegen 2020 zal het bedrijf dan break-even draaien. Eenmaal het omslagpunt is bereikt, verwachten we een hoge winstgevendheid', aldus Berenberg. ‘Maar’, voegt de analist er aan toe. ‘De 40 miljoen euro die het bedrijf eind dit jaar op de bankrekening zal hebben staan, zal onvoldoende zijn om de activiteiten tot dat kantelmoment te blijven financieren.‘ Berenberg rekent daarom op nog eens een kapitaalverhoging van 50 à 100 miljoen euro in de komende achttien maanden. Overnameprooi In het meest optimistische scenario houdt Berenberg rekening met een waarde van 22 euro per aandeel. Dat is het scenario waarbij het bedrijf wordt overgenomen, wat gelet op de dynamiek van de markt niet onwaarschijnlijk is. De voorbije jaren volgden de deals in de sector van moleculaire diagnostica elkaar snel op, met als uitschieter het bod van 4 miljard dollar op Cepheid. Bron:"DE TYD."